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Bitcoin (BTC) cotizó cerca de $65,000 el lunes, alrededor de 4% por encima del viernes, mientras las acciones tecnológicas vinculadas a la IA enfrentaron presión. Nvidia cayó 4.8%, pero las ganancias o la estabilidad de Apple, Microsoft y Google ayudaron a mantener al Nasdaq prácticamente plano. Este contexto dejó a los operadores de criptomonedas enfocados en la decisión de la Reserva Federal de esta semana y en los próximos datos de inflación, porque las expectativas de tasas pueden afectar la liquidez en dólares, los rendimientos del Tesoro y la demanda de activos de riesgo, incluidas las criptomonedas.

Ethereum también se fortaleció, alcanzando su nivel más alto en casi dos meses, mientras que la relación ETH-BTC subió a un máximo de tres meses. Tom Lee describió ese movimiento como constructivo para el apetito por riesgo más amplio. Joel Kruger, estratega de LMAX, dijo que la resiliencia de Bitcoin respalda el argumento de una desacoplación marginal frente a los activos de riesgo tradicionales, pero agregó que BTC necesitaría superar los $67,300 para confirmar una nueva ruptura de rango. Ese nivel sigue siendo un foco clave en la cobertura del mercado de Bitcoin.

Nicolai Sondergaard, estratega de mercado de Nansen, dijo que el rebote carece de convicción y podría desvanecerse si no regresa la demanda al contado. Los datos on-chain muestran que aproximadamente 9,000 BTC salieron de los exchanges durante la última semana. Sin embargo, los datos de interés abierto en derivados indican que la exposición a futuros de Bitcoin disminuyó durante la recuperación del precio, lo que apunta a una reducción del riesgo más que a un nuevo apalancamiento alcista. Las lecturas del libro de órdenes también se inclinaron hacia ventas netas, reforzando la visión de que el mercado permanece dentro de un rango sin un comprador marginal fuerte.

El escenario base de Sondergaard contempla una corrección hacia $52,000 a $58,000 a menos que se reanuden los ingresos de stablecoins a exchanges, las compras de ETF spot de Bitcoin se vuelvan persistentes y se detenga la venta con pérdidas por parte de holders de largo plazo. Los ingresos de stablecoins suelen observarse como un indicador de la liquidez desplegable en el mercado cripto, mientras que los flujos de ETF spot muestran si los productos de inversión regulados están agregando demanda sostenida. Bajo ese marco, el movimiento actual se interpreta como posicionamiento y no como confirmación de una reversión de una estructura de mercado bajista.

El riesgo de eventos macroeconómicos está inusualmente concentrado esta semana, con la Reserva Federal, el Banco de Japón y el Banco de Inglaterra programados para anunciar decisiones de política monetaria. Bitcoin se mantuvo alrededor de $65,000 después de operar durante el fin de semana en un rango inferior a 2%, incluso mientras el petróleo crudo permanecía por encima de $100 por barril. Los precios de CME FedWatch mostraron una probabilidad de 36.3% de un aumento de tasas en julio y una posibilidad de 80% de endurecimiento para septiembre, colocando la atención en la orientación de Kevin Warsh sobre inflación y costos de energía.

Las probabilidades de los mercados de predicción situaron en 98% la posibilidad de que el Banco de Japón mantenga su política sin cambios, aunque un aumento inesperado de tasas en Japón podría reactivar el desarme de operaciones de carry trade. También se espera que el Banco de Inglaterra mantenga las tasas elevadas, lo que limita la perspectiva de un alivio de liquidez en el corto plazo.

El posicionamiento en derivados antes de las decisiones de política monetaria está inclinado hacia la exposición alcista. Los datos del exchange Deribit muestran aproximadamente $5 mil millones de interés abierto en opciones call de Bitcoin concentrado en los precios de ejercicio de $70,000 y $72,000, lo que representa cerca de 18% del libro total de opciones de $28 mil millones de la plataforma. La relación put-call más amplia de opciones de Bitcoin bajó de 0.76 a finales de junio a 0.52 para el 24 de julio, lo que significa que las calls alcistas superan a las puts bajistas por casi dos a uno.

