Bitcoin cayó a $75,000 mientras los mercados de criptomonedas permanecían bajo una fuerte presión, con la Reserva Federal subiendo las tasas de interés por primera vez en más de tres años y el Senado de EE. UU. fracasando en avanzar el CLARITY Act, una ley clave de estructura del mercado cripto.

La Fed elevó su tasa de política principal en 25 puntos base a un rango objetivo de 3.75% a 4% y señaló que otro aumento podría llegar este año. Las acciones estadounidenses se mostraron mixtas y el petróleo se mantuvo por encima de $100 el barril, manteniendo las preocupaciones por la inflación firmemente en el centro de atención.

Mercados cripto bajo presión

Bitcoin cotizaba en $76,018.70, con una caída del 0.78% y una tasa de fondeo de 0.0076%. El interés abierto se situó en $74.83 mil millones, con una baja del 2.10%, mientras que el valor de mercado fue de $1.52 billones y el volumen de negociación alcanzó $51.88 mil millones. Sus otros movimientos registrados fueron de 0.00% y -0.59%, con $167.22 millones en liquidaciones. Estos indicadores de derivados son las métricas que los operadores observan primero en busca de señales de estrés: las tasas de fondeo miden el costo periódico de mantener posiciones en futuros perpetuos, el interés abierto rastrea el valor total de los contratos pendientes, y las liquidaciones capturan las posiciones cerradas forzosamente cuando el margen resulta insuficiente.

Ether se cambiaba en $2,408.83, con una baja del 0.76% y un fondeo de 0.0054%. El interés abierto llegó a $56.26 mil millones, con una caída del 11.48%. El valor de mercado se situó en $293.54 mil millones, el volumen fue de $31.25 mil millones, los otros cambios registrados fueron de +0.50% y -2.56%, y las liquidaciones alcanzaron $150.50 millones.

Solana cotizaba en $98.24, con una caída del 1.20%, $7.84 mil millones en interés abierto, con un alza del 2.72%, un valor de mercado de $57.61 mil millones y $5.82 mil millones en volumen. XRP cayó 7.76% a $1.281, mostrando $6.99 mil millones en interés abierto, con un alza del 6.76%, un valor de mercado de $80.49 mil millones y $2.83 mil millones en volumen.

Algunos tokens subieron con fuerza. HYPE escaló 3.36% hasta $79.926, mientras que ZEC saltó 18.41% hasta $1,337.77. El interés abierto de HYPE subió 21.67% hasta $2.98 mil millones, y el interés abierto de ZEC se disparó 78.41% hasta $9.48 mil millones. ZEC también mostró ganancias de 8.03% y 45.51% en los otros perí registrados, con $52.80 millones en liquidaciones.

La Fed ejecuta la subida de tasas ampliamente esperada

La Reserva Federal entregó el movimiento que los mercados esperaban, elevando su tasa de política principal en 25 puntos base y fijando el objetivo de fondos federales en 3.75% a 4%. El banco central también señaló que otro aumento antes de fin de año sigue siendo posible. La inflación sigue corriendo demasiado alta para los responsables de política, y el reciente salto en los precios del petróleo ha añadido otra fuente de presión. Históricamente, una vez que la Fed comienza a impulsar los costos de endeudamiento, tiende a continuar con más de un aumento en lugar de detenerse tras la primera medida. Las decisiones de tasas importan para las criptomonedas porque unos mayores costos de endeudamiento elevan los rendimientos disponibles en efectivo y bonos del Tesoro a corto plazo, estrechando las condiciones de liquidez que habían respaldado la demanda de activos de mayor riesgo como las criptomonedas.
La decisión fue aprobada con una votación de 12-0 en el Comité Federal de Mercado Abierto. Los responsables de política también dijeron que seguirán manteniendo suficiente liquidez en el sistema bancario mientras las tasas suben.

La Fed describió la economía estadounidense como todavía en crecimiento a un ritmo saludable. Los funcionarios dijeron que los eventos geopolíticos han hecho más difícil leer el panorama, pero el gasto de consumidores y empresas se ha mantenido, la productividad ha sido fuerte y las compañías siguen invirtiendo sumas considerables de dinero. El mercado laboral también se ha mantenido relativamente estable, con un crecimiento del empleo que aproximadamente iguala el crecimiento de la fuerza laboral disponible y una tasa de desempleo que apenas se ha movido.

Sin embargo, la inflación sigue por encima del nivel que la Fed desea. Los responsables de política dijeron que la última subida de tasas está destinada a llevar la inflación de regreso hacia el objetivo del 2% del banco central más rápidamente, y que restaurar la estabilidad de precios sigue siendo el foco principal.

El BCE también endurece su política

El Banco Central Europeo elevó los costos de endeudamiento la semana pasada por segunda vez este año, en respuesta a otro brote inflacionario vinculado a la energía cara. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, calificó la decisión de "muy obvia" y dijo que el camino de regreso al objetivo de inflación del 2% del banco, actualmente previsto para fines de 2027, podría tomar aún más tiempo.

"El panorama sigue siendo altamente incierto, con riesgos al alza para la inflación y a la baja para el crecimiento económico. Creemos que la inflación será más duradera de lo que habíamos anticipado", dijo Lagarde.

Las expectativas de tasas cambian en EE. UU.

Los inversores en Estados Unidos están ahora mucho más convencidos de que la Reserva Federal también se está preparando para subir las tasas. Hace solo un mes, los mercados ponían la probabilidad de otro aumento en apenas 36%, con los operadores apostando a que unos datos de precios más suaves y la renuencia del presidente de la Fed, Kevin Warsh, a comprometer al banco central con una postura de política más dura mantendrían la medida fuera de la mesa.

