Bitwise, un importante gestor de activos cripto de Estados Unidos, lanzó portafolios de acciones tokenizadas de autocustodia construidos sobre las acciones tokenizadas de Coinbase, lo que brinda a los inversores una forma de mantener exposición a acciones on-chain directamente en sus propias billeteras en lugar de a través de un bróker. El lanzamiento suma a Bitwise a la creciente lista de empresas que desarrollan productos sobre acciones tokenizadas. El producto es nuevo y su tracción a largo plazo aún no está comprobada.

La firma presentó la oferta como Automated Token Portfolios (ATPs), impulsados por Coinbase y Glider. Los portafolios agrupan acciones tokenizadas en canastas temáticas y automatizadas que los usuarios pueden mantener en autocustodia. Coinbase suministra las acciones tokenizadas que subyacen al producto, las cuales el exchange estrenó en su red Base como parte de una carrera más amplia de la industria por llevar las acciones a la cadena.

Qué anunció Bitwise junto con Coinbase

Los ATP agrupan las acciones tokenizadas de Coinbase en canastas automatizadas y temáticas que abarcan áreas como la inteligencia artificial, la robótica y la tecnología, según el informe de CoinDesk. En términos prácticos, el producto convierte acciones individuales on-chain en portafolios prediseñados que se rebalancean automáticamente.

Bitwise posiciona el lanzamiento como un avance en el acceso al mercado, ampliando su oferta más allá de fondos como su ETF de staking de Solana. La firma ya había explorado la distribución on-chain, incluidos los planes de tokenizar su ETF de staking de Solana mediante una alianza con Superstate.

Por qué la autocustodia y Coinbase son centrales en el lanzamiento

La autocustodia significa que las posiciones tokenizadas se mantienen en una billetera que el inversor controla directamente, en lugar de en una cuenta administrada por un bróker o un exchange. Esa estructura traslada al usuario la responsabilidad de proteger los activos, una contrapartida conocida en el mundo cripto, donde las claves privadas perdidas generalmente no pueden recuperarse.

El papel de Coinbase es relevante porque emite las acciones tokenizadas subyacentes y las aloja en Base, su red de capa 2 de Ethereum, que el exchange lanzó en 2023. Como red de capa 2, Base liquida las transacciones en Ethereum y, en general, ofrece transacciones más baratas y rápidas que la cadena principal. Esto le da a Bitwise un emisor reconocido y una plataforma de liquidación, aunque el producto todavía depende de cómo estén estructuradas esas acciones tokenizadas y de cómo se rediman. Coinbase describe su impulso más amplio hacia la tokenización en su propia página de tokenización.

La combinación, en la práctica, conecta las acciones tokenizadas con los esquemas de custodia que los usuarios cripto ya conocen. Para los lectores que evalúan la oferta, los detalles de la colateralización y del acceso siguen siendo las variables clave.

Qué podría significar el movimiento para los portafolios de acciones tokenizadas

Los portafolios de acciones tokenizadas se ubican en la intersección entre la infraestructura cripto y la exposición a los mercados tradicionales, y el lanzamiento por parte de un gestor de activos reconocido señala una experimentación continua con productos en el sector. El análisis de a16z crypto ha registrado el crecimiento de las acciones tokenizadas como una categoría on-chain diferenciada, un área que ha despertado interés tanto de firmas de finanzas tradicionales como de empresas cripto nativas.

Los defensores de este enfoque sostienen que las canastas automatizadas y de autocustodia podrían ampliar las opciones de los inversores y reducir la fricción para obtener exposición a acciones on-chain. La propia Bitwise ha mostrado apetito de crecimiento incluso en medio de la presión de costos, tras despedir al 14% de su personal y aun así esperar seguir expandiéndose.

Los escépticos replican que la investigación sobre este formato sigue siendo limitada, que la adopción no está comprobada y que los productos de acciones tokenizadas enfrentan preguntas abiertas sobre liquidez, regulación y redención. Bitwise también ha señalado las realidades prácticas de la infraestructura on-chain, indicando que redes como Ethereum, Solana y Avalanche se han vuelto más activas y más baratas. Lo que el lanzamiento sugiere —más que garantiza— es que la carrera por las acciones on-chain ahora tiene otro participante con nombre propio.