Bitfinex Securities está lista para listar dos fondos de inversión tokenizados gestionados por CMCC Global, ofreciendo a los inversores elegibles exposición basada en blockchain a estrategias cuantitativas de activos digitales. Los dos vehículos — Crest y el Ledger-based Bitcoin Alpha Fund (LBAF) — operarán sobre la infraestructura de tokenización suministrada por Hadron by Tether, lo que permitirá emitir, gestionar y rastrear las participaciones del fondo en la cadena.

El listado marca la primera vez que se ofrecen fondos tokenizados en Bitfinex Securities, combinando estrategias cuantitativas gestionadas profesionalmente con propiedad basada en blockchain y negociación en el mercado secundario. Las suscripciones están abiertas a los inversores elegibles, y la ventana de oferta está programada para cerrar el 30 de octubre de 2026.

Dos fondos, dos objetivos distintos

Crest apunta a inversores que buscan rendimientos denominados en dólares que superen los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. Cofundado por el analista e inversor on-chain Willy Woo junto con CMCC Global, el fondo opera desde marzo de 2022.

LBAF, lanzado en abril de 2025, persigue un objetivo diferente: rendimientos netos anualizados de entre 8% y 12% medidos en términos de Bitcoin. En lugar de evaluar el desempeño principalmente en dólares, el fondo busca aumentar las tenencias de Bitcoin de los inversores.

Ambos fondos emplean estrategias cuantitativas multi-gestor de cobertura centradas en oportunidades neutrales al mercado en los mercados de activos digitales. En un enfoque neutral al mercado, los rendimientos se buscan a partir de ineficiencias de precios — como diferencias entre activos o plataformas relacionadas — y no de la dirección general del mercado. Sus herramientas incluyen arbitraje de tasas de fondeo, arbitraje entre exchanges, arbitraje de volatilidad, market making y actividades de finanzas descentralizadas.

Según CMCC Global, las estrategias subyacentes han generado rendimientos positivos cada año desde 2022. El gestor indicó que las estrategias se mantuvieron rentables a través de grandes perturbaciones del mercado, incluido el colapso de Luna, la quiebra de FTX y el flash crash de aproximadamente $19 mil millones de octubre de 2025.

Sin embargo, el desempeño pasado no garantiza rendimientos futuros, y los fondos siguen expuestos a riesgos de mercado, operativos y propios de cada estrategia.

Hadron by Tether impulsa la capa de tokenización

Los fondos están estructurados como carteras segregadas bajo CMCC Global SPC, una entidad constituida en las Islas Caimán. CMCC Global, fundada en Hong Kong en 2016, invierte en activos digitales, capital de riesgo en acciones, carteras de fondos de cobertura y mercados de capital, con operaciones en Asia y Norteamérica.

Hadron by Tether suministrará la infraestructura para representar las participaciones subyacentes del fondo como tokens digitales, un esquema diseñado para conectar la participación tradicional en fondos con la emisión y gestión basadas en blockchain. Según el anuncio, cada token mantiene una representación económica 1:1 de las acciones participantes del fondo correspondiente, con creados cuando las acciones respaldan su emisión y destruidos cuando los inversores los canjean. Las estructuras de fondos tokenizados como esta forman parte de un esfuerzo más amplio por emitir instrumentos financieros tradicionales sobre rails de blockchain.

La suscripción mínima es de un solo token, con un precio de $10 para CREST o 0.0001 BTC para LBAF — un umbral destinado a reducir el costo inicial de entrada para los participantes elegibles. La emisión de tokens se realizará a través de Bitfinex Securities El.

Los inversores deben completar las verificaciones de conocimiento del cliente (KYC) y contra el lavado de dinero antes de participar. Una vez incorporados, los titulares de tokens elegibles pueden operar en el mercado secundario de Bitfinex Securities las 24 horas del día, durante todo el año, y mantener sus posiciones en autocustodia mediante direcciones de blockchain aprobadas y incluidas en listas blancas — un esquema que difiere de las estructuras de fondos convencionales, donde las acciones normalmente se registran y custodian a través de intermediarios. El formato tokenizado puede ofrecer mayor flexibilidad para transferir participaciones del fondo, aunque el acceso sigue sujeto a los requisitos de elegibilidad y a los controles aplicables de la plataforma.

BTCS compromete Bitcoin como inversor ancla

BTCS S.A., una empresa de tesorería de activos digitales listada en Varsovia y Fráncfort, acordó actuar como inversor ancla a través de Bitfinex Securities. Según el anuncio, la empresa tiene la intención de comprometer un monto de Bitcoin de tres dígitos.

La directora ejecutiva de BTCS, Marlena Lipińska, indicó que la inversión se alinea con la estrategia de tesorería de la empresa de aumentar sus tenencias de Bitcoin. Citó el objetivo de rendimiento denominado en Bitcoin de LBAF, la gestión profesional y la estructura de valores tokenizados regulada como factores detrás del compromiso.

La inversión ancla proporciona un respaldo institucional inicial para la oferta, aunque el monto final suscrito por los inversores no fue revelado.

La ventana de suscripción cierra el 30 de octubre

Las suscripciones para ambos fondos están abiertas a los inversores elegibles, con incentivos para los primeros participantes durante un período promocional designado. La oferta combina objetivos orientados al dólar y orientados al Bitcoin con la propiedad tokenizada del fondo, presentando dos rutas distintas para acceder a estrategias cuantitativas de activos digitales a través de Bitfinex Securities.

El desempeño a largo plazo de los fondos dependerá de las condiciones del mercado, la eficacia de sus estrategias de negociación, la ejecución operativa y la demanda de los inversores por productos de inversión tokenizados. Cómo funcionarán en la práctica los incentivos para los primeros participantes es uno de los detalles aún por precisar antes de que cierre la ventana de oferta. La ventana de suscripción está programada para finalizar el 30 de octubre de 2026.

Fuente: CoinTrust