Los comentarios de Warsh en la reunión anual de la Fed en Jackson Hole, Wyoming, comenzaron a cambiar esa visión. Desde entonces, otra tanda de cifras de inflación incómodas y un mercado laboral más fuerte han dado a los operadores más razones para esperar tasas más altas.

El petróleo ha hecho que el problema sea aún más difícil para la Fed. El crudo ha vuelto a subir por encima de $100 el barril mientras el conflicto que involucra a Irán impulsa los costos de energía al alza, añadiendo otra fuente de de precios justo cuando el banco central decide qué hacer a continuación.

Morgan Stanley ha cambiado ahora su propio pronóstico. Los economistas del banco dijeron el lunes que ya no esperan que las tasas se mantengan sin cambios por el resto del año y, en cambio, prevén dos aumentos. Su nuevo pronóstico apunta a los comentarios recientes de Warsh, el renovado repunte del petróleo, la inflación vinculada a la rápida construcción de inteligencia artificial, y el movimiento más amplio del mercado hacia la expectativa de una política monetaria más estricta. Morgan Stanley ahora ve una subida de tasas esta semana y otra en diciembre. La atención se centra ahora en los próximos informes de inflación y empleo, que ayudarán a determinar si esas probabilidades de un movimiento en octubre o diciembre se mantienen o se desvanecen.

El revés del CLARITY Act profundiza las pérdidas cripto

Bitcoin encabezó una liquidación cripto más amplia el martes después de que el Senado de EE. UU. no lograra avanzar el CLARITY Act, eliminando uno de los mayores desarrollos de política de corto plazo que la industria seguía mientras los mercados ya estaban nerviosos por las tasas de interés más altas. Bitcoin cayó hasta un 5% a $76,110, extendiendo las pérdidas que habían comenzado antes de la votación del Senado. Ether cayó más del 8.3% en un momento, mientras que algunas criptomonedas más pequeñas cayeron aún más. Para Bitcoin y Ether, fue su mayor descenso desde junio.

La votación procesal sobre el CLARITY Act terminó con 49 senadores a favor y 50 en contra. La ley necesitaba 60 votos para avanzar, quedando 11 votos corto y poniendo en seria duda los esfuerzos por aprobar una legislación de estructura del mercado cripto en EE. UU. este año. Las leyes de estructura del mercado establecen las reglas sobre cómo se supervisa el comercio de activos digitales y por qué reguladores — un marco que la industria ha perseguido para aportar claridad a la supervisión de los mercados cripto de EE. UU.

El fracaso ocurrió incluso después de que ambas partes hicieran concesiones importantes. El presidente de EE. UU., Donald Trump, aceptó durante el fin de semana reglas éticas que previamente había resistido. Esas disposiciones exigirían a los funcionarios federales y sus cónyuges vender participaciones financieras significativas en emisores de criptomonedas o trasladar esas tenencias a un fideicomiso ciego. Los fiscales generales estatales también tendrían un papel en hacer cumplir las restricciones. Según los negociadores republicanos, el producto final de la ley contenía más de 120 demandas de los demócratas. La ley tenía más de 600 páginas, lo que indica cuánta negociación ya había tenido lugar antes de que la votación fallara. Cualquier camino a seguir requeriría que los patrocinadores de la ley reunieran al menos 11 votos más.

Mercados tradicionales y probabilidades de tasas

Los futuros de acciones estadounidenses subían ligeramente el miércoles por la mañana mientras los inversores esperaban la decisión de tasas de interés de la Reserva Federal. Los futuros del S&P 500 subieron 0.22%, los futuros del Nasdaq-100 ganaron 0.3%, y los futuros del Dow sumaron 113 puntos, o 0.2%.

Los mercados esperaban ampliamente otra subida de tasas. Los futuros descontaban una probabilidad del 92% de un aumento de un cuarto de punto el miércoles, mientras que las probabilidades de otro aumento de un cuarto de punto se situaban en 45% para octubre y 30% para diciembre. El rango objetivo de la Fed se situaba en 3.5 a 3.75% antes de la decisión.

Tras el anuncio, las acciones estadounidenses subieron en su mayoría. El S&P 500 ganó 0.3%, el Nasdaq Composite subió 0.7%, y el Promedio Industrial Dow Jones se movió en sentido contrario, perdiendo 44 puntos, o 0.1%.

Las acciones asiáticas se mostraron mixtas. El Nikkei 225 Japón cayó 0.34%, mientras que el Topix subió 0.7%. El Kospi de Corea del Sur escaló 0.12% mientras que el Kosdaq cayó 1.05%. El S&P/ASX 200 de Australia ganó 0.24%, el Hang Seng de Hong Kong bajó 0.18%, y el CSI 300 de China cayó 0.42%.

El petróleo también alimentaba las preocupaciones inflacionarias. El West Texas Intermediate saltó 4.4% a $105.83 el barril, su nivel de cierre más alto desde el 19 de mayo, después de que, según informes, Arabia Saudita cancelara algunos envíos tras ataques con drones a un importante oleoducto de exportación. El Brent subió 2.9% a $108.75. El crudo posteriormente retrocedió desde sus máximos recientes pero se mantuvo por encima de $100, con el Brent cayendo 3% a alrededor de $105 y el WTI bajando 3% a aproximadamente $102.

Los rendimientos del Tesoro han subido junto con las expectativas de que los precios podrían mantenerse altos. El rendimiento del Tesoro a 10 años estaba ligeramente por encima del 5%, mientras que el rendimiento a 30 años alcanzó 5.369%.

Lo que hay que saber

Bitcoin está en descenso a medida que las tasas más altas en EE. UU., el petróleo caro y el revés del CLARITY Act acumulan más presión sobre los mercados cripto.