Matt Hougan, director de inversiones (CIO) de Bitwise, escribió el 4 de noviembre que el hackeo récord de $6.300 millones contra Binance probablemente no tendrá un efecto duradero en el mercado de Bitcoin, citando datos históricos sobre el desempeño del activo tras los mayores robos de exchanges.

En un memorando publicado por Bitwise, Hougan examinó el precio de Bitcoin en los 30 días posteriores a los 10 mayores robos de criptoactivos de la historia, incluido el de Binance. Cinco de esos episodios terminaron con Bitcoin más alto un mes después; cinco terminaron más bajo, un historial dividido que muestra una dirección inconsistente de Bitcoin en el primer mes tras robos importantes. Atribuyó la metodología a David Lawant, su excolega que hoy dirige la investigación en Anchorage Digital.

El memorando llegó seis días después de la vulneración del 29 de octubre contra Binance, el mayor robo cibernético de la historia en términos de dólares y aproximadamente cuatro veces el tamaño del récord anterior.

La reacción inicial de Bitcoin fue moderada: el activo cayó alrededor de 4% en el día posterior al ataque, en línea con la caída de aproximadamente 3% del Nasdaq-100 el 30 de octubre, y se mantuvo prácticamente plano hasta el 3 de noviembre.

El robo daña al exchange, no al activo

Hougan sostuvo que el robo deja el activo subyacente intacto. La oferta sigue limitada a 21 millones de monedas, la red sigue funcionando y las grandes instituciones siguen manteniendo Bitcoin. En los 17 años de existencia del activo, nadie ha robado monedas hackeando la blockchain en sí.

"Bitcoin no fue hackeado la semana pasada. Binance sí", escribió Hougan.

En su razonamiento, los hackeos solo golpearían los precios si no existiera una forma más segura de custodiar Bitcoin, y él sostiene que sí existe.

Las hot wallets fueron el punto de entrada

Los fondos robados estaban en las "hot wallets" en línea de Binance, que los exchanges utilizan para procesar depósitos y retiros con rapidez y que, por diseño, son la parte menos protegida del sistema. Los atacantes aparentemente ingresaron a través de la laptop de un empleado.

El 4 de noviembre, Binance declaró que aproximadamente el 98% de los activos afectados había sido restaurado con sus propias reservas, y que el resto se está recomprando en el mercado abierto y over-the-counter.

Con la laptop de un empleado como aparente punto de entrada y los fondos robados custodiados en wallets en línea, Hougan sugirió que los inversores consideren tres opciones de custodia: custodios institucionales, almacenamiento en frío personal y ETFs spot de Bitcoin. Considera que los ETFs son singulares porque un custodio calificado mantiene sus activos fuera de línea. En Bitwise, las monedas no salen del almacenamiento en frío sin la autorización de varias personas, y las transferencias solo pueden dirigirse a un conjunto restringido de direcciones de market makers previamente aprobadas. Como el Bitcoin detrás de un ETF se mueve una vez al día, recomendó los ETFs a los tenedores de largo plazo.

Lance Vitanza, de TD Cowen, llegó a una conclusión similar, escribiendo que el hackeo expuso debilidades en la seguridad de Binance y no en la tecnología subyacente, según informó Cryptopolitan. "No dejamos de usar dólares cuando roban un banco, así como el robo de autos no invalida el automóvil", escribió Vitanza.

Reacción del mercado

Bitcoin cerró con un alza de alrededor de 4% en $80.405 el 4 de noviembre, mientras Ether (ETH) ganó cerca de 7% hasta $2.422. El repunte siguió a las elecciones legislativas de EE. UU. del 3 de noviembre, que dieron a los demócratas el control de ambas cámaras del Congreso. Las acciones de Strategy y Coinbase subieron alrededor de 5% y 4%, respectivamente.

Matt Mena, estratega de investigación cripto en 21Shares, observó que el hackeo récord sacudió los precios menos que crisis pasadas. Sigue de cerca si Bitcoin se mantiene entre $76.000 y $78.000 y si los flujos hacia los ETFs se reactivan. Junto a esos referentes del mercado, la finalización de las recompras en el mercado abierto y over-the-counter de los activos afectados restantes, según se detalló en su declaración del 4 de noviembre, es un punto concreto a seguir.

El caso alcista de largo plazo de Hougan se basa en la demanda institucional continua del activo.