Bitcoin está poniendo a prueba dos niveles de resistencia distintos en el gráfico semanal, y la fortaleza de la demanda al contado —más que la operativa apalancada con derivados— podría determinar si la recuperación actual se convierte en una ruptura confirmada. El primer obstáculo es la media móvil simple (SMA) descendente de 50 semanas, cerca de $79,600, en el gráfico semanal BTC/USD de Bitstamp. La segunda barrera, más significativa, se extiende aproximadamente de $82,000 a $82,800 e incluye el máximo de mayo, cerca de $82,790.

Dos barreras semanales se mantienen por encima del mercado

Cuando se capturó el gráfico, Bitcoin cotizaba aproximadamente $1,100 por debajo de la SMA de 50 semanas, lo que situaba la media cerca de 1.4% por encima del precio de mercado. Un cierre semanal por encima de esa media devolvería al activo por encima de una medida importante de tendencia de largo plazo, pero por sí solo no completaría la ruptura mayor, ya que la resistencia que detuvo la recuperación de mayo se encuentra más arriba. Las medias de periodos largos, como la línea de 50 semanas, suavizan casi un año de acción del precio; por eso, los cierres semanales completos en relación con ellas suelen considerarse puntos de control de tendencia y no movimientos intraperiodo transitorios.

Esa segunda zona se extiende desde aproximadamente $82,000 hasta $82,800 e incluye el máximo de mayo, cerca de $82,790. Por lo tanto, superar la SMA de 50 semanas mejoraría el panorama técnico, pero Bitcoin aún tendría que superar el máximo anterior antes de que la recuperación pudiera entrar en una fase más sólida.

El RSI muestra más momentum que en mayo

El RSI semanal se encuentra actualmente en la parte alta de los 50, frente a lecturas de aproximadamente 50 a 52 durante la prueba de resistencia de mayo. Bitcoin está regresando así a la misma zona general de precios con una lectura de momentum más firme que durante el intento de recuperación anterior. El Índice de Fuerza Relativa es un oscilador de momentum con una escala de 0 a 100 que mide el ritmo de los cambios de precio, lo que lo convierte en una herramienta estándar para comparar la fuerza de distintos acercamientos a una misma zona de precios.

La comparación no representa una divergencia alcista clásica. Una divergencia alcista convencional requiere que el precio marque un mínimo más bajo mientras el RSI forma un mínimo más alto; en este caso, Bitcoin se acerca a una zona de resistencia anterior con un momentum relativo más fuerte. El RSI también se mantiene por debajo de 70, lo que no constituye una señal de compra independiente ni garantiza un alza adicional; su valor analítico radica en comparar la fuerza de los dos acercamientos a la resistencia.

Estas lecturas siguen siendo provisionales. Cuando se capturó el gráfico, a la vela semanal actual le quedaban más de cuatro días, y tanto el precio como el RSI podrían cambiar antes del cierre. Por ello, las cifras incompletas no deben considerarse una confirmación. El RSI tampoco puede distinguir si la recuperación está impulsada por compras directas de Bitcoin o por contratos apalancados; para responderlo es necesario examinar directamente la actividad al contado y de derivados.

El volumen de futuros sigue superando ampliamente al volumen al contado

Los datos de CoinGlass mostraron aproximadamente $61,600 millones en volumen de futuros de Bitcoin en 24 horas, frente a cerca de $4,000 millones en volumen al contado. Por lo tanto, el volumen negociado en futuros era alrededor de 15.4 veces mayor que la actividad al contado reportada en esa lectura. Las operaciones al contado se liquidan en el propio Bitcoin, mientras que los futuros son contratos que hacen referencia a su precio y suelen implicar apalancamiento; esta diferencia estructural explica por qué ambas cifras de volumen reflejan distintos tipos de actividad de mercado.

La brecha indica que los derivados representan la mayor parte del volumen negociado medido. No revela si esos operadores están posicionados a favor de precios más altos o más bajos, ya que toda transacción de futuros tiene tanto un comprador como un vendedor. El interés abierto de Bitcoin se ubicó cerca de $53,200 millones, una medida de la exposición pendiente en derivados que, sin una comparación a lo largo del tiempo, no permite establecer si el apalancamiento ha aumentado recientemente.

