El precio de Bitcoin se estancó después de subir desde debajo de $65,000 a mediados de agosto hasta superar los $82,000 en pocas semanas. BTC cotizó cerca de $77,100 el viernes, por debajo de un conjunto concentrado de niveles de resistencia técnica y on-chain identificados por CryptoQuant.

La evaluación de la firma describe la tendencia general como constructiva, pero señala que los compradores deben superar varias barreras. La primera es un cierre por encima de la media móvil de 365 días en $81,700. Ese nivel rechazó el avance a principios de septiembre y tiene importancia histórica en el marco de CryptoQuant. La firma considera que un cierre por encima de ese nivel confirmaría una fase alcista, en lugar de representar un breve movimiento a través de la resistencia.

Los tenedores de largo plazo crean una zona de oferta de $77,100 a $80,200

Los tenedores de largo plazo representan el obstáculo más cercano. CryptoQuant estima que este grupo vendió hasta 539,000 BTC durante un período de 30 días en 2026. Las ventas tuvieron lugar entre $77,100 y $80,200, creando una zona en la que antiguos tenedores podrían vender durante los rebotes. Con Bitcoin cotizando cerca del extremo inferior de ese rango, la demanda tendría que absorber la oferta disponible antes de que los niveles de resistencia superiores cobren relevancia.

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La zona de oferta se encuentra por debajo de la media móvil de 365 días, lo que convierte cualquier movimiento al alza en una secuencia de obstáculos y no en una sola ruptura. Bitcoin ya falló una vez cerca de esa zona, después de que su movimiento por encima de $82,000 perdiera impulso. CryptoQuant también sigue la media móvil de 200 días, cerca de $70,000, y la identifica como el primer soporte técnico si aumenta la presión vendedora.

El rango de $77,100 a $80,200 representa algo más que un nivel del gráfico. Contiene monedas liberadas por inversores que las mantuvieron durante fases anteriores del mercado. Las pruebas repetidas pueden reducir esta oferta si los compradores absorben las monedas ofrecidas para la venta. Por el contrario, los rebotes fallidos pueden dar a los mismos tenedores otra oportunidad de reducir sus posiciones.

Si Bitcoin supera la media de $81,700, los compradores todavía enfrentarían dos niveles adicionales. La banda de valoración de Metcalfe multiplicada por tres se encuentra en $83,600. Esta banda calcula estimaciones del valor de la red a partir de las direcciones activas, y CryptoQuant la describe como un techo de valoración cerca del rango actual. La banda superior del precio realizado de los traders, que sigue el costo base de los traders activos, se encuentra en $88,700.

CryptoQuant señala que acercamientos anteriores a la banda de los traders coincidieron con un aumento de la presión vendedora. Como resultado, un movimiento por encima de $81,700 por sí solo no resolvería la cuestión más amplia de si Bitcoin ha completado una ruptura.

Los flujos de los ETF añaden atención al nivel del mercado

Los flujos de los ETF proporcionan un indicador separado a corto plazo. Los ETF spot de Bitcoin en Estados Unidos registraron retiros netos por $13.29 millones el viernes, extendiendo la racha de salidas a cuatro sesiones consecutivas. Los fondos perdieron $462.73 millones durante la semana, mientras que el volumen de operaciones alcanzó $2.60 billion. Sus activos netos cerraron en $97.58 billion.

Bitcoin se mantuvo cerca de $77,000 durante la racha de retiros. Los datos no demuestran que los reembolsos de los fondos hayan causado la caída del precio, pero muestran que las transacciones institucionales recientes no proporcionaron una demanda constante mientras el mercado ponía a prueba la oferta superior.

Los ETF de ether registraron entradas por $216.41 millones el viernes y completaron una cuarta semana consecutiva de entradas netas. La diferencia entre los flujos de Bitcoin y ether no demuestra que el dinero se haya trasladado directamente de productos de Bitcoin a productos de ether. Sin embargo, sí muestra que la demanda de ETF fue selectiva durante el período, coincidiendo con la oferta superior y el intento fallido de Bitcoin de superar $81,700.

Por lo tanto, la media móvil de 365 días sigue siendo un punto de referencia clave. Un cierre sólido por encima de $81,700 pondría la banda de Metcalfe de $83,600 en el foco del mercado. Un rechazo mantendría activa la zona de oferta de $77,100 a $80,200 y expondría a Bitcoin a la misma concentración de vendedores que limitó su avance más reciente.

CryptoQuant identifica la media móvil de 200 días cerca de $70,000 como el siguiente soporte visible. Otro grupo de acumulación on-chain se encuentra entre $62,000 y $65,000, donde se acumularon aproximadamente 476,000 BTC este año. La zona de oferta de $77,100 a $80,200, la media móvil de $81,700 y la banda de Metcalfe de $83,600 marcan los niveles que Bitcoin debe recuperar antes de que la banda de los traders en $88,700 cobre relevancia.