La actividad de trading de Bitcoin ha caído bruscamente, aunque los datos on-chain apuntan a una acumulación continua por parte de compradores de convicción, según Glassnode y CryptoQuant.

Glassnode informó que las manos fuertes han estado comprando BTC, con el mayor aumento en las tenencias de convicción registrado después de que Bitcoin cayera a $60,000 en enero. Por separado, CryptoQuant señaló que la demanda spot de Bitcoin está cerca de volverse positiva por primera vez desde febrero. Al mismo tiempo, el volumen de trading spot de Bitcoin en Binance ha caído por debajo de $1,000 millones, alcanzando niveles no vistos desde el mercado bajista de 2023.

Las manos fuertes aumentan sus tenencias de Bitcoin

Según Glassnode, los suelos de mercado se forman cuando la toma de ganancias se desacelera y los compradores de convicción entran al mercado. La firma afirmó que la configuración actual se asemeja a las condiciones observadas durante 2022, e identificó enero como un importante período de acumulación. Los compradores de convicción registraron su mayor aumento en tenencias de BTC cuando Bitcoin cayó a $60,000 ese mes. En el análisis on-chain, “manos fuertes” hace referencia a cohortes de inversionistas que acumulan y mantienen sus posiciones durante las caídas en lugar de vender en momentos de debilidad, razón por la cual los cambios en sus tenencias se siguen como un indicador de dónde se concentra la oferta de monedas.

CryptoQuant también reportó un cambio en la demanda spot. Sus datos mostraron que la demanda se acerca a territorio positivo después de permanecer en negativo desde febrero. Históricamente, según CryptoQuant, cambios similares han producido una ganancia mediana de 18.1% en 60 días. El patrón también registró una tasa de acierto del 78%, que sube a 87% cuando las valoraciones estaban deprimidas.

El volumen taker de Bitcoin alcanza la zona de agotamiento

El volumen de compra taker mide las operaciones ejecutadas de inmediato al precio vigente del mercado, por lo que se interpreta ampliamente como un proxy de la demanda agresiva a corto plazo. CryptoQuant señaló que el volumen de compra taker de Bitcoin ha entrado en una zona histórica de agotamiento. Contracciones similares han aparecido anteriormente durante períodos de capitulación o acumulación, que, según la firma, a menudo han precedido a una recuperación de la demanda.

El dato suma otra medida al descenso más amplio de la actividad de trading de Bitcoin. Esa desaceleración es especialmente visible en Binance, según el analista Darkfost, donde el volumen de trading spot de Bitcoin ha caído por debajo de $1,000 millones.

El volumen de Bitcoin en Binance cae a niveles de mercado bajista

Darkfost señaló que Binance maneja cerca del 40% del volumen spot total entre las exchanges. Como ningún competidor se acerca a esa participación, la actividad spot de Binance se utiliza ampliamente como un proxy de la participación general del mercado, razón por la cual sus lecturas de volumen atraen atención más allá de una sola plataforma. El volumen actual de Bitcoin en la plataforma se mantiene muy por debajo de los niveles registrados durante marzo de 2024, cuando varios días de trading superaron los $15,000 millones en volumen spot.

Según Darkfost, los volúmenes actuales son los más bajos registrados desde el final del mercado bajista de 2023. El analista describió el descenso como una fuerte reducción de la actividad de los inversionistas.

Darkfost también señaló que Binance ha procesado cerca de $200 billones en volumen de Bitcoin desde 2020. Como comparación, dijo que esa cifra equivale aproximadamente al doble del tamaño de la oferta monetaria M2 global. Para los lectores que siguen estos conjuntos de datos, los puntos a vigilar en el corto plazo son si el indicador de demanda spot de CryptoQuant completa su transición a territorio positivo y si el volumen spot de Binance se estabiliza o se aleja de sus mínimos actuales.