La volatilidad de Bitcoin vuelve al centro de la escena mientras los traders sopesan el salto del viernes en el indicador de miedo del mercado bursátil frente a un fin de semana de operativa con BTC, a pocas semanas de las elecciones de medio mandato en EE. UU. El Índice de Volatilidad Cboe, o VIX, subió un 21,5% hasta 19,99 el viernes, mientras el S&P 500 caía un 1,09%. Bitcoin se mantuvo por encima de los 80.000 dólares, mientras su propio indicador de volatilidad implícita se moderaba ligeramente.

Las señales mixtas llegan antes de las elecciones de medio mandato en EE. UU. del 3 de noviembre. El analista Ali Charts señala que el historial de Bitcoin tras las elecciones es mixto, con pérdidas en los dos últimos ciclos. Ni ese patrón ni el comportamiento histórico del VIX ofrecen un pronóstico confiable para el lunes o para noviembre. Las señales de mercado a corto plazo pueden revertirse con brusquedad, y los inversores enfrentan una incertidumbre elevada en ambos frentes.

Un historial mixto tras las elecciones de medio mandato

En una publicación de octubre, Ali Charts enumeró los rendimientos mensuales de Bitcoin tras anteriores comicios de medio mandato: +30,91% en 2010 y +6,61% en 2014, con rendimientos que se tornaron negativos en 2018 (-47,13%) y 2022 (-18,15%).

BITCOIN POST U.S. MIDTERM ELECTIONS

Bitcoin's performance in the month following U.S. midterm elections has been mixed:

• 2010: +30,91%
• 2014: +6,61%
• 2018: -47,13%
• 2022: -18,15%

Interestingly, the pattern shifted after 2014, with $BTC delivering negative returns… pic.twitter.com/mX2ATToNqR

— Ali Charts (@alicharts) 18 de octubre de 2026

El historial es mixto. Solo las dos últimas lecturas fueron negativas, y una muestra de cuatro elecciones ofrece contexto pero un poder predictivo limitado; la comparación sigue los rendimientos mensuales mientras dice poco sobre lo que viene. Cabe destacar que el patrón cambió después de 2014, lo que significa que las lecturas más recientes son las negativas, un detalle que el analista destacó en la publicación.

Los votantes estadounidenses acudirán a las urnas el 3 de noviembre de 2026, en elecciones de medio mandato que se celebran a mitad del mandato presidencial y ponen en juego todos los escaños de la Cámara de Representantes y aproximadamente un tercio del Senado, un calendario constitucional que puede reconfigurar el control legislativo y, con ello, el escenario fiscal y de políticas que los mercados descuentan. Los mercados podrían estar atentos a las políticas, el debate fiscal y las reacciones sectoriales en el período previo. Las tasas de interés, los resultados corporativos, la liquidez y los conflictos globales pueden pesar más que los efectos electorales. La volatilidad de Bitcoin puede aumentar en torno a la votación sin una dirección predecible: los rendimientos pas no pueden decir si BTC sube o baja en el mes posterior a los comicios de medio mandato de 2026, y no existe un ciclo previo de 2026 con el cual comparar.

La venta bursátil del viernes siguió a la presión sobre las acciones de IA y a preocupaciones geopolíticas. El VIX fija el precio de opciones vinculadas a los movimientos esperados del S&P 500 durante los próximos 30 días aproximadamente, por lo que su salto señala una mayor demanda de protección frente a movimientos futuros. Bitcoin opera las 24 horas, lo que brinda a los inversores una vista del apetito de riesgo durante el fin de semana, pero una calma dominical no garantiza que las acciones reanuden las compras el lunes. La volatilidad de Bitcoin y el miedo bursátil pueden divergir.

La historia del VIX apunta a una calma, con excepciones

Según un análisis de Coindesk, el VIX había saltado al menos un 20% un viernes en 32 ocasiones antes de esta semana, desde 1990. Cayó el lunes siguiente en 25 de esos casos y subió en siete, con una caída típica del lunes del 4,5%. Un mes después, el índice estaba más bajo en 25 casos, con una caída mediana del 16%.

La historia favorece una moderación, pero las siete excepciones importan, y el cierre del viernes por debajo de 20, un nivel habitualmente citado como línea divisoria entre regímenes más tranquilos y más turbulentos, también deja margen para otro repunte. Los siete avances del lunes muestran qué tan rápido puede fallar la tendencia histórica.

VIX, BVIV y grupos de liquidación mantienen alerta a los traders

El propio indicador de volatilidad de Bitcoin cuenta una historia más tranquila. El BVIV, una medida derivada de opciones de la volatilidad esperada de 30 días de Bitcoin, se mantuvo justo por debajo del 40% tras caer un 1%. Eso contrasta con el salto del VIX del viernes, pero ambos indicadores siguen mercados, horizontes y riesgos distintos. El BVIV refleja movimientos futuros esperados en lugar de movimientos de precio realizados, y la calma en un mercado dice poco del otro. Por ahora, los dos mercados de volatilidad envían mensajes diferentes.

Según CoinGlass, las liquidaciones cripto totalizaron 352,1 millones de dólares en 24 horas, un aumento del 67%. Los perpetuos vinculados a chips de IA representaron 33,8 millones de dólares, en su mayoría de posiciones largas. SOXL lideró con 13,05 millones de dólares en liquidaciones, mientras los contratos de SanDisk perdieron unos 11,98 millones de dólares. Estos contratos perpetuos operan de forma continua sin vencimiento y siguen los precios subyacentes, y las salidas reflejan los riesgos de margen distintos que conllevan las posiciones apalancadas.

Los datos de CoinGlass situaron a BTC cerca de 80.996 dólares, justo por encima de un nivel de riesgo de liquidación de largos en 80.862 dólares, un colchón de unos 134 dólares, con unos 46,39 millones de dólares en largos agrupados cerca de ese umbral. ETH operaba cerca de 2.372 dólares, aproximadamente un 0,75% por encima de un nivel de 2.354 dólares vinculado a 25,98 millones de dólares en largos, una brecha de unos 18 dólares. Estos grupos pueden amplificar los movimientos, pero son marcadores de riesgo dinámicos que cambian a medida que se modifican las posiciones.

Un marcador de calendario, no un patrón

El lunes también se cumplen 39 años del Lunes Negro, cuando el Dow perdió un 22,6% el 19 de octubre de 1987, según la Reserva Federal. El aniversario aporta contexto, pero no demuestra que la actual venta reproduzca 1987. Bitcoin no existía en ese momento, y el VIX, la volatilidad de Bitcoin y los rendimientos históricos electorales miden riesgos distintos.

Los traders que siguen la volatilidad de Bitcoin enfrentan por tanto corrientes cruzadas: si el miedo bursátil sigue su patrón histórico del lunes o se une a las siete excepciones, si BTC y ETH mantienen sus finos colchones sobre los niveles agrupados de liquidación de largos, y cómo se desplazan las posiciones de cara a la votación del 3 de noviembre. El miedo bursátil puede desvanecerse mientras las posiciones apalancadas permanecen cerca de zonas de liquidación. El aniversario del Lunes Negro sigue siendo solo un marcador de calendario.

Fuente: Blockonomi