Morning Minute es un boletín diario escrito por Tyler Warner. El análisis y las opiniones expresadas son suyos y no necesariamente reflejan los de Decrypt.

¡Buenos días!

Las principales noticias de hoy:

• Las principales criptomonedas están en rojo, con caídas de 2-4% mientras suben el petróleo y los bonos; BTC en $76.6k
• Los ETF de ETH continúan su racha de entradas con $8M a pesar de las salidas de los ETF de BTC
• La SEC propone modernizar las reglas de agentes de transferencia, permitiendo que las blockchains sirvan como registros
• 21 bancos, incluidos Citi, Goldman y BofA, formarán una empresa de stablecoins en 2026
• Robinhood Chain rompe récords en ingresos, volumen DEX, volumen de lanzamientos y más

Bitcoin entra al 'Rektember' tras su mejor agosto desde 2017

Bitcoin subió 25% en agosto, su mejor mes desde noviembre de 2024 y el mejor rally de agosto desde 2017. Pero septiembre comenzó de forma accidentada, con Bitcoin cayendo por debajo de los $77k.

Desde 2013, septiembre ha sido en promedio el peor mes de Bitcoin, con una pérdida cercana al 3% y solo cinco retornos positivos en trece años, aunque cabe destacar que los últimos tres años han terminado en verde para Bitcoin en septiembre. Los efectos estacionales como este son tendencias estadísticas y no leyes, y la situación de este año es inusual en que Bitcoin llega a septiembre tras un agosto fuerte y no tras una debilidad prolongada.

Pero hay vientos en contra reales. El presidente de la Fed, Kevin Warsh, usó su discurso de Jackson Hole el viernes para insistir en la inflación elevada, y el mercado de bonos reaccionó con fuerza. Los rendimientos soberanos alcanzaron nuevos máximos del ciclo y el bono estadounidense a 10 años llegó al 4.784%. Los mercados ahora asignan una probabilidad del 66% a un aumento de 25 puntos básicos en la reunión del 16 de septiembre, con otro posible aumento antes de fin de año. Los continuos ataques de EE. UU. contra Irán llevaron el crudo WTI a $88 por barril, un alza de 2% en el día y el nivel más alto desde finales de julio. El petróleo más caro realimenta el cuadro inflacionario que la Fed combate, razón por la cual la energía y las expectativas de tasas suelen moverse juntas.

Las tasas más altas endurecen las condiciones financieras y fortalecen el dólar, que es el freno típico para todo lo que está en el extremo de riesgo de la curva: malo para Bitcoin y el oro, y para los mercados tradicionales, que también promedian retornos negativos en septiembre.

En general, septiembre será una batalla de fuerzas. ¿Serán suficientes los vientos a favor de las entradas a los ETF, las entradas de DAT y un mercado cripto onchain en pleno auge para llevar a Bitcoin más arriba? ¿O detendrán el rally los vientos en contra de la guerra, el petróleo más caro, la inflación y posibles aumentos de tasas? Lo sabremos pronto. Anoten en sus calendarios el 16 de septiembre: la próxima reunión del FOMC y decisión de tasas. Esa reunión bien podría definir el tono macro del resto del año.

Macro cripto y mercados

• Las principales criptomonedas cerraron en rojo tras la venta en mercados tradicionales; BTC -2% en $76.6k; ETH -3% en $2,376; SOL -4% en $98; HYPE -2% en $81
• Los principales movimientos de altcoins incluyen FIL (+10%), PYTH (+7%) y UNI (+6%)
• Petróleo +3% en $90; Oro -1% en $4,360
• Los futuros bursátiles vuelven a estar en rojo mientras suben los rendimientos de los bonos y el petróleo; DOW -0.1%, Nasdaq -0.5%

El CEO de Strategy, Phong Le, defendió haber vendido Bitcoin cerca de $60,000 y haberlo recomprado a $80,318, diciendo a Bloomberg que esas decisiones dependen del costo de capital y no del precio, después de que la compañía redujera su deuda neta a cero y acumulara $7 mil millones en reservas en dólares.

