La demanda corporativa de Bitcoin (BTC) se ha reducido a un nivel registrado solo en tres ocasiones anteriores.

La ratio de compra-venta de Bitcoin Treasuries, que mide las compras de Bitcoin por parte de empresas públicas frente a sus ventas, cayó a 89.58%, su primer descenso por debajo de la línea del 90% desde septiembre de 2024. La lectura marca la cuarta vez en la historia registrada que el indicador cae por debajo de ese umbral, según datos reportados por COINOTAG el 11 de noviembre de 2026.

Un valor de 89.58% indica que las compras de empresas públicas todavía superan las ventas, pero que las disposiciones ascienden ahora a aproximadamente el 11% de las compras nuevas: una reducción en el ritmo de acumulación corporativa neta en lugar de un cambio hacia la venta neta. Las lecturas por encima del 90% habían sido la condición predominante desde la última lectura por debajo del 90% en septiembre de 2024.

Las lecturas por debajo del 90% son, por definición, intervalos en los que la venta corporativa representa un porcentaje de dos dígitos de la compra corporativa, y hasta ahora han aparecido solo cuatro veces en la historia registrada del indicador. Dado que los balances corporativos se han convertido desde 2020 en un bloque de tenencias de Bitcoin rastreado públicamente, la ratio sirve como punto de referencia para saber si ese bloque sigue aumentando sus posiciones —y a qué ritmo neto—, lo que hace de la línea del 90% un punto de control en la tendencia de acumulación corporativa y no una señal de venta.

Los tesoros corporativos de Bitcoin se convirtieron en una característica destacada del mercado en agosto de 2020, cuando MicroStrategy —reconvertida desde entonces en Strategy— completó su primera compra de BTC. En los años posteriores, decenas de empresas que cotizan en bolsa, principalmente en Estados Unidos y Asia, han destinado parte de sus balances a Bitcoin, con tenencias corporativas divulgadas y rastreadas en paneles públicos que monitorean tanto compras como ventas. La ratio de compra-venta destila esta actividad en un único indicador de cuánta venta corporativa acompaña a cada unidad de compra corporativa.

Las próximas señales vendrán de las mismas revelaciones que alimentan el indicador: si las lecturas siguientes se mantienen por debajo del 90% o vuelven a superarlo, como ocurrió durante todo el período posterior a la lectura de septiembre de 2024, y si aparecen compras o ventas nuevas de empresas que cotizan en bolsa en los paneles públicos. Aquel episodio anterior por debajo del 90% fue seguido por más de dos años de lecturas por encima del umbral, un precedente que contextualiza lo infrecuente de la lectura actual, aunque no determina lo que producirá la actual.

Este contenido fue publicado por primera vez en COINOTAG: https://en.coinotag.com/bitcoin-treasury-buy-sell-ratio-below-90-capitulation