Bitmine ha aumentado sus reservas de Ethereum en 8,573 ETH, hasta 6,06 millones de ETH: una posición equivalente a casi el 5% de todo el suministro de Ether y la mayor reserva de Ether entre las empresas de tesorería de activos digitales. El presidente Tom Lee considera que la moderada reacción del mercado al hackeo de Binance de finales de octubre es constructiva.

La estrategia de reserva de Ether de Bitmine

Bitmine Immersion Technologies (BMNR) es una empresa que cotiza en bolsa y mantiene Ether como activo de reserva en su propio balance. Sigue el modelo de una Digital Asset Treasury Company, un enfoque pionero de Strategy, que actualmente aplica la misma estrategia con 848,517 bitcoin. Entre las empresas con reservas de Ether, Bitmine es la mayor tenedora. La compañía pone la mayor parte de sus reservas en staking, contribuyendo así a proteger la red Ethereum y obteniendo recompensas a cambio.

Tom Lee preside el consejo de Bitmine y es fundador de Fundstrat. La estrategia de Ether de la empresa comenzó a finales de junio de 2025. Desde entonces, Bitmine ha reportado sus reservas cada semana, junto con su avance hacia una meta autoimpuesta del 5% del suministro de Ether.

La última semana de reporte también incluyó el hackeo de Binance, en el que los atacantes robaron alrededor de $6,3 mil millones. Al precio de referencia de Bitmine de $2,261 por ETH, las reservas de Ether valen aproximadamente $13,7 mil millones, mientras que las reservas totales ascienden a unos $14,5 mil millones. Al mismo precio de referencia, la compra semanal equivale a alrededor de $19 millones, es decir, cerca del 0,14% de las reservas de Ether.

Bitmine se acerca al 5% del suministro de Ethereum

Con la compra más reciente, las reservas crecieron de 6,051,933 a 6,060,506 ETH. Medido frente a un suministro total de 122,2 millones de ETH, esto equivale a alrededor del 4,96%, lo que significa que la empresa posee casi uno de cada veinte Ether en existencia. En su anuncio semanal, Bitmine redondea la cifra a la baja hasta el 4,9% y se refiere a la meta como la "Alchemy of 5%". Faltan poco menos de 50,000 ETH para alcanzar el 5% sobre el papel, con cerca del 99% del camino recorrido.

En comparación, la compra semanal fue pequeña. En la semana anterior, la empresa había comprado 10,452 ETH, alrededor del 22% más que en la última semana.

Además de Ether, las reservas de aproximadamente $14,5 mil millones a inicios de noviembre incluyen varias posiciones menores. Entre ellas figuran 216 bitcoin y $498 millones en efectivo y valores. Bitmine también mantiene una posición en Beast Industries valorada en $180 millones y una participación en Eightco Holdings por $82 millones. Solo Ether representa alrededor de $13,7 mil millones, o casi el 95% de las reservas totales. En consecuencia, el balance depende casi por completo de una sola criptomoneda. No obstante, el efectivo y los valores equivalen a aproximadamente 26 veces la última compra semanal al precio de referencia.

Por qué Tom Lee califica de constructiva la reacción del mercado al hackeo

En el hackeo de Binance de finales de octubre, los atacantes drenaron alrededor de $6,3 mil millones de las billeteras del exchange, y la mayor parte de los fondos salió en unos 20 minutos. En respuesta, Binance suspendió temporalmente depósitos y retiros. El exchange y la firma de análisis de blockchain TRM Labs describen el incidente como el mayor robo de criptoactivos de la historia. TRM Labs atribuyó el ataque con alta confianza al grupo norcoreano TraderTraitor. El FBI inicialmente solo confirmó tener conocimiento del incidente, y luego atribuyó el ataque a Corea del Norte. Al mismo grupo se le considera responsable del hackeo de Bybit de febrero de 2025, que costó $1,5 mil millones; el daño en Binance es más de cuatro veces mayor.

