Los datos on-chain y de ETF señalan una renovada presión compradora entre los grandes tenedores de Bitcoin, ofreciendo un amortiguador frente a la decepción por el estancamiento de la CLARITY Act, que busca aclarar si los activos digitales se regulan como valores o materias primas y fue aprobada por el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes a principios de este año.

Los datos de blockchain monitoreados por Santiment muestran que las ballenas y los tiburones — billeteras que poseen entre 10 y 10.000 BTC — han acumulado más de 20.000 BTC, por un valor aproximado de 1.200 millones de dólares a los precios actuales del mercado, desde el 29 de julio. La acumulación ha ocurrido en un estrecho rango de precios por debajo de los 65.000 dólares, donde el mercado ha estado operando de manera irregular en las sesiones recientes. La acumulación por parte de grandes tenedores durante periodos prolongados de consolidación de precios ha sido monitoreada durante mucho tiempo por los analistas on-chain como un indicador de posicionamiento frente a una posible volatilidad.

"Con el patrón de partes interesadas clave acumulando y pequeños tenedores vendiendo, la probabilidad de un BTC por encima de 70.000 dólares se vuelve cada vez más probable en comparación con la probabilidad de que caiga por debajo de los 60.000 dólares", dijo Santiment en X.

La firma explicó que estas tendencias divergentes — grandes tenedores comprando mientras los tenedores minoristas venden — están conectadas con el hackeo de la billetera de hardware Coldcard que comenzó el 30 de julio y que supuestamente permitió al hacker llevarse 120 millones de dólares en bitcoin. El exploit ha llamado la atención sobre los riesgos en la cadena de suministro del sector de billeteras de hardware, donde dispositivos comprometidos pueden drenar fondos sin romper las protecciones criptográficas. Santiment añadió que la incertidumbre en torno a la CLARITY Act y la acción estancada del precio también han contribuido a la apatía entre los tenedores minoristas.

Las entradas en ETF señalan una recuperación institucional tentativa

Los fondos cotizados en bolsa de bitcoin al contado listados en EE. UU. atrajeron 754,69 millones de dólares en fondos de inversores esta semana, según la fuente de datos SoSoValue, lo que los coloca en camino de registrar su mejor semana desde abril. Los fondos, que se lanzaron en enero tras la aprobación de la SEC, se han convertido en el principal canal para la exposición institucional a Bitcoin.

"El cambio más claro se ha dado en los flujos institucionales", dijo Liya Kalchev, analista de Nexo, explicando las entradas de los ETF. "Los ETF de Bitcoin al contado han captado más de mil millones de dólares hasta ahora en agosto, con entradas que se acumulan a lo largo de la semana y solo el miércoles contribuyendo con más de 240 millones de dólares — una reversión brusca respecto a junio, cuando los fondos registraron su peor mes en el historial".

Las salidas de junio coincidieron con una amplia presión vendedora que incluyó la liquidación de bitcoin incautado por parte del gobierno alemán y el inicio de los reembolsos a los acreedores de Mt. Gox, ambos factores que aumentaron la oferta en el mercado al contado.

A pesar de la acumulación on-chain y en ETF, el precio al contado del BTC aún no ha protagonizado un repunte significativo. Según Kalchev, esa es una señal reveladora sobre el tipo de comprador que está ingresando actualmente al mercado.

"Que la reversión aún no haya elevado el precio de manera significativa es en sí mismo informativo: algunos mesas de negociación argumentan que el comprador marginal parece más táctico que convencido, y que una narrativa de recuperación genuina probablemente necesita un cierre decisivo por encima de los 65.000 dólares para afianzarse", explicó Kalchev.

La CLARITY Act se estanca en el Senado

Los patrones del gráfico de precios del BTC señalan el potencial de un repunte notable. Sin embargo, es poco probable que el Senado de EE. UU. vote la CLARITY Act este mes, lo que representa un obstáculo. La legislación es ampliamente vista como un catalizador que podría desbloquear una enorme demanda institucional por las criptomonedas al brindar a las entidades reguladas directrices más claras sobre la custodia de activos digitales, la negociación y la estructura del mercado.

Los analistas sostienen que se necesita un cierre decisivo por encima de los 65.000 dólares para establecer una narrativa de recuperación sostenida para Bitcoin.