Ese sesgo en opciones sugiere que los operadores institucionales están posicionados para un posible short squeeze si la Fed no presenta una sorpresa restrictiva. Bajo el mismo posicionamiento, el rango de $70,000 a $72,000 se mantendría como el próximo objetivo importante de liquidez.

La actividad de cobertura de corto plazo muestra que los operadores aún mantienen cautela. El flujo de órdenes de Deribit indica que la compra de puts de protección se concentra principalmente alrededor de $62,000 a $63,000, con los participantes del mercado tratando esa zona como un área de demanda institucional antes de los anuncios de la Fed y el BOJ. Si Warsh enfatiza una inflación persistente impulsada por la energía y señala un endurecimiento adicional, los rendimientos del Tesoro de EE. UU. y el dólar podrían subir, lo que potencialmente desencadenaría otra ronda de desapalancamiento cripto.

En ese escenario, la banda de soporte de $61,800 a $63,100 probablemente absorbería la primera ola de ofertas de compra, según el análisis de la fuente. Una sorpresa restrictiva también presionaría al mercado de altcoins, donde los libros de órdenes más delgados suelen amplificar los movimientos a la baja durante periodos de aversión al riesgo.

El calendario restante de catalizadores también está cargado, con publicaciones macroeconómicas de EE. UU. y resultados de grandes tecnológicas llegando alrededor de la decisión de la Fed. Los datos del índice subyacente de gasto en consumo personal y el PIB del segundo trimestre se publicarán el 30 de julio, seguidos por los resultados de Microsoft, Meta, Apple y Amazon. El 31 de julio, vencerán aproximadamente entre $13 mil millones y $14 mil millones en opciones de Bitcoin y Ether, agregando riesgo de pin y la posibilidad de volatilidad impulsada por gamma a medida que dealers y operadores ajusten coberturas alrededor de precios de ejercicio con alta concentración.

Los operadores también monitorearán si los flujos hacia ETF spot de Bitcoin se vuelven consistentemente positivos y si los holders de largo plazo ralentizan su distribución. Hasta que esas condiciones se alineen, la estructura del mercado parece más un reinicio de posicionamiento de alto riesgo que la confirmación de un cambio de tendencia hacia un nuevo máximo histórico, según la fuente.

A las 02:34 UTC, el motor propietario de puntuación compuesta de soporte/resistencia de 42 indicadores de COINOTAG calificó el soporte de Bitcoin en $63,021 con 84/100, impulsado por la confluencia de Fibo 0.214, S1 y POC. El nivel de resistencia de $66,449 obtuvo 69/100 con base en señales de BB Upper, R2, Donchian Upper y Swing High. Un techo más cercano en $64,178 recibió una puntuación de 68/100 a partir de Ichimoku Kijun, EMA 20, ATR Upper y EMA 50.

Los datos agregados de derivados mostraron una financiación perpetua de 0.0021%, interés abierto cerca de $12.45 mil millones y una relación de cuentas long-short de 1.89, lo que indica un posicionamiento alcista concurrido frente a lo que COINOTAG describió como un contexto de tendencia bajista. Con Fear and Greed en 29 y el MACD confirmando impulso bajista, la fuente dijo que el sentimiento sigue siendo temeroso. COINOTAG dijo que su lectura es bajista mientras el precio permanezca limitado por debajo de $64,178, y que una ruptura decisiva por debajo de $63,021 abriría el camino hacia $60,972.

COINOTAG declaró que no proporciona servicios de asesoría financiera. El contenido es únicamente con fines informativos y no debe considerarse asesoramiento de inversión. Las inversiones en criptomonedas implican alto riesgo.