Conclusiones clave

El último avance de Bitcoin podría desvanecerse sin compras al contado, a pesar de que el interés abierto en futuros sigue aumentando.

La presión vendedora sigue siendo motivo de preocupación para Bitcoin, ya que las posiciones largas apalancadas han caído bruscamente.

La demanda de fondos cotizados (ETF) de Bitcoin se ha debilitado nuevamente, tras la salida de $144 millones del lunes.

Tras ser rechazado en los $65,000, Bitcoin se cotiza ahora en torno a los $63,600. Los participantes del mercado señalan que el mercado de BTC está siendo impulsado actualmente por la actividad en futuros pero carece de suficiente demanda al contado. Bitcoin ha estado en un rango desde que alcanzó máximos históricos por encima de los $73,000 en marzo de 2024, y que los compradores al contado entren en estos niveles será un factor clave para determinar el próximo movimiento direccional.

Los vendedores parecen seguir teniendo la ventaja, y la volatilidad a corto plazo podría aumentar para BTC.

El repunte de Bitcoin carece de soporte del mercado al contado

Ki Young Ju, director ejecutivo de CryptoQuant, afirmó que el actual repunte del precio de Bitcoin está siendo impulsado por el mercado de futuros. A diferencia de las compras al contado, que implican la compra y tenencia real de Bitcoin, los contratos de futuros son instrumentos apalancados que permiten a los operadores especular sobre el precio sin poseer el activo subyacente. Esta distinción es importante porque los movimientos impulsados por futuros pueden revertirse rápidamente si no están respaldados por una demanda genuina de compradores.

Ju señaló que, aunque el interés abierto en futuros de Bitcoin está aumentando, la demanda al contado en cadena sigue siendo neta negativa. En su opinión, un repunte sostenible requiere el apoyo tanto del mercado al contado como del de futuros.

Mencionó la actuación del mercado en abril como ejemplo, señalando que los repuntes impulsados por futuros tienden a desvanecerse cuando no cuentan con suficiente demanda del mercado al contado. Bitcoin cayó bruscamente en abril tras surgir una divergencia similar entre la actividad en futuros y la demanda al contado.

Otro analista cripto, Ardi, señaló que el reciente retroceso de Bitcoin ha provocado una reducción agresiva en las posiciones largas apalancadas.

Según el analista, el Delta Acumulado de Largos y Cortos ha caído casi un 50%, pasando de más de $400 millones a $226 millones. El interés abierto de Bitcoin también ha disminuido significativamente durante el movimiento.

Ardi indicó que esta combinación suele reflejar que las posiciones largas existentes están siendo cerradas o liquidadas, lo que subraya la debilidad en el posicionamiento alcista en todo el mercado.

Agregó: "$62.5K ha salvado este rango de BTC de romperse a la baja en seis ocasiones separadas. La próxima vez que perdamos ese pivote, nos dirigiremos de vuelta hacia los mínimos del rango".

Los vendedores de Bitcoin siguen manteniendo el control

La firma de análisis de cadena de bloques Glassnode informó que la presión vendedora en BTC parece estar disminuyendo, lo que sugiere signos de agotamiento de los vendedores. Sin embargo, añadió que los niveles actuales se mantienen por debajo de los observados durante los mínimos de mercados bajistas anteriores de Bitcoin.

Según la Constante de Agotamiento de Vendedores (30d) de Glassnode, la señal histórica de formación de suelo aún no se ha confirmado. La firma indicó que continuará monitoreando si la presión vendedora se debilita aún más.

El analista Crypto Patel también advirtió sobre el aumento de las reservas de Bitcoin en la casa de cambio cripto Binance. Patel señaló que las tenencias de Bitcoin en Binance han subido a aproximadamente 667,500 BTC, su nivel más alto desde febrero. Esto se compara con aproximadamente 616,000 BTC en abril.

Patel advirtió que las reservas en exchanges podrían seguir aumentando mientras Bitcoin se debilita. Si eso ocurre, la creciente oferta en poder de los exchanges podría añadir más presión vendedora, ya que el Bitcoin retenido en exchanges a menudo se considera inventario disponible para la venta en lugar de almacenamiento a largo plazo.

Los flujos de ETF de Bitcoin se secan

Tras las fuertes entradas de la semana pasada, los flujos hacia los ETF spot de Bitcoin en EE. UU. se han debilitado nuevamente. Después de la salida de $144 millones del lunes, los ETF spot de Bitcoin registraron solo $7.8 millones en entradas netas el martes 11 de agosto. Estos ETF, que recibieron la aprobación de la SEC en enero de 2024, se han convertido en un canal significativo para la exposición institucional y minorista a Bitcoin, lo que convierte sus tendencias de flujo en un indicador estrechamente vigilado de la demanda general.

Los datos de Farside Investors mostraron que únicamente el IBIT de BlackRock registró una entrada, captando $50.2 millones. El FBTC de Fidelity, el ARKB de Ark Invest, el EZBC de Franklin y el HODL de VanEck registraron salidas netas acumuladas.

La publicación Spot DemandIs Lacking As Bitcoin Price Tests $62,000 Crucial Support apareció primero en The Market Periodical.