El ETF de Staking de Solana de Bitwise (BSOL) ha sido aprobado como garantía elegible para préstamos con una relación préstamo-valor (LTV) del 25%, lo que permite a los accionistas comprometer sus participaciones y pedir préstamos respaldados por ellas por primera vez.

Según Crypto Briefing, un banco ha habilitado los préstamos contra el fondo al aceptarlo como garantía. El tope del 25% de LTV significa que un prestatario puede acceder hasta a una cuarta parte del valor de las acciones comprometidas. Si bien esta elegibilidad como garantía amplía la utilidad del ETF más allá de la tenencia pasiva, no constituye una aprobación del desempeño del precio del fondo.

Los ETF de staking de Solana como BSOL se diferencian de los ETF spot convencionales al incorporar recompensas de staking en la estructura del fondo, lo que significa que los tenedores obtienen exposición tanto al precio del activo como al rendimiento generado a través del staking en la cadena. La capacidad de comprometer un instrumento generador de rendimiento como garantía representa un paso en la integración de productos cotizados en bolsa vinculados a criptomonedas en la infraestructura crediticia convencional, donde la elegibilidad históricamente se ha limitado a valores más establecidos.

Qué significa el tope del 25% de LTV

La relación préstamo-valor representa la proporción entre el monto prestado y el valor del activo comprometido. Con un LTV del 25%, un tenedor que comprometa $10,000 en acciones de BSOL podría pedir prestado hasta $2,500.

Un tope tan conservador refleja una postura de préstamo cautelosa. El prestamista mantiene un amplio margen entre el monto del préstamo y el valor de la garantía, lo que reduce la probabilidad de que una caída en el precio del ETF deje la posición bajo el agua. Esto es consistente con la forma en que los prestamistas tradicionales suelen aplicar recortes significativos a las clases de activos volátiles o de reciente creación al otorgar crédito contra ellos.

Esta aprobación es una determinación de garantía, no una declaración sobre los rendimientos esperados del fondo. Aceptar un activo como garantía de préstamo se refiere a cuánto crédito está dispuesto a otorgar un prestamista contra él, un cálculo separado de cualquier juicio sobre la dirección futura del mercado del activo.

Implicaciones para la utilidad del ETF de Solana

El ETF de Staking de Solana de Bitwise comenzó a cotizar bajo el ticker BSOL y sigue una estrategia de staking vinculada a Solana. Con la elegibilidad como garantía, los tenedores pueden obtener liquidez sin vender sus acciones ni renunciar a la exposición a la estrategia subyacente.

Este desarrollo se alinea con una tendencia más amplia de productos cotizados en bolsa vinculados al staking que están ganando tracción institucional. Ofertas comparables incluyen el ETF de staking de Ethereum de BlackRock y el ETF de staking de Hyperliquid de la propia Bitwise. Bitwise también ha tomado medidas para incorporar el staking en su solicitud de ETF de NEAR, reforzando el enfoque de la firma en estructuras de fondos que generan rendimiento.

La aceptación de BSOL como garantía de préstamo puede interpretarse como una señal de gestión de riesgos: un prestamista ha evaluado el fondo y lo ha considerado adecuado para asegurar crédito, aunque bajo un techo conservador del 25%. Sin embargo, esta señal no debe extrapolarse a una conclusión más amplia sobre el mercado sin más evidencia con fuentes, particularmente dado el detalle público limitado sobre el acuerdo.

Para cobertura relacionada, consulte Bitwise afirma que las criptomonedas registraron su racha perdedora más larga desde 2022 y Bitwise afirma que HYPE se unió al ETF Índice de 10 Criptomonedas de Bitwise.