BlackRock ha introducido clases de participaciones tokenizadas para un conjunto de fondos europeos de mercado monetario que acumulan un total de 311.000 millones de dólares en activos, lo que marca el primer acceso a fondos en cadena del gestor de activos en Europa y una de las mayores pools de activos de fondos tradicionales que se han hecho accesibles mediante tecnología blockchain hasta la fecha.

Las 12 nuevas clases de participaciones abarcan seis fondos dentro de BlackRock Institutional Cash Series, cubriendo estrategias en euros, libras esterlinas y dólares estadounidenses, tanto en variantes de distribución como de acumulación. Los tokens se emiten en Ethereum a través de Kinexys de J.P. Morgan, la unidad de blockchain del banco anteriormente conocida como Onyx, que gestiona el proceso de emisión y destrucción y sirve de puente entre la actividad en cadena y el registro tradicional de accionistas. La colaboración entre el mayor gestor de activos del mundo y el mayor banco de Estados Unidos por activos subraya cómo las instituciones financieras establecidas están construyendo cada vez más infraestructura basada en blockchain junto a sus sistemas tradicionales, en lugar de operar a través de plataformas cripto independientes.

Cada token representa una participación en el fondo subyacente, mientras que el registro oficial de accionistas sigue siendo mantenido por el agente de transferencia del fondo. Los contratos inteligentes facilitan la transferencia de participaciones entre carteras de inversores aprobados, proporcionando lo que BlackRock describió como transferibilidad entre pares ininterrumpida y visibilidad casi en tiempo real.

"Los lanzamientos de hoy representan una evolución importante en la forma en que los inversores acceden y gestionan el efectivo, al tiempo que ayudan a modernizar la infraestructura de los mercados de capitales", dijo Beccy Milchem, Jefa Global de Distribución de Efectivo y Jefa del negocio de Gestión Internacional de Efectivo en BlackRock, en un comunicado de prensa compartido con Decrypt.

Kara Kennedy, Jefa Global de Desarrollo de Mercado de Kinexys, señaló que "la tokenización ha pasado del concepto a la ejecución". BlackRock identificó la gestión de tesorería corporativa, el colateral digital y los canales de distribución bancaria y de gestión de patrimonio como los principales casos de uso que espera respaldar la estructura.

Las clases de participaciones se ofrecen a clientes profesionales y cualificados en lugar de a inversores minoristas. Están disponibles en Bermudas, Estonia, Francia, Alemania, Irlanda, Lituania, Luxemburgo, Malta, los Países Bajos, Singapur, España, Suecia y el Reino Unido.

Los fondos subyacentes son fondos de mercado monetario de deuda pública con valor liquidativo constante y valor liquidativo de baja volatilidad, regulados bajo el marco UCITS de Europa. Hannah Winter, Jefa de Efectivo Digital de BlackRock, declaró que las versiones tokenizadas mantienen los mismos estándares de preservación de capital, liquidez y gestión de riesgos que las clases de participaciones existentes.

La estrategia más amplia de tokenización de BlackRock

El lanzamiento europeo sigue a una iniciativa separada anunciada el día anterior, en la que BlackRock emitió fondos tokenizados de mercado monetario que registran la propiedad en Solana, Ethereum y la plataforma Tempo de Stripe, con Securitize como agente de transferencia. Esos fondos están destinados a la gestión de reservas de stablecoins.

Los esfuerzos de tokenización de BlackRock se remontan a BUIDL, el fondo tokenizado lanzado en Ethereum en marzo de 2024 con una inversión mínima de 5 millones de dólares, que desde entonces se ha expandido a ocho redes. El director ejecutivo Larry Fink y el director de operaciones Rob Goldstein han descrito la tokenización como "la próxima gran evolución en la infraestructura del mercado".

BUIDL ahora gestiona más de 2.600 millones de dólares. Las nuevas clases de participaciones de Institutional Cash Series se lanzan sobre 311.000 millones de dólares en activos existentes, aunque BlackRock no ha revelado qué proporción de ese total espera migrar a la cadena. La iniciativa sitúa a BlackRock junto a otros gestores de activos que persiguen productos de fondos tokenizados, incluido Franklin Templeton, que ha expandido su propio fondo de mercado monetario en cadena a múltiples blockchains, lo que señala un desarrollo competitivo entre grandes instituciones para la distribución de fondos nativa de blockchain.