Octubre, conocido en los círculos cripto como "Uptober", se supone que es el mes en que Bitcoin entrega sus mayores ganancias a los inversionistas, pero el mercado cripto parece dispuesto a cambiar el guion una vez más. En lugar de la secuencia históricamente confiable de un "Septiembre Rojo" seguido de un repunte de Uptober, Bitcoin se está vendiendo en octubre y ya ha devuelto casi la mitad de sus ganancias de septiembre. Irónicamente, el mismo patrón rupturista de tendencia se produjo el año pasado.

Bitcoin cayó el jueves hasta un mínimo de $81,749.83, por debajo del piso de $82,776.30 señalado un día antes, y se cotizaba por última vez cerca de $82,486. En las últimas 24 horas, el activo retrocedió un 2.67% hasta $81,125.

La caída se produce mientras los ETF de Bitcoin al contado pierden efectivo: los fondos perdieron $484.9 millones el 7 de octubre, su peor día desde junio, mientras que el 87.5% de los aproximadamente $429 millones en posiciones cripto liquidadas en 24 horas eran apuestas largas.

Uptober se está pintando de rojo por ahora, pero los gráficos sugieren que a Bitcoin aún le queda camino por recorrer antes de que las cosas se pongan realmente aterradoras.

Vientos en contra macro pesan sobre Bitcoin

Wall Street retrocedió desde máximos récord el miércoles mientras el crudo Brent cotizaba cerca de $100 por barril y los rendimientos del Tesoro se mantenían cerca de sus niveles más altos desde 2002. Sumándose a la presión, las actas de la reunión más reciente de la Reserva Federal mostraron que la mayoría de los funcionarios espera otra subida de tasas antes de fin de año.

Las expectativas de tasas ocupan un lugar destacado en la lista de seguimiento de los operadores cripto porque rendimientos más altos elevan el retorno de los instrumentos tipo efectivo y tienden a estrechar las condiciones de liquidez sobre las que operan los activos de riesgo, desde acciones hasta Bitcoin.

Estos vientos en contra han pesado sobre Bitcoin durante algún tiempo. El movimiento a la baja de ayer se está frenando pero no se detiene: Bitcoin se vendió junto con las acciones y el oro, pero aún mostraba un gráfico diario alcista frente a un gráfico de cuatro horas bajista. Esa división sigue presente hoy.

Precio de Bitcoin: la tendencia diaria se mantiene, con menos colchón

La vela diaria de hoy abrió en $83,310.16 y no logró avanzar mucho más, tocando apenas $83,475.78 antes de caer a mínimos de alrededor de $81,337, una baja del .37%. Ese mínimo perforó el piso de $82,776.30 señalado ayer y dejó al BTC por debajo de una zona de precios de corto plazo en $82,626.41.

Bitcoin se había movido lateralmente entre aproximadamente $83,000 y $87,000 durante más de dos semanas tras alcanzar un pico de $87,354.33 el 21 de septiembre, y ahora cotiza alrededor de un 5.6% por debajo de ese máximo.

El Índice de Movimiento Direccional Promedio (ADX), que mide la fuerza de la tendencia independientemente de su dirección, confirma una tendencia con lecturas superiores a 25. El ADX diario se ubica en 40.7, frente a 42.8 ayer, y si bien la presión compradora (+DI) sigue por delante de la presión vendedora (-DI), el sentimiento alcista se enfría lentamente.

El promedio móvil exponencial de 50 días (EMA), que pondera el precio de un activo durante los últimos 50 días, se mantiene por encima del EMA de 200 días, una configuración que los operadores interpretan como una tendencia alcista de largo plazo intacta. El golden cross, posiblemente la señal alcista por excelencia del análisis técnico, sigue vigente en la tendencia diaria, pero comienza a retroceder en los plazos intradía a medida que Bitcoin se acerca a la línea del EMA de 200 días.

El impulso es más suave de lo que sugiere la fuerza de la tendencia. El Índice de Fuerza Relativa (RSI), que mide la presión compradora y vendedora en una escala de 0 a 100, cayó a 45.8 desde 52.5 ayer, quedando apenas por debajo de la línea de 50 que separa el impulso alcista del bajista. El Indicador de Momentum Squeeze sigue activo, lo que significa que la volatilidad está comprimida como un resorte en espiral antes de un movimiento mayor.

Salidas de ETF y liquidaciones

Los ETF de Bitcoin al contado perdieron $484.9 millones el 7 de octubre, su peor día desde junio, según los datos de flujos de ETF de Decrypt. Esa única sesión borró alrededor del 81% de los $595.3 millones que habían ingresado durante los nueve días anteriores y redujo el neto de 10 días a $110.4 millones. Los flujos netos acumulados siguen en $57,800 millones, por lo que, por ahora, es un golpe, no un éxodo.

Los flujos se leen como un barómetro de la demanda institucional porque los ETF al contado mantienen Bitcoin directamente y cotizan como acciones en cuentas de corretaje ordinarias, por lo que cada dato diario registra la compraventa neta a través de ese canal.

El apalancamiento amplificó el movimiento. Unos $429 millones en posiciones fueron liquidadas en 24 horas, según CoinGlass, de las cuales el 87.5% eran largas. Una liquidación ocurre cuando un exchange cierra forzosamente una operación apalancada que ya no puede cubrir sus pérdidas, y esa venta forzada puede empujar los precios aún más abajo.

Bitcoin representó $135.51 millones de las liquidaciones y Ethereum $96.14 millones, con casi la mitad del total, $202.24 millones, registrada en las últimas cuatro horas. Eso es menos de la mitad de los $969 millones de ayer, pero muestra que las posiciones largas siguen siendo barridas.

Qué observar a continuación

Un cierre diario por debajo de $82,626.41 confirmaría la ruptura de un soporte débil y la continuación de una corrección bajista de corto plazo, mientras que un cierre por encima mantendría vigente el rango de varias semanas.

Más abajo se encuentra la zona dorada entre $81,165.95 y $79,705.49, donde los retrocesos dentro de tendencias alcistas suelen atraer compradores; el borde superior de la banda de tendencia diaria en $79,661.95 queda a unos $44 del límite inferior de esa zona.

Los titulares sobre el petróleo y el transporte marítimo por el estrecho de Ormuz (un punto clave de tránsito para el crudo global), los rendimientos del Tesoro, los flujos diarios de ETF y la reunión de la Fed del 27 al 28 de octubre, donde una subida de tasas parece improbable, son los próximos catalizadores a observar.