Reality, la plataforma de emisión de activos del mundo real (RWA) dentro del ecosistema de Bitget, ha establecido una alianza con Merkl, proveedor de infraestructura de recompensas onchain, para garantizar que los titulares elegibles de acciones tokenizadas y fondos cotizados (ETF) sigan recibiendo pagos de dividendos incluso después de desplegar esos activos en protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi).

Según el acuerdo, Merkl identificará a los titulares de rTokens elegibles cuyos activos se encuentren en mercados de préstamo, pools de liquidez y contratos de staking compatibles. El objetivo es evitar que los usuarios pierdan sus derechos a dividendos cuando trasladan activos tokenizados desde sus billeteras personales hacia aplicaciones DeFi en busca de rendimientos adicionales.

La colaboración establece un mecanismo para rastrear la propiedad subyacente a través de contratos inteligentes DeFi compatibles y enviar las distribuciones de dividendos elegibles a los titulares de rTokens correspondientes en stablecoins. Aborda un desafío operativo persistente vinculado a los valores tokenizados: los registros de propiedad suelen volverse más difíciles de rastrear una vez que los activos se depositan en aplicaciones descentralizadas. La continuidad de los dividendos también sirve como una prueba práctica de si los derechos económicos declarados de un valor tokenizado sobreviven a su despliegue en DeFi, distinguiendo los instrumentos tokenizados que trasladan los derechos económicos del valor subyacente de los tipos de exposición que solo siguen el precio.

Rastreo de la propiedad a través de contratos inteligentes anidados

Los rTokens de Reality ofrecen exposición tokenizada a acciones cotizadas públicamente y ETF, incluidos beneficios económicos elegibles como los dividendos. Surgen complicaciones cuando los usuarios depositan estos tokens en protocolos de préstamo, pools de liquidez o contratos de staking. En esos casos, el contrato inteligente receptor puede aparecer como el titular registrado on-chain en lugar del inversor individual, aunque los inversores subyacentes conservan sus derechos económicos. Esa discrepancia dificulta identificar a los verdaderos beneficiarios de las distribuciones de dividendos. El problema tiene un paralelo en los mercados tradicionales, donde los agentes de transferencia y los registros de accionistas determinan quién tiene derecho al pago de un dividendo en la fecha de registro; on-chain, ese trabajo de identificación debe realizarse a través de las tenencias a nivel de contrato.

Merkl pretende resolver este problema de atribución mediante su tecnología reward forwarder. El sistema rastrea las posiciones de tokens en los contratos inteligentes compatibles, identifica a los beneficiarios subyacentes y asigna las distribuciones según las reglas de elegibilidad y pago aplicables. La tecnología puede manejar múltiples capas de contratos DeFi interconectados y considera las tarifas específicas de cada protocolo al calcular los pagos correspondientes.

Los desarrolladores y usuarios pueden verificar si un contrato inteligente específico es compatible con el sistema mediante la herramienta Forwarder Scan de Merkl Studio.

Pablo Veyrat, director ejecutivo y cofundador de Merkl, explicó que identificar a los verdaderos propietarios de los activos desplegados en protocolos DeFi sigue siendo un desafío importante. Indicó que la infraestructura de reenvío sigue la propiedad a través de contratos inteligentes anidados, lo que permite a Reality determinar los destinatarios apropiados de los pagos de dividendos.

Gracy Chen, directora ejecutiva de Bitget, subrayó que las acciones tokenizadas deberían ofrecer beneficios económicos más allá de la exposición al precio y las oportunidades de negociación. Señaló que los inversores que desplieguen rTokens en aplicaciones DeFi deberían conservar el acceso a los dividendos a los que tienen derecho.

Responsabilidades divididas: emisión frente a distribución

La alianza asigna roles operativos distintos a cada empresa. Reality continuará gestionando la emisión de rTokens y la determinación de los derechos a dividendos, mientras que Merkl suministra la infraestructura necesaria para identificar a los inversores elegibles y enviar los pagos a través de las posiciones DeFi compatibles.

Según la estructura de rTokens de Reality, los dividendos en efectivo elegibles se distribuyen de forma independiente del precio de mercado del token. Los pagos netos de dividendos generalmente se liquidan en USDT, aunque las distribuciones vinculadas a posiciones DeFi están sujetas a los contratos inteligentes compatibles y a las condiciones de pago aplicables.

Reality trabaja con socios de corretaje con licencia para acceder a valores subyacentes cotizados en grandes bolsas, como Nasdaq y la Bolsa de Valores de Nueva York. La plataforma compra los activos correspondientes, mantiene su custodia y emite tokens basados en blockchain que representan los derechos asociados.

Por su parte, Merkl opera una plataforma onchain de transmisión de dinero que sirve a emisores de stablecoins, empresas fintech, neobancos y fondos de inversión tokenizados. Su infraestructura está diseñada para calcular y distribuir rendimientos, dividendos y otros pagos financieros a través de redes blockchain.

Al combinar las capacidades de emisión de tokens y gestión de activos de Reality con la tecnología de distribución automatizada de Merkl, la alianza busca hacer que los valores tokenizados sean más compatibles con las aplicaciones financieras descentralizadas.

La adopción de rTokens crece dentro del ecosistema UEX de Bitget

La integración llega en un momento en que los rTokens ganan tracción dentro del ecosistema Unified Exchange (UEX) de Bitget, que combina la negociación de criptomonedas con el acceso a otros activos financieros. Según cifras atribuidas a DeFiLlama, el volumen acumulado de negociación de rTokens alcanzó 1.160 millones de dólares entre junio y julio de 2026. La cantidad de usuarios que negocian tanto criptomonedas como rTokens aumentó 23,54% mes tras mes en julio de 2026.

Las empresas consideran que este crecimiento evidencia el interés creciente en las acciones tokenizadas entre inversores que siguen estrategias que abarcan múltiples clases de activos. La integración con Merkl podría impulsar aún más esa adopción al permitir que los inversores pongan a trabajar valores tokenizados dentro de aplicaciones DeFi sin sacrificar automáticamente los beneficios de dividendos asociados.

El alcance práctico del acuerdo depende de qué contratos inteligentes se registren como compatibles, un estado que desarrolladores y usuarios pueden verificar mediante el Forwarder Scan de Merkl Studio. Las futuras lecturas de DeFiLlama sobre el volumen de rTokens y el número de usuarios de activos cruzados ofrecerán una medida continua de cómo se utilizan las acciones tokenizadas junto con la negociación de criptomonedas.

La alianza destaca un esfuerzo emergente por conectar los derechos económicos asociados a los valores tradicionales con la infraestructura financiera descentralizada, ampliando potencialmente la utilidad de las acciones tokenizadas más allá de la negociación convencional y la exposición de portafolio.

Fuente: CoinTrust