Los inversores institucionales mantuvieron o aumentaron en gran medida su exposición a las criptomonedas durante la última caída del mercado, según un nuevo estudio de Bitwise Asset Management, y ninguna de las instituciones encuestadas redujo sus asignaciones a pesar de la fuerte caída de los precios.

Bitwise entrevistó a profesionales senior de inversiones responsables de las asignaciones de criptomonedas en 15 grandes instituciones, incluyendo fondos de pensiones, fondos soberanos, dotaciones, fundaciones y family offices. Ninguno de los participantes redujo su asignación durante la caída de aproximadamente el 50% del mercado de criptomonedas entre el Q4 de 2025 y el Q2 de 2026, mientras que varias aumentaron su exposición. Para los asignadores de largo plazo, como los fondos de pensiones y las dotaciones, cuyos mandatos suelen medirse en años, los hallazgos ofrecen un registro documentado de cómo se comportaron las posiciones institucionales durante la propia caída.

Bitcoin emergió como el activo común en las carteras institucionales. Todas las instituciones del estudio que poseían criptomonedas tenían bitcoin, que para casi todas era su primera, mayor y de más larga duración posición en criptoactivos. Los inversores frecuentemente presentaban bitcoin como una reserva de valor, comparándolo con el oro como cobertura contra la devaluación de las monedas fiduciarias, un encuadre que sitúa a bitcoin dentro de un esquema que las instituciones ya aplican a las carteras tradicionales.

Eum y Solana fueron tratados de manera diferente. Las instituciones que poseían estos activos generalmente mantenían posiciones menores con horizontes de inversión más cortos, y algunas dijeron que saldrían si la adopción no se tradujera en valor significativo para los tokens subyacentes en los próximos años. Esas condiciones declaradas ofrecen a los observadores un punto de referencia concreto para evaluar si la adopción de altcoins termina reflejándose en el valor de los tokens.

Las asignaciones de criptomonedas oscilaron entre el 0,5% y el 13% de los activos invertibles, aunque la mayoría de las instituciones asignó entre el 1% y el 2%; incluso en el extremo superior de ese rango, las criptomonedas siguieron siendo una posición minoritaria frente a las tenencias tradicionales. La exposición se distribuyó entre ETF al contado, propiedad directa, inversiones de capital de riesgo y fondos de cobertura.

Los ETF al contado también se han convertido en una vía de acceso principal. Casi todas las instituciones entrevistadas los utilizan o planean hacerlo, citando menores costos y una menor complejidad operativa, una combinación importante para las instituciones sin equipos dedicados a activos digitales, ya que la exposición vía ETF puede gestionarse a través de la infraestructura de fondos que muchas ya utilizan.

Bitwise señaló que algunas instituciones utilizan estructuras que no aparecen en los formularios 13F, lo que significa que los registros públicos podrían subestimar la exposición institucional total a las criptomonedas. Para quienes siguen la adopción institucional solo a través de los registros, esa brecha podría arrojar un panorama incompleto.

Matt Hougan, director de inversiones de Bitwise, dijo que ninguna institución entrevistada identificó la caída de los precios como una razón para vender. En cambio, los participantes señalaron factores como el quiebre de su tesis de inversión, una reversión regulatoria o una crisis de credibilidad en toda la industria.

El estudio se basa en entrevistas con 15 instituciones y no representa una encuesta estadística amplia de inversores institucionales. Bitwise dijo que los hallazgos respaldan su expectativa de que la mayoría de los inversores institucionales mantendrán criptomonedas dentro de cinco años, un plazo que otorga a esa expectativa un punto de control concreto.

Fuente: CryptoBriefing