En conjunto, las cifras describen una recuperación que se desarrolla en un mercado dominado por el volumen de derivados, con posiciones abiertas considerables, pero con evidencia limitada de que la demanda al contado esté fortaleciéndose al mismo ritmo. Esto no hace que el avance sea insostenible, pero deja a la ruptura más expuesta a una reversión si los operadores apalancados se retiran. Un aumento del volumen al contado durante un movimiento por encima de $79,600 y $82,800 ofrecería evidencia más clara de que las compras directas respaldan el momentum semanal más firme.

La demanda de ETF enfrenta una prueba de continuidad

Los ETF estadounidenses de Bitcoin al contado registraron aproximadamente $1,010 millones en entradas netas durante las tres sesiones de negociación del 2 al 4 de septiembre. La sesión más sólida fue el 3 de septiembre, cuando los fondos atrajeron cerca de $730.9 millones, casi el 73% del total de tres días, lo que subraya la fuerte concentración de las entradas en una sola jornada. Los ETF estadounidenses de Bitcoin al contado mantienen Bitcoin directamente, y sus flujos netos diarios publicados sirven como un indicador ampliamente seguido de cuánto dinero nuevo entra o sale de estos vehículos.

La secuencia luego se revirtió. Según SoSoValue, los fondos registraron una salida neta estimada de $46.7 millones el 8 de septiembre. La salida no elimina la demanda anterior, pero interrumpe la racha positiva antes de que Bitcoin haya superado cualquiera de las dos barreras semanales. Nuevas entradas durante una ruptura indicarían que los ETF estadounidenses al contado están respaldando el movimiento; las salidas continuas dejarían a la ruptura con menos confirmación por parte de esa fuente de demanda.

Los cierres semanales que definirán la configuración

Dado que una vela semanal tarda siete días completos en formarse, la configuración se resolverá mediante una breve secuencia de cierres completos, mientras los datos publicados sobre volumen al contado y flujos de ETF proporcionan evidencia de respaldo.

Primera prueba: la SMA de 50 semanas en $79,600. La primera señal positiva sería un cierre semanal completo por encima de $79,600. Un movimiento intraperiodo por encima de la media tendría menos peso, porque Bitcoin podría caer nuevamente por debajo antes del cierre de la vela. Mantenerse por encima de la media durante las sesiones posteriores prepararía el terreno para desafiar la resistencia de mayo, mientras que un cierre por encima de $79,600 seguido de debilidad inmediata dejaría sin resolver el primer intento de ruptura.

Segunda prueba: la resistencia de $82,000–$82,800. Un cierre semanal por encima de $82,800 superaría tanto el máximo de mayo como la SMA de 50 semanas. La continuidad de las operaciones por encima de esa zona durante la semana siguiente ofrecería una confirmación más sólida de que la resistencia anterior se convirtió en soporte. La ruptura sería más convincente si aumentara el volumen al contado y se reanudaran las entradas a los ETF; estas condiciones no garantizarían nuevas ganancias, pero mostrarían que el movimiento cuenta con respaldo más allá de la negociación de derivados.

Prueba de resistencia fallida. Un rechazo seguido de un cierre semanal por debajo de aproximadamente $77,600 debilitaría la recuperación y mostraría que los compradores no pudieron mantener el rango actual. La zona de $75,700–$76,000 se convertiría entonces en el siguiente soporte importante. Una caída más profunda pondría en la mira el punto medio del avance reciente, cerca de $71,800, mientras que la región de $64,000–$66,000 alrededor de la SMA de 200 semanas solo cobraría relevancia después de una debilidad considerablemente mayor. Los movimientos intradía breves no deben utilizarse para confirmar estos escenarios bajistas semanales.

Los compradores al contado no han superado ninguna de las dos barreras

El RSI más alto de Bitcoin podría hacer que este acercamiento sea más prometedor que la prueba de mayo, pero el precio continúa por debajo tanto de la SMA de 50 semanas como del máximo anterior. Los datos de volumen muestran que los derivados dominan la negociación, y la última sesión de ETF completada terminó con una salida neta. El escenario constructivo requiere un cierre semanal por encima de ambos niveles de resistencia, respaldado por una actividad al contado más firme y una reanudación de la demanda de ETF. Hasta entonces, un momentum más fuerte representa una mejora, no una confirmación de una ruptura duradera.

Este artículo tiene fines exclusivamente informativos y no constituye asesoramiento financiero.

Fuente: Coindoo