Bitcoin inició la sesión del lunes cerca de una zona de resistencia disputada tras recuperarse de la caída de la semana pasada, y CoinGecko registró el precio de cierre del domingo en $83,691 después de un descenso hacia los $81,000. El repunte, que devolvió el precio hacia los $83,500, se produjo a pesar de los retiros continuos de los fondos cotizados (ETF) estadounidenses al contado de criptomonedas.

La recuperación colocó a los compradores de corto plazo frente a un panorama de demanda institucional más débil. Los registros diarios de Farside Investors mostraron salidas combinadas de fondos de Bitcoin y Ether que superaron los $1,000 millones durante octubre hasta el viernes, una divergencia que complicó las afirmaciones de que el mercado ya había establecido un piso duradero y separó la recuperación del precio de los flujos de capital hacia productos de inversión regulados.

Bitcoin se recupera tras una semana de negociación volátil

Las cifras históricas de CoinGecko mostraron que Bitcoin cerró el 6 de octubre en $85,540 antes de caer a $81,686 dos días después. La criptomoneda luego se recuperó a $82,564 el viernes y $82,918 el sábado, y el cierre más alto del domingo extendió esa secuencia, aunque no estableció un rompimiento sostenido.

El historial de precios también ilustró la rapidez con la que se revirtieron los avances previos de octubre. Bitcoin había cerrado el 4 de octubre en $86,490 antes de que los vendedores recuperaran el control en las sesiones siguientes, dejando a los traders evaluar si el repunte posterior representaba demanda nueva o una estabilización temporal.

CoinGecko registró aproximadamente $42,760 millones en volumen de negociación el viernes y $14,840 millones el domingo. Estas cifras cubren la actividad de negociación de criptomonedas, no las compras a través de fondos de inversión estadounidenses. Los volúmenes de fin de semana también requieren cautela, porque los productos cotizados tradicionales no negocian durante esas sesiones.

La resistencia se consolida cerca de $85,500

CryptoSavingExpert escribió en X que los compradores intentaban recuperar $83,500 tras la caída, describiendo esa zona como un punto de decisión a corto plazo en lugar de un soporte confirmado. Según el analista, un movimiento sostenido por encima de ese nivel podría abrir el camino hacia $85,000 y finalmente $87,000.

El analista también delineó el escenario a la baja si la recuperación fallaba: un rechazo podría devolver el mercado hacia $82,000, con $79,500 identificado como soporte más profundo. Estos niveles representan una interpretación condicional de gráficos por parte de un analista, no órdenes verificadas de forma independiente ni destinos garantizados.

La investigación de mercado del 7 de octubre de Glassnode ofreció una referencia técnica adicional. La firma identificó un bloque de venta entre $86,500 y $86,750 en el libro de órdenes al contado de Binance, y sus analistas dijeron que un cierre consolidado por encima de $85,500 mejoraría la estructura de rompimiento previa. Esa distinción importa porque un movimiento breve por encima de la resistencia no establece una aceptación; los traders aún tendrían que examinar los cierres posteriores, la actividad de negociación y la reacción de los vendedores. Glassnode también identificó ofertas sustanciales alrededor de $81,000 durante su ventana de observación, aunque la evidencia del libro de órdenes cubrió una instantánea específica y podría cambiar a medida que los traders reposicionaran.

Los retiros de los ETF desafían la recuperación

Los ETF al contado de este tipo poseen directamente la criptomoneda subyacente y cotizan en las principales bolsas de valores de EE. UU., lo que permite a los inversores obtener exposición través de cuentas de corredura estándar sin custodiar directamente el activo. Los fondos estadounidenses de Bitcoin al contado comenzaron a cotizar en enero de 2024, seguidos por sus equivalentes de Ether en julio de 2024, y sus creaciones y reembolsos diarios son rastreados por proveedores de datos como Farside Investors.

Farside Investors registró $484.9 millones en salidas netas de ETF de Bitcoin el miércoles, seguidas de $244.1 millones el jueves. El viernes trajo $21.1 millones de entradas netas, ofreciendo una compensación modesta. Sin embargo, en las sesiones completas de octubre, los fondos de Bitcoin registraron aproximadamente $386.3 millones en retiros netos.

Los fondos de Ether registraron otros $56.1 millones en salidas el viernes, según el mismo proveedor, llevando sus retiros acumulados de octubre a aproximadamente $635 millones. En conjunto, las dos categorías perdieron unos $1,020 millones hasta el 9 de octubre, a pesar de varias sesiones positivas para los fondos de Bitcoin.

Los flujos de fondos miden las creaciones y reembolsos netos de los inversores en lugar del volumen directo de negociación al contado, y no pueden establecer de forma independiente por qué Bitcoin se movió en un día determinado. Sin embargo, los reembolsos persistentes debilitarían la evidencia de un repunte amplio respaldado institucionalmente, y la modesta entrada de Bitcoin del viernes por sí sola no revirtió el patrón mensual de retiros.

La evaluación del 7 de octubre de Glassnode describió la participación al contado como inusualmente baja, con su promedio de siete días para el volumen combinado de exchanges al contado y ETF en unos $6,800 millones diarios. Los investigadores también señalaron que los tenedores recientes aportaron una toma de ganancias sustancial durante el intento de rompimiento previo.

El posicionamiento de opciones mostró un panorama diferente. Glassnode encontró aproximadamente 0.56 contratos de venta (puts) pendientes por cada contrato de compra (calls) en su mercado de opciones observado — una proporción inferior a uno, que indica un posicionamiento pendiente mayor en contratos de compra — e identificó una concentración de niveles de liquidación modelados por debajo de los precios prevalecientes, aumentando la sensibilidad a la baja. Dichos modelos estiman posiciones vulnerables en lugar de documentar liquidaciones que ya ocurrieron.

Los próximos catalizadores dependen de la demanda

La próxima prueba provendrá de la actividad de negociación alrededor de la zona de resistencia recientemente disputada y de los flujos institucionales posteriores. Glassnode identificó la publicación del índice de precios al consumidor de EE. UU. del 14 de octubre como otro catalizador macroeconómico programado. El IPC es un indicador principal de la inflación estadounidense y un insumo recurrente en las expectativas de tasas de interés de la Reserva Federal, razón por la cual los participantes en activos de riesgo, incluidas las criptomonedas, siguen sus fechas de publicación. Un cierre duradero por encima de la resistencia, acompañado de una compra al contado más fuerte, ofrecería una confirmación más clara que la recuperación del precio por sí sola.