La venta de BitMEX fracasó cuando los compradores se resistieron por la propiedad de los fundadores y el negocio en declive
Puntos clave
- •BitMEX pasó dos años explorando una venta con múltiples compradores potenciales, pero no logró llegar a un acuerdo antes de anunciar su plan de cesar operaciones.
- •Los cofundadores de la casa de cambio conservaron el control mayoritario a pesar de haberse alejado tras enfrentar cargos penales en EE. UU. en 2020, lo que complicó las negociaciones con los posibles compradores.
- •BitMEX supuestamente buscaba una valoración de aproximadamente 1.000 millones de dólares, aunque no está claro si alguna vez se presentaron ofertas formales.
- •La casa de cambio perdió cuota de mercado durante todo el proceso de venta a medida que la actividad de negociación se desplazó hacia plataformas centralizadas más grandes y plataformas descentralizadas de futuros perpetuos.
- •BitMEX ahora enfrenta una demanda colectiva propuesta que alega que retuvo el colateral de los traders y se dedicó a la negociación con información privilegiada mientras se prepara para cesar operaciones.
Los posibles compradores, incluida Exodus, descartaron la casa de cambio debido a preocupaciones por el control de los fundadores, el decrecimiento y el lastre reputacional.
Antes de que la anteriormente popular casa de cambio de criptomonedas BitMEX anunciara su plan de cesar operaciones, pasó dos años explorando una venta con múltiples compradores potenciales —incluidas casas de cambio competidoras y la plataforma de billetera de autocustodia y pagos Exodus— pero no logró llegar a un acuerdo, según una persona familiarizada con el asunto.
El lastre reputacional, el decrecimiento y el control de los fundadores se combinaron para alejar a los posibles compradores, señaló la fuente. El negocio en declive de BitMEX dificultaba justificar una valoración de crecimiento, añadió la persona.
CoinDesk informó a principios de 2025 que el banco de inversión Broadhaven estaba asesorando a la empresa con sede en Seychelles en un proceso de venta.
Aunque los cofundadores Arthur Hayes, Ben Delo y Samuel Reed se habían alejado del negocio tiempo atrás tras enfrentar cargos penales en EE. UU. en 2020 —presuntamente por violar la Ley de Secreto Bancario y por no implementar controles adecuados contra el lavado de dinero—, un posible comprador se sintió incómodo por el hecho de que aún controlaban una gran mayoría de la empresa, señaló la persona, quien habló bajo condición de anonimato porque el asunto es privado.
Esto dificultó las negociaciones porque los compradores suelen querer que parte del pago de la adquisición se destine a incentivar a los ejecutivos para que permanezcan en la empresa tras el cierre del acuerdo.
El deterioro del desempeño financiero de la empresa agravó estas preocupaciones. BitMEX continuó perdiendo cuota de mercado durante todo el proceso de venta a medida que la actividad de negociación migraba hacia casas de cambio centralizadas más grandes y plataformas descentralizadas de futuros perpetuos. Esta renuencia a pagar el múltiplo de ingresos que normalmente se reserva para negocios en crecimiento reflejaba esos vientos en contra, señaló la persona.
Ni BitMEX ni Exodus respondieron a las solicitudes de comentarios al momento de la publicación.
Se informa que la casa de cambio buscaba una valoración de aproximadamente 1.000 millones de dólares durante el proceso, aunque no está claro si alguna vez se presentaron ofertas formales.
BitMEX fue una de las casas de cambio más influyentes del mundo cripto, siendo pionera del contrato de futuros perpetuos en 2016 con el lanzamiento de su swap perpetuo XBTUSD. A diferencia de los futuros tradicionales, los perpetuos no tienen fecha de vencimiento y, en su lugar, utilizan un mecanismo de tasa de financiamiento para mantener los precios alineados con el activo subyacente, lo que permite a los traders mantener posiciones apalancadas largas o cortas de forma indefinida. El producto revolucionó la negociación de derivados cripto, fue adoptado rápidamente en toda la industria y hoy representa la gran mayoría del volumen de derivados cripto en casas de cambio como Binance, Bybit y Hyperliquid.
La empresa anunció el 24 de julio que cesaría sus operaciones tras una revisión estratégica de su matriz, HDR Global Trading, deteniendo de inmediato el registro de nuevas cuentas antes de su cierre planificado para el 23 de septiembre.
La venta fallida contrasta con una recuperación más amplia en el ámbito de fusiones y adquisiciones cripto. A medida que ha regresado el interés institucional y se ha reducido la incertidumbre regulatoria, los compradores han buscado adquisiciones para expandir sus negocios de negociación, custodia e infraestructura. Pero a diferencia de muchos objetivos recientes, BitMEX llegó al mercado con una cuota de mercado en declive, un lastre legal persistente derivado del caso penal y acuerdos civiles relacionados con la CFTC y FinCEN, y una estructura de propiedad que complicaba un acuerdo.
La actividad de fusiones y adquisiciones se ha mantenido activa en toda la industria de activos digitales en los últimos meses. SBI Holdings acordó adquirir la casa de cambio cripto japonesa Bitbank por 289 millones de dólares, Keyrock compró el negocio de negociación institucional de BlockFills y Bullish (BLSH) —propietaria de CoinDesk— acordó adquirir el agente de transferencia Equiniti por 4.200 millones de dólares.
Ha habido 144 fusiones y adquisiciones anunciadas por un valor de 11.800 millones de dólares hasta ahora en 2026, un aumento del 3,5 % respecto al mismo período del año anterior, según la firma asesora Architect Partners.
La casa de cambio ahora enfrenta una demanda que alega que retuvo el colateral de los traders y se dedicó a la negociación con información privilegiada. La demanda afirma que los cofundadores diseñaron la plataforma para retener el colateral de los clientes mientras transferían el exceso de bitcoin al fondo de seguro de BitMEX.