Los inversionistas que comparan Bitcoin (BTC) con los bonos gubernamentales enfrentan la competencia más dura en 24 años, según un informe publicado por COINOTAG el 12 de octubre de 2026.

El rendimiento de referencia del Tesoro de EE.UU. a 10 años superó el 5.35% la semana pasada, mientras que el rendimiento a 30 años alcanzó aproximadamente el 5.7% — niveles que el mercado de bonos de EE.UU. no ofrecía desde 2002, señaló el informe. Una nueva lectura del índice de servicios ISM también fue citada como parte del contexto macroeconómico.

El contexto de los rendimientos

Los rendimientos del Tesoro de EE.UU. sirven como la tasa "libre de riesgo" de referencia para las finanzas globales, anclando los costos de financiamiento en hipotecas, empresas y soberanos. Cuando los rendimientos suben, aumenta el costo de oportunidad de mantener activos que no generan flujo de efectivo — una categoría que incluye a Bitcoin — porque los inversionistas pueden capturar esos rendimientos sin asumir el riesgo crediticio de un emisor privado.

Los rendimientos por encima del 5% en el Tesoro a 10 años son históricamente raros. Antes del repunte de la semana pasada, el mercado de bonos de EE.UU. no había ofrecido niveles comparables desde 2002, lo que destaca cuán restrictivas son las condiciones actuales en relación con la era de tasas bajas que ha dominado gran parte de las últimas dos décadas. Para Bitcoin, eso convierte el nivel de 5.35% del bono a 10 años en un punto de referencia directo para el costo de oportunidad del activo.

Qué señala la lectura de servicios del ISM

El Institute for Supply Management (ISM) compila su índice de servicios mensualmente, y es uno de los indicadores de la actividad económica de EE.UU. más vigilados, dado que los servicios representan la mayor parte de la producción estadounidense. Las lecturas resilientes generalmente se interpretan como evidencia de que la economía puede absorber una política monetaria más restrictiva, lo que puede reforzar las expectativas de que la Reserva Federal mantendrá las tasas de interés elevadas — una dinámica que tiende a mantener altos los rendimientos de los bonos. Dado que el índice se publica mensualmente, las próximas publicaciones del ISM — junto con las decisiones de tasas de la Reserva Federal — ofrecen un punto de control recurrente sobre si persisten las condiciones que sustentan los rendimientos elevados.

Contexto para Bitcoin

Bitcoin no paga intereses ni dividendos; su caso de inversión tradicionalmente se ha basado en la escasez, con un suministro limitado a 21 millones de monedas, en lugar del rendimiento. Cuando los bonos gubernamentales ofrecen retornos de un dígito medio respaldados por la plena fe y crédito del gobierno de EE.UU., el atractivo relativo de los activos digitales que no generan rendimientos se debilita para las carteras sensibles al rendimiento.

Este contenido fue publicado por primera vez en COINOTAG: https://en.coinotag.com/bitcoin-btc-treasury-yields-24-year-high-5-35