11 de noviembre de 2026 — El interés abierto en futuros perpetuos de Bitcoin (BTC) ha subido a 353,000 BTC, un nivel que se ubica en el 1% más alto de todos los registros de los últimos dos años, según una reciente investigación de derivados de K33. El análisis advierte que la acumulación de posiciones apalancadas puede magnificar un quiebre en cualquier dirección.

Vetle Lunde, jefe de investigación de K33, reportó la lectura, que sitúa el interés abierto nominal actual entre los niveles más altos registrados en los últimos dos años. La investigación se plantea como una advertencia de liquidación: con un capital considerable comprometido en posiciones de futuros perpetuos, un movimiento brusco del precio en cualquier dirección puede forzar el cierre de operaciones apalancadas y amplificar la volatilidad.

Qué mide el interés abierto

El interés abierto se refiere al número o valor total de contratos derivados que permanecen abiertos y aún no se han liquidado. En los mercados de Bitcoin, los futuros perpetuos —contratos sin fecha de vencimiento que siguen el precio al contado mediante pagos periódicos de fondeo— son el principal venue para el trading apalancado. Esos pagos de fondeo fluyen entre los tenedores de posiciones largas y cortas según el perpetuo cotice por encima o por debajo del precio al contado, razón por la cual los analistas suelen leer el fondeo junto con el interés abierto para determinar qué lado del mercado paga por mantener el apalancamiento. Como el interés abierto refleja la escala agregada de los contratos pendientes y no su dirección, una lectura elevada no es inherentemente alcista ni bajista: mide cuánta exposición apalancada está disponible para ser cerrada. Un aumento del interés abierto indica que se está comprometiendo más capital en posiciones apalancadas. Cuando el precio se mueve de forma abrupta, las posiciones cuyo margen cae por debajo de los umbrales requeridos pueden ser liquidadas automáticamente —posiciones largas en una caída, posiciones cortas en un repunte— y estos cierres forzados pueden cascada, magnificando el movimiento subyacente.

Antecedentes sobre K33

K33 es una firma de investigación y análisis de activos digitales con sede en Oslo cuya cobertura sigue las posiciones de derivados en los mercados de futuros y opciones de Bitcoin. Vetle Lunde lidera el equipo de investigación de la firma y publica análisis basados en datos sobre la actividad de derivados cripto.

La lectura de interés abierto de 353,000 BTC subraya que las posiciones en futuros perpetuos de Bitcoin se encuentran actualmente en un nivel elevado en relación con los datos de los últimos dos años, según la investigación de K33. Las posiciones en el percentil superior de una ventana de dos años suelen monitorearse a través de las tasas de fondeo y los flujos de liquidación, las métricas que muestran cómo el apalancamiento acumulado absorbe el movimiento de precios.

Este contenido fue publicado por primera vez en COINOTAG.