BlackRock y otras firmas de Wall Street están facilitando que los grandes tenedores de Bitcoin trasladen su riqueza cripto a fondos cotizados en bolsa (ETFs) spot de Bitcoin mediante transacciones en especie, según un informe de Economic Times Markets.

Este cambio es impulsado por varios factores convergentes: montos mínimos de transacción más bajos, una infraestructura de mercado en expansión y una creciente demanda de acuerdos de custodia más simples por parte de tenedores institucionales. En conjunto, estos desarrollos están acelerando la migración de las tenencias de Bitcoin hacia los ETFs spot de Bitcoin, integrando aún más la criptomoneda en los mercados financieros convencionales.

Los ETFs spot de Bitcoin, cuya negociación fue aprobada por la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) en enero de 2024, permiten a los inversores obtener exposición al precio del Bitcoin sin poseer directamente el activo subyacente. El iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock figura entre los más grandes de estos fondos. Las transacciones en especie permiten a los tenedores convertir su Bitcoin directamente en participaciones de ETF, en lugar de vender en el mercado abierto, lo que puede simplificar las cargas de custodia y operativas para los grandes tenedores.

Las transferencias en especie también difieren fiscalmente de las ventas directas en algunas jurisdicciones, un aspecto que históricamente ha complicado el paso de los grandes tenedores de criptoactivos hacia vehículos regulados. La aprobación por parte de la SEC en 2024 de mecanismos de creación y redención en especie para ciertos ETFs de Bitcoin resolvió uno de los obstáculos operativos, y la participación de brokers-dealers se ha ampliado como resultado. Para las firmas de Wall Street, llevar el Bitcoin mantenido a largo plazo a estructuras de ETF profundiza el grupo de activos gestionados a través de canales tradicionales, mientras que para los tenedores reemplaza la autocustodia o la custodia cripto de terceros por las estructuras estandarizadas utilizadas en toda la industria de ETFs.

La tendencia forma parte de una institucionalización más amplia del Bitcoin que siguió a las aprobaciones de los ETFs, a medida que gestores de activos tradicionales, custodios y mesas de negociación desarrollan servicios relacionados con criptoactivos. El crecimiento de los volúmenes en especie y la posibilidad de que otros emisores amplíen acuerdos similares determinarán cuánta riqueza en Bitcoin migrará hacia fondos regulados en el futuro.

El informe original está disponible en Economic Times Markets.