Bitcoin cerró julio con una ganancia de casi 8%, resistiendo múltiples presiones, entre ellas las preocupaciones por alzas de tasas de la Reserva Federal, una venta generalizada del mercado impulsada por la IA y una importante brecha de seguridad en el proveedor de hardware wallet Coldcard. A pesar del avance mensual, BTC sigue con una caída de más de 28% en lo que va del año (YTD). Ahora los operadores observan los próximos datos de empleo y un posible repunte de las entradas a los fondos cotizados en bolsa (ETF) spot de Bitcoin para obtener señales de dirección.

En la última jornada bursátil de julio de 2026, el precio de Bitcoin retrocedió aproximadamente 3%, una caída insuficiente para descarrilar el rally del mes. Los analistas atribuyeron la relativa estabilidad de Bitcoin a una menor exposición apalancada en los mercados de derivados después de una fuerte venta masiva a finales de junio, durante la cual el precio cayó por debajo de $58,000 y desencadenó liquidaciones sustanciales de posiciones apalancadas. Con el exceso de apalancamiento ya eliminado, los mercados se volvieron menos vulnerables a caídas más profundas incluso cuando la Reserva Federal inició su ciclo de alzas de tasas. El aumento de las tasas de referencia suele reducir la demanda de activos que no rinden, como Bitcoin, por lo que resulta notable la relativa resiliencia del criptoactivo en ese entorno.

¿Evitará Bitcoin una venta masiva más profunda?

Según informes de analistas, las liquidaciones diarias promedio desde principios de julio se mantuvieron muy por debajo del pico de $400 millones registrado en distintos momentos del año. "Crypto fell less than levered equity themes because the forced-selling fuel was already spent," escribieron los analistas.

La divergencia entre el mercado cripto y los mercados más amplios también fue evidente. El viernes 31 de julio —último día del mes— tanto Bitcoin como Ether cayeron con fuerza, pese a que el índice Kospi de Corea del Sur subió más de 15% y los futuros de renta variable de EE. UU. tocaron máximos históricos.

BTC mantuvo su resiliencia pese al incidente técnico que afectó a Coldcard, uno de los principales proveedores de hardware wallet de autocustodia. Las hardware wallets son ampliamente consideradas el estándar de referencia para la protección de claves privadas, por lo que una brecha de esta magnitud resulta especialmente relevante para la confianza de los usuarios en las soluciones de autocustodia. Los primeros informes indicaron que la brecha provocó el robo de al menos $38 millones en Bitcoin. Más tarde, Galaxy Research habría estimado las pérdidas totales en aproximadamente $70 millones en criptoactivos.

Los datos de Coinglass muestran que Bitcoin registró un índice en rojo y cayó más de 14% durante el segundo trimestre de 2026. Sin embargo, el tercer trimestre sigue en terreno positivo, lo que mantiene vivas las expectativas de un nuevo rally.

¿Cuánto más puede durar el rally?

Aunque la perspectiva inmediata seguía siendo ampliamente positiva, varios analistas adoptaron un tono cauteloso y señalaron que los mercados están entrando en un período de mayor volatilidad debido a las expectativas contrapuestas sobre las futuras decisiones de tasas. Un analista señaló que los inversores están atrapados en un tira y afloja entre escenarios dovish y hawkish, lo que presiona a los activos de beta alta. Los mercados están entrando en un nuevo régimen de volatilidad, al pasar de un período de endurecimiento de política monetaria a la especulación sobre posibles recortes. Al mismo tiempo, persisten las preocupaciones de que tasas más altas reduzcan el apetito por el riesgo.

Los analistas de Bitfinex esperan que la misma dinámica continúe en agosto, con posicionamiento aún netamente largo, aunque con cautela, mientras el mercado sigue descontando una subida de tasas de la Reserva Federal. "The signal for traders which has not yet fired is the institutional buying of bitcoin at aggressive levels," escribieron, y señalaron que el interés abierto de los futuros de Bitcoin se mantuvo relativamente estable en torno a 750,000 BTC durante todo el mes. Esto reflejó la renuencia de los operadores a construir posiciones apalancadas pese a la entrada alcista de nuevos inversores.

El escenario base para agosto es un Bitcoin acotado en un rango, con volatilidad limitada a corto plazo si los rendimientos permanecen en rango o si los flujos hacia los ETF se vuelven consistentemente positivos. Mientras tanto, un resultado neutral de la Reserva Federal sería aceptable, pero una fortaleza persistente del dólar, rendimientos más altos y débiles entradas a los ETF presionarían los precios.

Menores perspectivas para los tenedores corporativos

La perspectiva cautelosa para los mercados en los próximos meses tiene implicaciones para los actores corporativos. Como el mayor tenedor institucional de bitcoin, con 843,775 BTC a finales de julio, Strategy se ha visto fuertemente afectada por la reciente acción del precio, registrando un segundo trimestre consecutivo de pérdidas.

Según el informe de resultados de la empresa publicado el 30 de julio, registró una pérdida neta no realizada de $8.22 mil millones, impulsada por una pérdida de $8.32 mil millones en el segundo trimestre. "We acquired additional bitcoin and treasury securities and reduced our convertible debt issuance during the quarter while navigating muted bitcoin prices and market conditions," dijo Michael Saylor, presidente de Strategy, en un comunicado.

Por ahora, el foco de los tenedores corporativos parece estar en la generación de demanda. "The critical test for institutional demand will come in the form of increased inflows into spot bitcoin ETFs," señalaron los analistas de Bitfinex, quienes sugirieron que su aparición a principios de julio no cumplió con las expectativas iniciales.

The smartest crypto minds already read our newsletter. Want in? Join them .