Bitcoin avanza hacia los $70,000 y borra $1.9 mil millones en liquidaciones cripto

Repunte y consolidación de Bitcoin

Después de quedarse apenas por debajo de los $70,000 tras informes de que el Tesoro de EE. UU. estaba duplicando las recompras de bonos a $4 mil millones, bitcoin pareció consolidarse por encima de $68,200. Los niveles redondos como $70,000 suelen actuar como puntos de referencia para los operadores, y ahora la atención se centra en si bitcoin puede mantener ese rango mientras el mercado asimila la magnitud del programa ampliado del Tesoro. Aun así, la principal criptomoneda seguía más de 6% arriba, convirtiendo al 19 de agosto en uno de sus mejores días del mes hasta ahora.

Antes del anuncio del Tesoro de EE. UU., bitcoin venía subiendo gradualmente, respaldado por el impulso que comenzó después de que Strategy dijera que había pausado las ventas de bitcoin. La criptomoneda continuó avanzando y había recuperado los $65,000 apenas horas antes de lo que la administración Trump describió como su medida más relevante. Tras el anuncio, bitcoin sumó casi $5,000 mientras los inversionistas reaccionaban con fuerza a la intervención del Tesoro.

El movimiento de bitcoin hacia $70,000 empujó brevemente sus ganancias semanales por encima de 10% y elevó su capitalización de mercado a $1.4 billones. En los mercados de derivados, la fuerte subida liquidó $1.1 mil millones en posiciones cortas sobre bitcoin en 24 horas, frente a menos de $35 millones en posiciones largas liquidadas. Las liquidaciones ocurren cuando las bolsas cierran forzosamente posiciones apalancadas que ya no pueden cumplir los requisitos de margen, y cuando las posiciones cortas se cierran masivamente, esas posiciones se recompran, una dinámica que puede amplificar los movimientos rápidos al alza. Este tipo de episodios unidireccionales es una característica recurrente de los mercados de derivados cripto, donde el apalancamiento es mayor que en las acciones tradicionales. En el mercado cripto en general, las liquidaciones totales superaron los $1.9 mil millones, con las apuestas bajistas representando $1.74 mil millones.

El anuncio del Tesoro tuvo un efecto mucho más limitado en Wall Street. El S&P 500, que alcanzó un nuevo hito la semana pasada, se mantuvo casi sin cambios con una ganancia de 0.34%. El Dow Jones Industrial Average y el Nasdaq composite mostraron una reacción similar, lo que indica que la medida no entusiasmó a los inversionistas de renta variable en la misma medida que a los operadores de bitcoin. El oro, sin embargo, subió con la noticia, avanzando por encima de $4,490 por onza para una ganancia diaria de más de 3.5%.

El marcado contraste entre el repunte de bitcoin y la respuesta moderada de las acciones estadounidenses al programa de recompras más agresivo del Tesoro apunta a una lectura macro más profunda: los mercados están empezando a descontar una depreciación del dólar más rápida y desordenada. A medida que las recompras de largo plazo aumentan de $2 mil millones a al menos $4 mil millones por operación — un movimiento que los analistas describen como una intervención sin precedentes en el complejo de divisas y tasas — bitcoin ha actuado como una cobertura de alta beta contra el deterioro fiscal, mientras que las acciones han tratado la misma inyección de liquidez como un amortiguador temporal de la volatilidad más que como un cambio estructural.

El resultado es una brecha de desempeño cada vez mayor que señala las expectativas de los inversionistas: los activos de riesgo vinculados a la dilución monetaria, como bitcoin, se están anticipando a las implicaciones del creciente apoyo del Tesoro, mientras que las acciones reaccionan con más cautela a lo que consideran un alivio de corto plazo en los rendimientos y no una historia de erosión monetaria de largo plazo.

Al comentar el movimiento del Tesoro en una publicación en X, el medio de análisis financiero The Kobeissi Letter ofreció perspectivas sobre lo que motivó la acción del gobierno. “La realidad es que el gobierno de EE. UU. necesita tasas de interés más bajas más que nadie”, publicó el medio, destacando que EE. UU. gastó $1.4 billones solo en intereses durante los 12 meses previos.

Señalando el aumento de los costos de endeudamiento a largo plazo, The Kobeissi Letter indicó que el gasto anual por intereses está proyectado para alcanzar “$1.7 billones por año” en noviembre de 2028, y añadió que “los costos de endeudamiento se han más que duplicado desde 2020”.

El repunte de bitcoin no solo impulsó al mercado en general; también llevó a MSTR de Strategy a una de sus subidas intradía más pronunciadas en semanas. La acción pasó de poco menos de $95 a casi $107, un movimiento contundente que la llevó brevemente a subir más de 11% antes de moderarse a alrededor de $103. El cambio volvió a subrayar lo estrechamente que MSTR sigue el impulso de bitcoin, con operadores comprando mientras la principal criptomoneda aceleraba al alza.