Lee califica el hackeo de "un desarrollo terrible". Sin embargo, describe la "relativamente moderada" reacción del mercado cripto como "muy constructiva". Como evidencia, señala que Ether ha perdido alrededor del 4% desde que se conoció el robo. En su opinión, esto demuestra que la industria es "cada vez más resiliente y más capaz de absorber estos ataques de estados-nación", en alusión a la atribución a Corea del Norte. El presidente también señala que Binance puede cubrir todas las pérdidas de los clientes, ya que el exchange se ha comprometido a utilizar su fondo de emergencia SAFU y fondos de la propia empresa para hacerlo.

Finalmente, Lee interpreta el ataque como la infiltración de una empresa, no como un fallo de una blockchain. Esa parte de su lectura coincide hasta ahora con la versión de Binance. Según una investigación preliminar, el ataque comenzó con la computadora portátil de un ingeniero comprometida. A través de ese acceso, los atacantes primero llegaron a un servicio interno y luego activaron retiros no autorizados. En otras palabras, la vulnerabilidad estaba en los procesos operativos del exchange.

El argumento contra la lectura optimista

Sin embargo, Lee no comenta el hackeo como observador neutral. Como mayor tenedora entre las empresas de tesorería de Ether, Bitmine se beneficia directamente de cualquier estabilización del precio de Ether. Por lo tanto, interpretar una reacción moderada como constructiva favorece a su empresa y a sus reservas de alrededor de $13,7 mil millones. Al mismo tiempo, la propia Bitmine fue compradora durante la semana del hackeo.

Qué tan moderada fue realmente la reacción también depende de la ventana de medición. Según la fuente y el momento, las pérdidas medidas del precio de Ether varían considerablemente; un precio de cierre diario muestra un panorama distinto que el mínimo en las horas posteriores al ataque.

Lo que se pasa por alto es dónde están ahora los fondos robados. Poco después del ataque, Circle informó que había congelado más de $800 millones en USDC vinculados al incidente. Al 2 de noviembre de 2026, la firma de análisis Elliptic situó los fondos en direcciones vinculadas en alrededor de $3,24 mil millones, compuestos principalmente por Ether y bitcoin. El FBI ha publicado direcciones que contienen activos robados y espera más lavado de dinero. Si y cuándo los atacantes venderán los fondos restantes sigue sin estar claro. El compromiso de Binance protege a los clientes del exchange, aunque no cambia nada respecto a los fondos robados. El exchange también planea publicar una declaración actualizada de las reservas de clientes solo cuando las reparaciones estén completas; hasta entonces, no existe un recuento completo del incidente.

Bitmine compra más lentamente que en septiembre

A mediados de agosto de 2026, Bitmine mantenía alrededor de 5,82 millones de ETH. En la semana previa a inicios de septiembre, agregó 28,086 ETH, elevando las reservas a 5,93 millones de ETH. En unas tres semanas, las reservas crecieron así alrededor de 110,000 ETH. Sin embargo, el ritmo de compra se ha desacelerado notablemente desde entonces. Desde finales de septiembre hasta mediados de octubre, la empresa adquirió entre 12,532 y 17,362 ETH por semana. En la semana anterior compró 10,452 ETH, y con 8,573 ETH, la compra actual es aún menor. A este ritmo, Bitmine necesitaría alrededor de seis semanas más, sobre el papel, para adquirir los casi 50,000 ETH restantes.

El lado de los ingresos, mientras tanto, depende del staking. En staking, Bitmine bloquea Ether como colateral para validar transacciones en la red. A través de MAVAN, la empresa ha puesto en staking 5,227,037 ETH, alrededor del 86% de sus reservas. Eso deja solo unos 833,000 ETH sin staking.

Para las reservas en staking, Bitmine estima ingresos anualizados por staking de alrededor de $358 millones. Sin embargo, la cifra es una proyección y no ingresos realizados, y su magnitud depende del rendimiento de la red y del precio de Ether. Aun así, a medida que las compras adicionales disminuyen, los ingresos continuos ganan peso.

Fuente: Crypto Valley Journal