BitMine Immersion Technologies agregó 12.532 ETH a su tesorería durante la última semana, elevando sus tenencias de Ethereum a 6.028.946 tokens, aproximadamente el 4,9% de la oferta en circulación de la criptomoneda. En su anuncio del 12 de octubre, la empresa de tesorería de Ethereum señaló que su estrategia de acumulación se acerca a su objetivo del 5% de la oferta, mientras que la dirección indicó que la mayoría de las compras planificadas ya están completas, un cambio que podría alterar la forma en que los inversores evalúan la demanda futura de la compañía por el token.

La tesorería de 6,03 millones de ETH de BitMine se acerca a su objetivo del 5%

Según el anuncio, BitMine tenía 6.028.946 ETH al 11 de octubre, con un valor aproximado de 15.340 millones de dólares según el precio declarado por la compañía de 2.544 dólares por token. La posición representa alrededor del 4,9% de la oferta reportada de Ethereum de 122,1 millones de ETH, y la empresa indicó que su última compra semanal la acercó a su meta de acumular el 5% de la oferta. Con base en esa cifra de oferta, a la compañía le faltan aproximadamente 76.000 ETH para alcanzar el umbral del 5%, un nivel que pondría cerca de uno de cada veinte tokens en circulación bajo una sola tesorería corporativa.

El presidente Tom Lee declaró que la dirección está "prácticamente terminada de comprar ETH", lo que sugiere que el ritmo de nuevas adquisiciones podría desacelerarse a medida que BitMine se acerca a su objetivo. Las cifras del 12 de octubre se comparan con las tenencias de 6.016.414 ETH reportadas en el anuncio del 5 de octubre de la compañía, confirmando un aumento de 12.532 tokens durante la semana siguiente. Los inversores ahora observarán si la empresa gira de la acumulación agresiva hacia la gestión y el staking de la tesorería que ha reunido.

El ETH en staking podría generar ingresos para BitMine

BitMine reportó que 5.067.309 ETH, aproximadamente el 84% del total de sus tenencias de Ethereum, estaban en staking al 11 de octubre. Según la valoración de ETH declarada por la compañía, el en staking valía alrededor de 12.900 millones de dólares. El staking permite a los tenedores ayudar a asegurar la red de prueba de participación de Ethereum a cambio de recompensas, aunque los rendimientos fluctúan y la participación conlleva riesgos operativos.

La empresa de tesorería de Ethereum estima que sus tenencias actualmente en staking podrían generar aproximadamente 336 millones de dólares en ingresos anualizados por staking, basándose en los 5,1 millones de ETH reportados en staking y un rendimiento de siete días del 2,61%. Proyecta recompensas anualizadas de unos 400 millones de dólares si eventualmente toda su tesorería de Ethereum se coloca en staking a través de su plataforma MAVAN y sus socios. Alcanzar esa proyección implicaría colocar en staking los aproximadamente 962.000 ETH que permanecían sin staking al 11 de octubre, la diferencia entre la tesorería reportada y el saldo en staking. Estas son estimaciones de la compañía y no ganancias garantizadas, y los rendimientos reales dependerán de los rendimientos del staking, los costos operativos y la cantidad de ETH desplegada.

Las salidas de los ETF de Ethereum agregan contexto a la estrategia de tesorería

El contexto de inversión institucional de Ethereum se ha debilitado recientemente. Según los datos de flujos de los ETF de Ethereum al contado en EE. UU. de Farside Investors, los productos registraron salidas netas combinadas de aproximadamente 491 millones de dólares entre el 6 y el 9 de octubre. Los retiros indican una menor demanda neta a través de los canales de ETF durante el período, aunque no establecen por qué los inversores individuales vendieron ni predicen la dirección de los flujos futuros.

Este desarrollo es relevante porque la estrategia de acumulación de BitMine y la demanda de ETF representan fuentes distintas de exposición a Ethereum. Si la compañía desacelera sus compras mientras continúan las salidas de los ETF, una fuente potencial de compra incremental podría debilitarse al mismo tiempo que otro canal institucional experimenta retiros. Aun así, las tenencias de BitMine siguen siendo sustanciales, y los flujos de los ETF por sí solos no pueden determinar la próxima dirección del precio de Ethereum.

Las acciones de BitMine caen un 8,5% a pesar de la compra continua de ETH

Las acciones de BitMine no han reflejado la escala de su acumulación de Ethereum. Los datos históricos de mercado de StockAnalysis muestran que BMNR cerró en 24,03 dólares el 9 de octubre, en comparación con 26,27 dólares el 2 de octubre, una caída de aproximadamente el 8,5% durante el período. Este movimiento sugiere que las compras continuas de ETH no han impedido la debilidad a corto plazo de las acciones de la compañía. Debido a que las tesorerías de este tipo mantienen la mayor parte de sus activos en criptomonedas, los inversores suelen comparar estas acciones con el valor de mercado de las tenencias subyacentes, y las acciones cotizan con prima o descuento respecto a esa cifra.

La compañía también reportó 612 millones de dólares en efectivo y valores negociables, además de sus tenencias de criptomonedas y otras inversiones, elevando sus tenencias combinadas declaradas a 16.200 millones de dólares.

Los próximos desarrollos clave son si BitMine alcanza su objetivo del 5% de la oferta y cómo despliega el ETH restante en staking. Los inversores también seguirán el precio de mercado de Ethereum, los rendimientos del staking y los flujos de los ETF para evaluar cómo estos factores afectan la valoración de la tesorería y el potencial de ingresos de la empresa.