Veinticuatro subnets de Bittensor generan un estimado de $28 millones a $35 millones en ingresos anualizados de clientes que pagan, según el primer Índice de Ingresos de Bittensor de SubConnect, publicado a finales de agosto de 2026. El índice representa el primer intento sistemático de medir los ingresos genuinos de clientes que fluyen hacia la red de IA descentralizada: ingresos de empresas reales, en lugar de emisiones de tokens recicladas presentadas como actividad económica.

Las subnets son los componentes fundamentales de Bittensor: mercados especializados para servicios particulares, como provisión de cómputo o inferencia de IA, cada uno con sus propios mineros y validadores, y emitiendo su propio alpha token junto con el token TAO de la red.

De las 24 subnets generadoras de ingresos, 15 tienen estimaciones con calificación de alta confianza, respaldadas por paneles públicos, datos on-chain y revelaciones de las empresas. Las nueve restantes están fuera de ese nivel.

De dónde provienen los ingresos

Las subnets de cómputo e infraestructura son las que hacen el trabajo pesado. Nueve subnets enfocadas en estas áreas representan aproximadamente $23.1 millones a $27.3 millones del total, lo que significa que el cómputo por sí solo representa entre el 78% y el 82% de todos los ingresos verificados.

Tres subnets encabezan la tabla. Lium (SN51) genera un estimado de $8 millones a $10 millones anuales, Targon (SN4) le sigue con $5.5 millones a $6 millones, y Chutes (SN64) completa el podio con $4 millones a $5 millones. En conjunto, estas tres contribuyen casi la mitad de todos los ingresos verificados en todo el ecosistema.

La lista de clientes no se limita a startups criptonativas. PwC France, Dropbox y un REIT cotizado en la NYSE se encuentran entre los clientes empresariales que usan las subnets de Bittensor.

Quizás el dato más revelador del informe: se reporta que dos subnets ganan más de sus clientes de lo que reciben en emisiones para mineros, el TAO que el protocolo distribuye a los participantes de las subnets como incentivos.

Recompras respaldadas por ingresos reales

Catorce de las 24 subnets generadoras de ingresos están destinando una parte de sus ingresos externos a recompras de sus propios alpha tokens. Este mecanismo crea una presión de demanda sostenida sobre los tokens específicos de cada subnet, utilizando ingresos del mundo real para respaldar el valor del token en lugar de depender únicamente del especulativo. Como las compras se financian con ingresos de clientes y no con emisiones, reflejan la salud del negocio subyacente.

La brecha de emisiones

Las emisiones anuales totales de TAO se estiman en más de $300 millones. Los $28 millones a $35 millones en ingresos externos, si bien constituyen una genuina primera línea base medida, cubren aproximadamente entre el 9% y el 12% de lo que la red paga en incentivos en tokens.

La concentración de ingresos en subnets de cómputo e infraestructura también plantea preguntas sobre la diversificación. Con aproximadamente el 80% de los ingresos provenientes de una sola categoría, la salud económica de la red está estrechamente ligada a la demanda de cómputo descentralizado.

Por ahora, el Índice de Ingresos de SubConnect ha establecido una línea base medible y auditable de la actividad económica real de Bittensor. Futuras ediciones del índice podrán mostrar si esa mezcla de ingresos se diversifica más allá del cómputo, y si la tasa de cobertura se aleja de su rango actual del 9% al 12%.