Bitcoin entra en octubre con impulso tras superar el fracaso del Senado de Estados Unidos para avanzar la Ley CLARITY, escalando hasta $86,349 el 21 de septiembre, su nivel más alto desde finales de enero. La recuperación coincidió con un giro brusco en los flujos de los fondos cotizados (ETF) de Bitcoin al contado en EE. UU., incluso cuando los mercados se preparan para una posible alza de tasas de la Reserva Federal a finales de mes.

La votación del 15 de septiembre en el Senado fue una prueba procedural y no un veredicto final sobre la legislación. Los senadores votaron 49 a favor y 50 en contra de invocar la cloture sobre la moción de proceder, quedando cortos de los 60 votos necesarios para avanzar el proyecto de ley.

Bitcoin cayó por debajo de $76,000 en torno a la votación antes de recuperarse por encima de $80,000 y alcanzar los $86,349 el 21 de septiembre. Kester Ejikeme, fundador y líder de proyecto de Bitcoinambra, dijo que la secuencia "demuestra que un evento legislativo no necesariamente cambia la demanda subyacente de Bitcoin".

Esto plantea una pregunta más útil que si Bitcoin tiene un "Uptober" incorporado en su calendario: ¿puede la demanda detrás de la recuperación de septiembre extenderse hasta octubre?

Octubre se ha ganado su reputación de 'Uptober' para Bitcoin

Según los datos históricos de precios de RiskWhale, Bitcoin cerró octubre por encima de su nivel inicial en nueve de los últimos 11 años, con un rendimiento promedio de 19.1% en ese período. Solo octubre de 2024 registró una ganancia de 10.9%.

Sin embargo, el récord no es automático. Bitcoin subió alrededor de 5.4% en septiembre de 2025 y luego perdió cerca de 4% en octubre. Una secuencia similar parece estar tomando forma en 2026, con un septiembre fuerte a sus espaldas antes de que comience octubre.

Ejikeme dijo que primero observa las condiciones generales del mercado y trata el patrón estacional, como mucho, como una confirmación. "Presto atención al 'Uptober', pero no lo usaría por sí solo como una razón para comprar o vender Bitcoin", afirmó.

CLARITY fracasó, pero los reguladores siguieron avanzando

El CEO de Coinbase, Brian Armstrong, dijo después de la votación que la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y la Comisión de Negociación de Futuros de Materias Primas (CFTC) podrían crear reglas cripto más claras bajo su autoridad existenten
Dos días después, la SEC anunció una "Exención de Innovación" que otorga un alivio temporal y condicional a ciertos plataformas para negociar acciones estadounidenses tokenizadas on-chain. El presidente de la agencia, Paul Atkins, dijo que la medida estaba dentro de su autoridad estatutaria. La CFTC, el mismo día, emitió una posición de no acción para proveedores calificados de software pasivo.

Ninguna de las dos acciones reemplaza la Ley CLARITY, pero ambas demuestran que el trabajo regulatorio continúa mientras el Congreso sigue estancado. La distinción es relevante: el alivio de la SEC es temporal y condicional, mientras que la posición de la CFTC aplica a proveedores calificados en lugar de establecer un marco legislativo amplio.

Los flujos de los ETF se invirtieron, pero la recuperación no se debió solo a los ETF

Los ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. registraron inicialmente fuertes retiros, coincidiendo con la votación de CLARITY y la reunión de la Fed. Según datos de SoSoValue, los fondos reportaron $450.3 millones en salidas netas el 15 de septiembre y $296 millones el 16 de septiembre. Luego llegaron entradas: $159.5 millones el 17 de septiembre, $433 millones el 18 de septiembre y $999 millones el 21 de septiembre. En las cinco sesiones, las entradas netas sumaron alrededor de $845 millones.

Ejikeme dijo que los flujos de los ETF son lo primero que observa. "Por mucho que no quiera admitirlo, cada vez parece que los flujos de los ETF tienen una influencia importante en la acción del precio de Bitcoin a corto plazo", comentó.

La entrada de $999 millones del 21 de septiembre coincidió con la superación de los $86,000 por parte de Bitcoin, pero el momento no demuestra que la demanda de los ETF causara el movimiento. DailyCoin informó que Bitcoin ya había superado su promedio móvil de 50 semanas, un nivel que había limitado los precios durante 45 semanas consecutivas. Las liquidaciones de posiciones cortas en cripto también se dispararon, con datos de CoinGlass citados por Cointelegraph que sitúan el total de 24 horas en cripto por encima de $600 millones.

En otras palabras, la recuperación vino acompañada de una demanda renovada de los ETF y un squeeze de cortos, no solo de los flujos de los ETF.

La Fed añade otra prueba para octubre

El Comité Federal de Mercado Abierto votó 12-0 el 16 de septiembre para elevar su rango objetivo en 25 puntos base, a un rango de 3.75% a 4%. La medida era ampliamente esperada, con los futuros de CME situando la probabilidad de una alza en aproximadamente 92% antes de la reunión.

El asunto mayor es lo que viene después. Dieciséis de los 18 funcionarios que presentaron proyecciones esperaban al menos una alza más este año. Según la herramienta FedWatch del Grupo CME, la probabilidad de una alza en la reunión del 27-28 de octubre se situaba en 73% el 23 de septiembre, frente al 49% justo después de la conferencia de prensa del 16 de septiembre.

Ejikeme enumera las tasas de interés entre las tres cosas que está observando en octubre, junto con los flujos de los ETF y métricas on-chain como los saldos en exchanges y la acumulación. "La liquidez sigue importando, incluso para un activo que fue diseñado para operar fuera del sistema financiero tradicional", dijo.

La ganancia de septiembre del año pasado no impidió la caída de octubre, y los compradores de este año enfrentan un panorama más difícil. Si las entradas de los ETF se mantienen a medida que suben las probabilidades de alza mostrar si el "Uptober" se repite.