Bitcoin se mantuvo estable cerca de $79,000 el lunes 2 de noviembre, mientras se disipaba una ola de liquidaciones de posiciones apalancadas de 24 horas, y la purga se dio en contra de los bajistas. Las posiciones cortas absorbieron el 77.26% de los $29.16 millones expulsados de los futuros perpetuos de Bitcoin en la ventana que cerró el lunes a las 04:00 UTC, según datos de derivados.

El desglose indica que la mayoría de los cierres forzosos afectaron a traders que habían apostado por precios más bajos. Cuando un exchange liquida una posición corta, debe recomprar el activo para cerrar la operación; las liquidaciones de posiciones largas, en cambio, implican vender la posición a precio de mercado. En esta ventana, eso significó que las recompras —y no las ventas— ejecutaron la mayor parte de los cierres forzosos en el mercado de futuros de Bitcoin. Los futuros perpetuos —contratos derivados sin fecha de vencimiento que siguen el precio spot— son los instrumentos con mayor volumen de negociación en los mercados de criptomonedas, y los exchanges mantienen los precios de los contratos anclados al precio spot mediante una tasa de fondeo pagada periódicamente entre tenedores de posiciones largas y cortas. Junto con los recuentos de liquidaciones, esa métrica de fondeo es uno de los indicadores estándar que los traders utilizan para medir cuánto apalancamiento se ha acumulado en el mercado.

Ethereum siguió el mismo patrón durante la misma ventana, mostraron los datos de derivados, lo que indica que la liquidación sesgada hacia las posiciones cortas se extendió más allá de Bitcoin. El monto total en dólares es modesto según los estándares de los mayores episodios de liquidación de las criptomonedas, que han alcanzado miles de millones de dólares durante picos de volatilidad pasados; lo que distingue a esta ventana es la dirección de la liquidación, con una abrumadora proporción de cierres forzosos recayendo en el lado bajista.

Las liquidaciones ocurren cuando el margen de un trader apalancado ya no puede cubrir las pérdidas potenciales, lo que lleva al exchange a cerrar la posición de forma forzosa al precio de mercado. Las oscilaciones rápidas de precios en cualquier dirección pueden desencadenar grupos de tales cierres, un fenómeno comúnmente descrito en los mercados cripto como una cascada de liquidaciones o "purga". Después de que una purga de este tipo se disipa, los paneles de liquidación y las tasas de fondeo son las métricas que los observadores del mercado suelen monitorear en las sesiones posteriores para evaluar si el estrés por apalancamiento se ha disipado por completo o está volviendo a acumularse.

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