Bitcoin y la mayoría de las principales altcoins cotizaban a la baja el miércoles 14 de octubre, después de que los recién publicados datos de inflación de EE. UU. superaran las expectativas de los economistas. Bitcoin cayó por debajo de $82,000 mientras el aumento de los rendimientos del Tesoro intensificaba las preocupaciones sobre un mayor endurecimiento monetario por parte de la Reserva Federal. La caída fue respuesta al informe de inflación al consumidor de septiembre, que mostró presiones de precios al alza tanto en términos generales como subyacentes.

Durante la venta masiva, la capitalización total del mercado de criptomonedas se acercó a $2.75 billones. Ethereum, XRP y Solana enfrentaron renovada presión vendedora a medida que los inversionistas reducían su exposición a activos de riesgo. Los rendimientos del Tesoro subieron tras la publicación de los datos de inflación, elevando las expectativas de otra subida de tasas de interés de la Reserva Federal y añadiendo incertidumbre de cara a la reunión de política monetaria del banco central del 27-28 de octubre.

La inflación corre más caliente de lo esperado

El informe de inflación al consumidor de septiembre de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) mostró que la inflación general al consumidor subió 0.6% a nivel mensual. Eso se tradujo en un aumento anual de 3.7%, por encima del 3.6% esperado.

La inflación subyacente, que excluye los volátiles precios de alimentos y energía, subió de 2.4% en agosto a 2.6% en septiembre, superando el 2.5% esperado. Estas cifras indican que la inflación de EE. UU. avanza en la dirección equivocada, lo que podría empujar a la Reserva Federal a subir las tasas de interés ya este mes. Las lecturas subyacentes suelen tener un peso adicional en las decisiones de la Fed, ya que los precios de alimentos y energía pueden oscilar fuertemente de un mes a otro y ocultar la tendencia de fondo.

Una complicación clave es que la inflación actual está siendo impulsada por la crisis en curso en Medio Oriente, que sigue escalando. Una subida de tasas no detendría la guerra, lo que significa que la inflación podría demostrarse más persistente por más tiempo.

Los rendimientos de los bonos saltan tras los datos de inflación

Esos temores explican por qué los rendimientos de los bonos de EE. UU. siguieron subiendo tras la publicación de los datos. El rendimiento a diez años saltó a 5.24%, mientras que los rendimientos a 30 y cinco años subieron a 5.5% y 5.05%, respectivamente. Los analistas temen que estas métricas sigan aumentando en el corto plazo. En una declaración reciente, un analista principal de PIMCO advirtió que el rendimiento a diez años alcanzará el 6% por primera vez desde el año 2000. Rendimientos en estos niveles elevan los retornos disponibles en bonos gubernamentales, agudizando la competencia por el capital que de otro modo fluiría hacia activos más riesgosos.

Aumentan las probabilidades de una subida de tasas de la Fed

Las probabilidades de que la Reserva Federal suba las tasas de interés este año han seguido aumentando en los mercados de predicción Polymarket y Kalshi, donde los operadores apuestan por resultados de política monetaria. Los datos muestran que la probabilidad de una subida de tasas este mes subió al 37%, frente al 87% de diciembre. La reunión de la Fed del 27-28 de octubre es la próxima oportunidad programada para actuar, lo que da a esas probabilidades un plazo concreto a medida que se acerca la decisión.

El mercado cripto tiende a tener un desempeño inferior cuando la Fed sube las tasas y los rendimientos de los bonos aumentan. Bitcoin, al igual que el oro, es un activo que no genera rendimientos y tiende a rezagarse cuando los inversionistas migran hacia los bonos. Esa dinámica explica por qué el oro ha seguido teniendo un desempeño inferior al mercado este mes, y por qué los inversionistas estadounidenses están comenzando a reducir sus posiciones en ETF cripto.

Los ETF de Bitcoin al contado han perdido $278 millones este mes, un cambio drástico respecto a los tres meses anteriores, cuando estos fondos sumaron más de $6 mil millones en activos. La tendencia se extiende a otros tokens: los ETF de Ethereum al contado han perdido más de $695 millones este mes, mientras que los fondos de XRP sumaron $12 millones. Dado que los datos de flujos de fondos se publican a diario, estas cifras ofrecen un indicador continuo de la rapidez con la que los inversionistas ajustan su exposición cripto.

Los técnicos de Bitcoin apuntan a una corrección

El gráfico diario muestra que Bitcoin alcanzó un máximo de $87,348 en septiembre antes de retroceder a su nivel actual de $81,676. El token ha caído por debajo del crucial nivel de soporte de $82,750 —su punto más alto en mayo de este año—, y el descenso por debajo de ese nivel confirmó la perspectiva bajista.

Bitcoin también ha caído por debajo de su promedio móvil de 50 días, mientras que las dos líneas del MACD han formado una divergencia bajista, un patrón que ocurre cuando el indicador se mueve a la baja mientras el activo sube. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha seguido descendiendo.

Por lo tanto, el camino de menor resistencia es a la baja. El objetivo inicial a observar es $80,400, un nivel cercano al retroceso de Fibonacci del 23.6%. Si Bitcoin cae a ese objetivo, el mercado cripto en general probablemente seguiría cayendo.

Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento financiero ni de inversión.

Este artículo se publicó originalmente en The Market Periodical.