Saylor y el CEO Phong Le pidieron a MSCI que retire un filtro que eliminaría a Strategy de sus índices globales, calificándolo de discriminatorio y arbitrario, con el periodo de comentarios cerrando el 30 de septiembre. La membresía en el índice importa más allá del prestigio: los fondos que siguen los índices globales de MSCI ajustarían sus posiciones si Strategy fuera excluida.

Veintiún bancos y gestores de activos, incluidos Citi, Goldman, BofA y UBS, formarán una empresa de stablecoins en el segundo semestre de 2026, comenzando con un token en dólares previsto para el primer semestre de 2027. La empresa pondría a los bancos tradicionales en competencia directa con emisores dominantes como Tether y Circle.

La SEC propuso modernizar sus reglas de agentes de transferencia para permitir que las blockchains sirvan como registros oficiales de propiedad, y convocó una mesa redonda el 17 de septiembre sobre negociación las 24 horas con NYSE, Nasdaq, DTCC, Citadel Securities y Robinhood. Los agentes de transferencia son los intermediarios que mantienen los registros oficiales de propiedad de valores, por lo que reconocer los registros en blockchain sería un paso significativo hacia liquidar valores tradicionales onchain.

Los ingresos por comisiones de Robinhood Chain hicieron subir ARB más de 30%, a medida que los traders descontaban el stack Orbit que sustenta la red.

Hyperliquid Strategies elevó el tope de su línea de capital de Chardan de $1 mil millones a $2.5 mil millones, lo que permite a la compañía de tesorería cotizada en Nasdaq emitir nuevas acciones para financiar propósitos corporativos generales, incluida la compra de más HYPE.

Tesorerías corporativas y ETFs

• Los ETF de Bitcoin registraron el martes $237M en salidas netas; los ETF de ETH vieron entradas de $8.6M y continuaron su racha en verde
• DeFi Development Corp lanzó una oferta de acciones preferentes que podría recaudar $19.8 millones para comprar más SOL, fijando el precio de 2.2 millones de acciones en $9 bajo el ticker propuesto CHAD

Seguimiento de meme coins

• Los líderes meme cerraron muy en rojo; DOGE -2%, SHIB sin cambios, PEPE -2%, PENGU -5%, TRUMP -7%, SPX -6%
• Los líderes de la cadena de Robinhood tuvieron resultados mixtos; PONS -14%; Cashcat +22%; AI +10%; Boner -35%; Microduck +130%; Tendies, Moo, Orbio, Ubik y Optimus fueron otros grandes avances
• El CEO de Robinhood, Vlad Tenev, respondía a publicaciones sobre memecoins en X mientras sigue apostando por el ecosistema
• Solana no vio muchas subidas sostenidas el martes en una jornada en rojo; Ansem -17% en $240M

Seguimiento de tokens, airdrops y protocolos

• Robinhood Chain estableció nuevos récords en ingresos con $3.38M y en volumen DEX con $1.3B
• La terminal de Pumpfun marcó un nuevo máximo histórico en volumen con $162M, mientras Pump sigue generando más ingresos que Hyperliquid ($2.14M frente a $1.98M), según DefiLlama
• Ethena lanzò Ethena Pay en la App Store, una app de neobanco que paga 6% sobre ahorros en dólares y 5% de cashback en tarjeta con Avalanche como capa de liquidación exclusiva, impulsando ENA un 9%
• Más de $1.5B en desbloqueos de tokens llegarán este mes, abarcando XPL, Cards, H, ZRO, Ena y más. Los grandes calendarios de desbloqueo son una fuente común de presión de oferta, ya que los tokens liberados pueden aumentar la oferta circulante.

¿Qué está pasando con los NFT?

• Los líderes NFT cerraron ligeramente en rojo; Punks +1% en 32 ETH, BAYC -1% en 7.55 ETH, Pudgy -3% en 3.87 ETH
• NetNet Gear (+180%), Normies (+20%) y Stock Miners (+350%) lideraron los principales movimientos