Los traders que operan predicciones del precio de Bitcoin en los mercados de futuros han dejado en gran medida de usar Bitcoin como colateral a medida que el precio sube. La proporción del interés abierto de Bitcoin respaldada por Bitcoin en lugar de por una stablecoin se sitúa actualmente en alrededor del 12% en los exchanges, lo que subraya el creciente desplazamiento de los mercados de derivados hacia el margen denominado en dólares.

Ese cambio en la estructura de colaterales es independiente de la reciente actividad de liquidaciones del mercado. Bitcoin rebotó desde alrededor de $57,000 hasta superar los $80,000 después de meses de negociación con baja volatilidad entre $60,000 y $68,000. En las últimas 24 horas también se liquidaron $570.08 millones en posiciones apalancadas en un short squeeze, lo que muestra que el último movimiento ha sido impulsado tanto por el posicionamiento como por la demanda al contado.

El alejamiento del margen en criptomonedas

Durante gran parte de la última década, abrir una posición de futuros de BTC generalmente significaba depositar BTC como margen. La métrica de interés abierto con margen en cripto de Glassnode sitúa la proporción actual respaldada con criptomonedas en aproximadamente el 12%, en comparación con el dominio casi total de 2019 y 2020.

Una posición con margen en cripto utiliza el activo negociado como colateral. Cuando el precio de Bitcoin cae, el valor del BTC que respalda la posición también disminuye mientras la operación juega en contra del titular. Ese bucle de retroalimentación puede desencadenar una llamada de margen (margin call) en momentos de movimientos rápidos del mercado.

Las posiciones con margen en stablecoins funcionan de manera diferente. Su colateral está denominado en dólares, por lo que su valor no cae simplemente porque el precio de Bitcoin disminuya. Los datos de largo plazo indican que el margen en stablecoins se ha convertido en la estructura dominante, con el colateral en dólares desplazando de forma constante a las criptomonedas como respaldo de las operaciones apalancadas.

Coinbase Brings Hyperliquid Perps To Base as Price Hits Two-Month High Coinbase ( @coinbase ) has added Hyperliquid ( @HyperliquidX ) perpetual futures trading to its Base App. Eligible users can now access more than 290 perpetual markets through the app. The available markets… pic.twitter.com/cZKbbTRxxI — BSCN (@BSCNews) August 20, 2026

Coinbase Brings Hyperliquid Perps To Base as Price Hits Two-Month High

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— BSCN (@BSCNews) August 20, 2026

El giro hacia las stablecoins ha coincidido con avances en los derivados cripto. Coinbase abrió este mes la negociación de derivados en el Reino Unido a través de Hyperliquid con apalancamiento de hasta 50x, añadiendo otra vía para los traders que usan un colateral similar al efectivo en lugar del propio Bitcoin.

Los ETF de Bitcoin captaron $854 millones en cinco días mientras se desvanecían las apuestas a subidas de tasas, mientras que Strategy redujo sus tenencias de Bitcoin. Estos desarrollos fueron descritos como señales de un flujo institucional que tiende a liquidarse en dólares en lugar de en monedas, lo que encaja con el cambio más amplio en la forma en que se financia la exposición apalancada.

Predicción del precio de Bitcoin: el short squeeze es una historia aparte

Los datos de liquidaciones de 24 horas cuentan una historia aparte y más inmediata. Se liquidó un total de $570.08 millones en posiciones, con los cortos representando $329.60 millones y los largos $240.48 millones. A medida que los precios subían, las pérdidas en las posiciones cortas se acumulaban en bola de nieve, produciendo las características de un short squeeze.

Bitcoin se mantiene cerca de $79,000 después de romper brevemente por encima de los $81,000, conservando intacta la estructura alcista. El movimiento ha impulsado a BTC más de un 20% en la última semana, mientras que la renovada demanda de ETF y un dólar más débil han avivado el repunte.

Para la predicción del precio de Bitcoin, $80,000 sigue siendo el campo de batalla inmediato. Una ruptura sostenida por encima de $82,000 podría abrir la puerta hacia $90,000 y potencialmente $95,000, mientras que un rechazo podría devolver a BTC hacia los $75,000.

Con el impulso aún fuerte, los alcistas tienen la ventaja, aunque la toma de beneficios podría generar retrocesos pronunciados en el camino.