Bitcoin (BTC) se recuperó a alrededor de 82,285 dólares el jueves, con una ganancia de 0.81% en 24 horas y de aproximadamente 1% en la semana. Sin embargo, el dato más trascendente del día provino del administrador de activos Grayscale: su último informe de investigación sitúa la volatilidad realizada a un año de Bitcoin en 43%, un nivel que se encuentra dentro del rango registrado para el S&P 500.

Qué mide la cifra de Grayscale

La volatilidad realizada mide la magnitud de las variaciones reales de precio observadas durante un período de retrospección definido —en este caso, el último año—, en lugar de las expectativas prospectivas implícitas en el precio de las opciones. Según el informe de Grayscale, las variaciones realizadas de Bitcoin en los últimos 12 meses se han reducido a 43%, ubicando al activo dentro del rango del S&P 500. El S&P 500 es el amplio índice de referencia de acciones estadounidenses que sigue a 500 empresas de gran capitalización y se utiliza ampliamente como indicador del mercado bursátil de EE. UU. en su conjunto. Dado que el indicador se calcula a partir de precios históricos, la lectura de 43% captura las variaciones ya registradas y se actualizará a medida que los datos de precios entren en la ventana móvil de 12 meses.

Contexto histórico

Durante la mayor parte de su historia desde su lanzamiento en 2009, Bitcoin ha sido notablemente más volátil que las clases de activos tradicionales, con una volatilidad realizada anualizada que rutinariamente supera con creces la de los principales índices bursátiles. Por lo tanto, una lectura de 43% marca un nivel comparativamente bajo para el activo, según las cifras de Grayscale.

Grayscale Investments, uno de los administradores de activos digitales más grandes, es el patrocinador del Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), que se convirtió de un fideicomiso de capital cerrado en un fondo cotizado (ETF) de Bitcoin al contado después de que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. aprobara los ETF de Bitcoin al contado en enero de 2024. El equipo de investigación de la firma publica regularmente análisis sobre la volatilidad y las correlaciones del mercado cripto.

Las lecturas de volatilidad son un dato fundamental en la construcción de portafolios institucionales, ya que informan el dimensionamiento de posiciones, la asignación de riesgos y los modelos de asignación de activos. Los inversionistas y asignadores suelen ponderar la volatilidad realizada de un activo junto con la de otros activos tradicionales al evaluar su adecuación al portafolio. La volatilidad también alimenta métricas de rendimiento ajustado por riesgo ampliamente utilizadas, que miden los rendimientos en relación con el riesgo asumido, por lo que los cambios en la volatilidad realizada modifican la calificación de un activo dentro de esos modelos. Según las cifras de Grayscale, la superposición actual de la volatilidad realizada de Bitcoin con el rango del S&P 500 subraya la reducción de la brecha entre el comportamiento comercial de la criptomoneda y el de las acciones tradicionales, según se informó.

En los niveles del jueves, Bitcoin se negociaba cerca de 82,285 dólares, con un alza de 0.81% en el día y de aproximadamente 1% en la semana.

*Este contenido fue publicado por primera vez en COINOTAG: https://en.coinotag.com/grayscale-bitcoin-btc-volatility-43-sp-500-range