Bitcoin escaló brevemente por encima de los 81.000 dólares el 25 de agosto, extendiendo su repunte de agosto, ya que una renovada demanda por la criptomoneda coincidió con fuertes entradas a los ETF spot de Bitcoin en Estados Unidos y un dólar más débil.

El movimiento también se produce en un contexto en el que nuevas sanciones de Estados Unidos contra Irán, la ampliación de las recompras de bonos del Tesoro y la preocupación por la devaluación de la moneda están reconfigurando el panorama más amplio del mercado. El cierre de posiciones cortas ha sumado al avance, pero la demanda sostenida en el mercado spot y en los ETF sugiere que el rally no se explica únicamente por el posicionamiento en derivados.

Por qué Bitcoin está subiendo por encima de los 80.000 dólares

Bitcoin continuó subiendo esta semana a medida que los inversores respondían a una combinación de novedades de política en Estados Unidos, una renovada demanda en el mercado spot, entradas constantes a los ETF y una ola de cierres de posiciones cortas.

Estados Unidos ha ampliado sus sanciones secundarias contra Irán —medidas que extienden las penalidades a bancos y empresas de terceros países fuera de Estados Unidos que hacen negocios con un objetivo sancionado—, mientras que el secretario del Tesoro, Scott Bessent, ha señalado un esfuerzo más amplio para atacar las redes financieras de Irán, incluido el sector de activos digitales.

Al mismo tiempo, los ETF spot de Bitcoin en Estados Unidos, lanzados en enero de 2024 y hoy uno de los principales canales a través de los cuales los inversores acceden a la criptomoneda, atrajeron más de 337,5 millones de dólares el lunes, extendiendo una reciente racha de flujos positivos, según datos de SoSoValue. En las últimas 24 horas, más de 651,7 millones de dólares en posiciones cortas fueron liquidadas, incluidos 335,28 millones de dólares en cortos de Bitcoin, según CoinGlass.

Los últimos datos de ETF siguen a cinco días consecutivos de entradas netas del 17 al 21 de agosto, por un total de aproximadamente 1.920 millones de dólares. Solo la sesión del 20 de agosto registró entradas por 606,3 millones de dólares, incluidos aproximadamente 503 millones de dólares al IBIT de BlackRock, el mayor ETF spot de Bitcoin de Estados Unidos por activos bajo gestión.

Cómo están afectando las recompras del Tesoro a Bitcoin

El 19 de agosto, el Tesoro de Estados Unidos anunció que al menos duplicará el tamaño máximo de las recompras de apoyo a la liquidez para valores del Tesoro de mayor plazo, de 2.000 millones de dólares a al menos 4.000 millones de dólares por operación, a partir del 9 de septiembre. Las recompras de apoyo a la liquidez son operaciones en las que el Tesoro readquiere valores antiguos y de más difícil negociación, en un esfuerzo por mantener el buen funcionamiento del mercado de bonos gubernamentales de Estados Unidos, el más grande del mundo.

La Reserva Federal, mientras tanto, ha mantenido su tasa de interés sin cambios en 3,50%–3,75%, lo que indica que el último rally se explicó menos por expectativas de una reducción de tasas y más por cambios en el mercado del Tesoro.

El programa de recompras ampliado ha ayudado a presionar a la baja los rendimientos de largo plazo, poniendo presión sobre el dólar e impulsando lo que los inversores suelen llamar el «trade de devaluación monetaria», una estrategia de mantener activos escasos como cobertura contra la percibida erosión del poder adquisitivo de las monedas fiduciarias —una dinámica que también ha alimentado las ganancias del oro—.

El movimiento de Bitcoin por encima de los 80.000 dólares coincidió con un dólar estadounidense más débil y renovadas preocupaciones sobre la devaluación de la moneda, ya que la deuda del gobierno de Estados Unidos superó los 40 billones de dólares por primera vez, casi duplicándose en menos de una década.

Qué observarán los mercados a continuación

Los próximos eventos importantes que moverán el mercado llegan a finales de agosto y en septiembre.

Se prevé que el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, pronuncie un discurso principal en el Simposio de Política Económica de Jackson Hole el viernes 28 de agosto, una reunión anual donde los inversores buscan señales sobre la dirección de la política monetaria. El PMI manufacturero del ISM de Estados Unidos, un indicador mensual de la actividad fabril, se publicará el 1 de septiembre, seguido del informe mensual de empleo el 4 de septiembre. Los inversores también estarán atentos a una votación de procedimiento en el Senado sobre la Ley CLARITY, programada para el 15 de septiembre. El proyecto de ley establecería un marco regulatorio federal para los activos digitales y aclararía cómo se divide la supervisión entre la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC).

La otra cara

El rápido avance de Bitcoin ha sido amplificado por el cierre de posiciones cortas, lo que deja al mercado expuesto si la demanda spot y de ETF se debilita. Las recompras del Tesoro han apoyado el sentimiento, pero su efecto de largo plazo sobre los rendimientos, las expectativas de inflación y el dólar sigue siendo incierto.

Por qué esto es importante

El movimiento de Bitcoin por encima de los 80.000 dólares muestra señales de apoyo de la demanda del mercado spot, más que de la actividad en derivados por sí sola. Al mismo tiempo, la política del Tesoro y un dólar más débil están proporcionando un telón de fondo macroeconómico más amplio que podría beneficiar a los activos escasos. Que el movimiento se convierta en una tendencia sostenida dependerá probablemente, en parte, de si los fondos cotizados en bolsa de Bitcoin continúan atrayendo entradas constantes.

Fuente: DailyCoin