Los inversores se volvieron cautelosos el 28 de agosto, ya que el dólar se fortalecía y los mercados asimilaban los comentarios hawkish del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, pronunciados en su primer discurso como titular de la Fed en Jackson Hole, Wyoming. Históricamente, el simposio anual de Jackson Hole ha servido como escenario donde los presidentes de la Fed insinúan cambios en la dirección de la política monetaria, razón por la cual los mercados estaban posicionados para un mensaje significativo.

Bitcoin cayó por debajo de los 79.000 dólares, mientras que el oro y la plata también recibieron un golpe fuerte. Según los reportes, la fuerte ola de ventas borró aproximadamente 670.000 millones de dólares en valor de mercado en apenas siete minutos.

El hilo común detrás de los movimientos fue un dólar más fuerte y expectativas crecientes de que la Fed podría tener que mantener las tasas altas para controlar la inflación. Tanto Bitcoin como el oro son activos sin rendimiento, es decir, no pagan intereses ni dividendos, por lo que mayores expectativas de tasas pueden reducir su atractivo relativo frente a activos que sí generan intereses, como los bonos del Tesoro. Un dólar más fuerte también suele pesar sobre los activos denominados en dólares, incluido el oro, cuyo precio se fija globalmente en esa moneda.

Warsh deja abierta la puerta a más endurecimiento

Warsh sugirió que la Fed podría no haber terminado de combatir la inflación, afirmando que las condiciones financieras actualmente no parecen lo suficientemente restrictivas. Aunque no prometió un aumento inmediato de las tasas, el presidente de la Fed dejó claro que sigue sobre la mesa la posibilidad de un mayor endurecimiento.

Ese mensaje cambia la mentalidad de los inversores, especialmente en lo que respecta a los activos que suelen rendir bien cuando el dinero es barato y las tasas de interés son bajas.

Incertidumbre en el sentimiento de los inversores

Los comentarios de Warsh y la posterior ola de ventas añaden una nueva capa de incertidumbre. La cuestión clave ahora es si el reciente repunte de Bitcoin y el oro estuvo impulsado por cambios reales y de largo plazo, o por expectativas de que la política monetaria seguiría siendo cada vez más expansiva.

Las próximas señales a seguir son el dólar, los rendimientos del Tesoro y las expectativas de tasas, junto con las próximas reuniones de la Fed y las publicaciones de datos de inflación que moldearán cómo evolucionan esas expectativas. Un dólar más fuerte podría complicar el panorama y reducir el atractivo tanto de Bitcoin como del oro.

Si el dólar sigue subiendo y los rendimientos se mantienen elevados, Bitcoin podría seguir enfrentando presión. Sin embargo, si los mercados llegan a interpretar los comentarios de Warsh más como una advertencia que como una señal de aumentos agresivos de tasas, la caída del día podría resultar ser otra oscilación volátil en lugar del inicio de una recesión más prolongada.

El discurso de Warsh no fue el único impulsor de la caída, ya que los mercados ya estaban altamente sensibles antes del evento, con inversores a la espera de una señal notable de política.

Por ahora, a juzgar por la caída de Bitcoin y el bajo rendimiento del oro, el sentimiento de los inversores parece haberse alejado de la cobertura contra la devaluación monetaria y haberse orientado hacia evaluar cuántos aumentos adicionales de tasas podría todavía necesitar descontar el mercado.

Fuente: CryptoNewsNet | Original: Coin Edition