BitFuFu (NASDAQ: FUFU) se ha asociado con la plataforma de tecnología patrimonial Finloop para lanzar HASH, un producto tokenizado que paga rendimientos denominados en Bitcoin y vinculados a la producción de la minería de Bitcoin. El lanzamiento abre el negocio de minería en la nube de la empresa con sede en Singapur a inversores que nunca tendrán que tocar un equipo de minería.

BitFuFu enfrentó fuertes pérdidas durante el primer semestre de 2026 debido a la caída del precio de Bitcoin, pero esa tendencia se revirtió durante el verano con la recuperación del mercado. HASH le ofrece al minero una nueva forma de captar capital de un grupo más amplio de inversores, sobre el mismo hashrate que ya gestiona y en conjunto con los contratos de minería en la nube que representan la mayor parte de sus ventas.

Cómo HASH paga en Bitcoin, no en dólares

Según el comunicado de BitFuFu, HASH es un producto de inversión tokenizado que brinda a los inversores elegibles exposición a rendimientos vinculados a la minería de Bitcoin, siendo la producción económica de esa minería la base de lo que ganan los tenedores.

El hashrate se suministra como servicio, por lo que los compradores no poseen ni operan el hardware. Los rendimientos se generan de la actividad minera y de las monedas recién producidas. Los intereses pagados por prestatarios no forman parte del flujo de rendimientos, una distinción que diferencia a HASH de los productos de rendimiento basados en préstamos.

El token está desplegado en Ethereum y Solana, y la emisión, las tenencias y las distribuciones de ganancias quedan registradas onchain, donde pueden verificarse en los ledgers públicos de ambas redes. HASH tiene un plazo de 12 meses, con rendimientos calculados según el período real de tenencia de cada inversor. El producto se vende únicamente a través de canales designados a inversores que cumplen requisitos de elegibilidad y regulatorios.

Un trimestre que BitFuFu preferiría olvidar

El lanzamiento llega tras uno de los peores períodos en la historia de la empresa. Sus resultados del segundo trimestre de 2026, presentados ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), muestran ingresos de 42,8 millones de dólares, una caída de casi % frente a los 115,4 millones de dólares de un año antes. La empresa pasó a una pérdida neta de 20,5 millones de dólares desde una utilidad neta de 47,1 millones de dólares en el mismo período de 2025.

La debilidad de Bitcoin agravó el daño. Una caída de 27,5% interanual en el precio de la criptomoneda provocó una pérdida por valor razonable de 16,9 millones de dólares en los libros de BitFuFu y redujo la demanda de los contratos de minería en la nube que representan la mayor parte de sus ventas.

Al 30 de junio, el hashrate total bajo gestión había caído 57,7% hasta 15,3 exahashes por segundo (EH/s) —la unidad estándar para medir la potencia de cálculo dirigida a la minería de Bitcoin—, lo que la empresa atribuyó a una decisión deliberada de recortar capacidad de menor calidad.

El hashrate vuelve a estar por encima de 20 EH/s

La fortuna ha cambiado desde entonces, según la actualización de producción de agosto de BitFuFu. La empresa informó que su hashrate total bajo gestión subió a 20,6 EH/s, un aumento de 45,1% respecto a julio, luego de que la capacidad asegurada a principios de año entrara en operación, revirtiendo la caída divulgada a fines de junio.

La producción de Bitcoin aumentó 55,4% mensual hasta 174 BTC, y la eficiencia de la flota mejoró a 16,7 joules por terahash, una medida de la energía consumida por unidad de potencia de minería.

El propio Bitcoin se comporta mejor que durante la mayor parte del año. La criptomoneda cotizaba alrededor de 83.479 dólares a fines de septiembre y cotiza en torno a 83.229 dólares al momento de escribir este artículo, según datos de CoinMarketCap. Con Bitcoin manteniéndose por encima de los 80.000 dólares, la mayoría de los pools y operaciones llevaban dos meses produciendo monedas por encima del costo y fuera de la zona de distress, incluso cuando las acciones mineras caían desde sus máximos del verano y FUFU cotizaba a 1,37 dólares.

No es el primero en tokenizar el hashrate

BitFuFu incursiona en un camino que otros ya han probado. En marzo de 2026, la firma de tecnología financiera Omnes y Apex Group dijeron que emitirían el Omnes Mining Note, un bono estructurado institucional respaldado por hashrate de Bitcoin, en Base, la red de capa 2 de Ethereum de Coinbase.

HASH se diferencia del Omnes Mining Note en aspectos importantes. Este último envuelve el hashrate en un instrumento de deuda tradicional dirigido a compradores institucionales, mientras que HASH está vinculado directamente a la producción minera de Bitcoin, se denomina en BTC y se distribuye a través de canales designados. Ambos productos forman parte de un impulso más amplio por convertir la potencia de cálculo en un producto financiero onchain.

Para BitFuFu, el éxito de HASH dependerá en gran medida del costo de producir Bitcoin y del desempeño de la criptomoneda más grande del mundo por capitalización de mercado. Las actualizaciones mensuales de producción de la empresa, que registran el hashrate, la producción y la eficiencia de la flota, ofrecerán una lectura continua del lado minero de esa ecuación.

Fuente: Cryptopolitan