El rendimiento a 10 años alcanza 5.127%

Bitcoin (BTC) cedió su avance reciente el miércoles al caer a unos US$84,300 —una disminución de aproximadamente 2.3% en 24 horas— después de que un segundo intento de superar los US$87,000 fracasara días después de que la moneda tocara máximos cercanos a ocho meses, según los últimos datos de precios de Binance. El detonante estuvo fuera del mundo cripto: una violenta venta de bonos del Tesoro de EE. UU. elevó el rendimiento a 10 años a 5.127%, su nivel más alto desde 2007, y llevó el rendimiento a 2 años a cerca de 4.93%. El apalancamiento hizo el resto. Cuando BTC perdió la línea de US$84,000 cerca de la apertura de Wall Street, aproximadamente US$280 millones en posiciones largas fueron liquidadas en unas cuatro horas.

El revés cambia el carácter del mercado: el 21 de septiembre, la ruptura de US$84,000 al alza había provocado más de US$260 millones en liquidaciones de posiciones cortas en una sola hora, dejando al mercado de Bitcoin en una postura mucho más defensiva que 48 horas antes.

El PMI preliminar reaviva los temores de inflación

El catalizador llegó antes de la apertura de las acciones estadounidenses. El PMI compuesto preliminar de septiembre marcó 58.4 —la lectura más fuerte de actividad empresarial en más de cinco años—, con servicios en 58.7 y manufactura en 57, mientras los costos de insumos subían a su ritmo más rápido en cuatro años, reavivando los temores de inflación. Los datos de derivados registraron cerca de US$135.8 millones en liquidaciones dentro de la hora posterior a la publicación, US$125.9 millones de ellas en posiciones largas. El gráfico de Bitcoin se dio la vuelta cuando el rendimiento a 10 años volvió a superar el 5% por primera vez desde 2007.

El mecanismo es implacable: cuando los Treasuries sin riesgo pagan más del 5 un activo volátil sin flujo de caja debe prometer un rendimiento esperado mayor para seguir atrayendo capital nuevo.

Reajuste de las probabilidades de alza de la Fed

Las expectativas de tasas se reajustaron en cuestión de horas. CME FedWatch ahora asigna alrededor del 70% de probabilidad a una alza de 25 puntos básicos en la reunión de octubre, frente a cerca del 30% de que se mantenga en 3.75%–4.00%. Para diciembre, los operadores consideran el caso base una acumulación de 50 puntos básicos de ajuste, con 54.7%, y una postura de espera cotiza apenas en 6.6%. Los swaps de tasas de interés descuentan alrededor de tres alzas en el próximo año, y parte de la cobertura ya refleja una cuarta.

El movimiento barrió toda la curva —el rendimiento a 5 años tocó su nivel más alto desde 2007 y el de 30 años el más alto desde 2004— y BTC, el Nasdaq y las principales altcoins cayeron a la vez, un recordatorio de que Bitcoin se opera primero como un activo de liquidez global.

Los flujos a ETF construyeron el suelo

La corrección no borra lo ocurrido antes. Durante las vacaciones del Silver Week en Japón, BTC subió desde unos US$75,000 hasta la zona de US$87,000, superando en un tercer intento la banda de resistencia de US$82,000–US$83,000, que combina el máximo de recuperación de mayo con la retracción del 38.2% de la caída desde el máximo histórico. Las entradas a los ETF spot hicieron gran parte del trabajo: US$433 millones regresaron el viernes con la apertura de los mercados de EE. UU., US$999 millones el lunes —cerca de un máximo de un año— y unos US$2,100 millones entraron en tres sesiones, lo que sugiere que capital de largo plazo estilo HODL salía del banquillo.

La geopolítica también ayudó: el crudo cayó por debajo de US$100 ante el reinicio de conversaciones entre EE. UU. e Irán, después de que Washington, según reportes, se abstuviera de atacar a los hutíes, mientras que el entusiasmo por la IA impulsó a Meta y llevó al Nasdaq a un récord —una divergencia que los nombres de IA ya han mostrado antes, como lo demostró el repunte de Palantir por encima de US$190.

Metaplanet se dispara 21%

La reapertura de Japón comprimió el rally de las vacaciones en una sola sesión para las acciones de tesorería. Metaplanet, la jugadora de tesorería en Bitcoin listada en Tokio, se disparó hasta un 21% en la mañana del 24 de septiembre, desde un cierre de ¥243 el 18 de septiembre hasta un intradía de ¥294. El rebote revirtió un tramo débil: el gestor de activos VanEck había calificado a Metaplanet como "Mala" entre diez pares en materia de compensación ejecutiva, citando opciones sobre acciones de ¥10 remanentes que mantienen vivo el riesgo de dilución, mientras que su principal accionista, Capital Research and Management, vendió unos ¥4,800 millones en acciones a mediados de septiembre.

El tablero de mayores alzas de la mañana en la TSE repleto de tesoros de activos digitales —Script Energy lideró con +31.48%—, pero los representantes listados en EE. UU. fueron en contra del movimiento local: Strategy (MSTR), el proxy de Bitcoin mencionado en la solicitud de Trump, cayó 3.07%, y Coinbase retrocedió 1.5%.

Se avecina el vencimiento de opciones de US$18 mil millones

Un nuevo matiz en la narrativa del Tesoro surgió el miércoles por la tarde, cuando el Departamento del Tesoro de EE. UU. dijo que compraría hasta US$6,000 millones de deuda gubernamental de plazo largo el jueves —el mismo programa cuyo anuncio previo impulsó la mejor racha de Bitcoin en meses. Esta vez, la demanda no logró levantar a la moneda: BTC perdió otro 2% para cotizar cerca de US$84,357 a medida que subían los rendimientos. El máximo intradía de la semana se situó cerca de US$87,330, y el último dato de inflación endureció el viento en contra, con los costos de insumos en manufactura y servicios subiendo a su nivel más alto desde octubre de 2022 —impulsados en gran parte por combustibles y transporte— junto con una creciente presión salarial.

El compuesto de COINOTAG ve la tendencia alcista intacta

Al corte de las 16:34 UTC, el compuesto propietario de 42 indicadores de COINOTAG lee una tendencia alcista intacta con la cinta avanzando con dificultad: el spot marca US$84,544.01, un alza de 0.34% en el día, con una resistencia que limita la cinta en US$86,371.96 (83/100, FUERTE — BB Upper, Fibo 0.000, Donchian Upper, Swing High) y solo estantes moderados más allá, en US$94,549.91 (47/100 — Fibo 1.272) y US$98,288.76 (42/100 — Fibo 1.414), mientras el suelo de soporte más cercano se ubica en US$82,838.89 (82/100, FUERTE — S2, Ichimoku Tenkan, Ichimoku Kijun, Fibo 0.214) antes de US$80,341.02 (57/100, moderado — S3, Supertrend, HVN, LVN).

Los derivados se inclinan a lo constructivo: el funding de los perp marca 0.0040%, el interés abierto ronda los US$16,440 millones, y el ratio de cuentas largas/cortas se lee en 1.34 (57.3% largas / 42.7% cortas). El sentimiento sigue templado —el Índice de Miedo y Codicia en 71 (Codicia), Bitcoin en 67.6% del mercado monitoreado por COINOTAG cerca de una capitalización de US$2.52 billones— con un RSI de 65.77 y una señal alcista del MACD. Según el marco del compuesto, una ruptura por encima de US$86,372 mantiene la estructura presionando al alza, mientras que la pérdida de US$80,341 abre la banda moderada en US$76,842 (57/100) hacia US$70,844 (53/100).