Los grandes especuladores de futuros de Bitcoin de CME mantuvieron una posición neta larga de 2,418 contratos durante la semana del 20 de octubre de 2026, según el último informe de Compromisos de Traders (COT) de la Commodity Futures Trading Commission. La cifra representa una leve reducción respecto a los 2,534 contratos de la semana anterior.

El informe, publicado el 23 de octubre, también mostró que los especuladores redujeron sus apuestas en contra de la mayoría de los futuros de bonos del Tesoro de EE. UU., mientras que el euro se mantuvo profundamente en territorio neto corto.

Lo que muestran las cifras de Bitcoin

La CFTC, el regulador estadounidense de los mercados de derivados, publica sus datos de Compromisos de Traders (COT) cada viernes a las 3:30 p. m. ET, y cada publicación refleja las posiciones al martes anterior. El conjunto de datos se remonta a 1962 y es ampliamente seguido como indicador del posicionamiento en los mercados regulados de derivados de EE. UU.

La cifra de 2,418 contratos abarca a los especuladores no comerciales en futuros de Bitcoin de CME y combina contratos estándar y micro contratos bajo el formato de reporte legado. Un contrato estándar de Bitcoin de CME representa 5 BTC, mientras que un micro contrato representa 0.1 BTC, un tamaño introducido en 2021 para permitir posiciones más pequeñas. CME lanzó sus futuros de Bitcoin en diciembre de 2017, ofreciendo a los traders un mercado regulado en EE. UU. para el activo.

Como referencia, la semana que terminó el 13 de octubre mostró a los grandes especuladores netos largos en 2,534 contratos, con un interés abierto total de 20,752 contratos. El interés abierto mide el número total de contratos pendientes que no han sido cerrados.

El desglose más detallado de Traders in Financial Futures pintó un panorama dividido para la semana del 13 de octubre. Los fondos apalancados, una categoría que típicamente incluye a los fondos de cobertura, estuvieron netos cortos en aproximadamente 5,844 contratos estándar. Los administradores de activos e instituciones, en cambio, estuvieron netos largos en 3,642 contratos.

Bonos del Tesoro, acciones y el euro

El informe más amplio mostró un patrón bastante consistente en el mercado de bonos: especuladores recortando posiciones cortas. Una posición corta en futuros genera ganancias cuando el precio subyacente cae, y los precios de los bonos del Tesoro se mueven de manera inversa a los rendimientos.

• Losuladores recortaron su posición neta corta en futuros de bonos del Tesoro de EE. UU. a 2 años de CBOT en 54,796 contratos, hasta 856,783.
• Las posiciones netas cortas en futuros del Tesoro a 5 años cayeron en 6,095 contratos, hasta 1,074,109.
• Las posiciones netas cortas en futuros del Tesoro a 10 años disminuyeron en 23,809 contratos, hasta 964,293.
• Las posiciones netas cortas en futuros de bonos del Tesoro de EE. UU. de CBOT se redujeron en 58,019 contratos, hasta 68,419.

La única excepción se dio en el tramo largo de la curva, donde los especuladores aumentaron su posición neta corta en futuros UltraBond del Tesoro en 53,564 contratos, hasta 375,161.

En acciones, los especuladores de fondos recortaron su posición neta corta del S&P 500 de CME en 42,221 contratos, hasta 348,674, mientras que los administradores de fondos de acciones redujeron su posición neta larga del S&P 500 de CME en 18,079 contratos, hasta 894,464.

En divisas, el euro mantuvo una posición neta corta de 134,524 contratos, lo que significa que los especuladores tenían más posiciones cortas que largas en la divisa.

Por qué importa el posicionamiento

El informe COT tiene una limitación importante: muestra qué mantienen los traders, pero no por qué lo mantienen, y no intenta pronosticar precios. Una posición neta larga puede reflejar una convicción claramente alcista, pero también puede ser una pata de una operación cubierta, como una operación de basis en la que un fondo compra exposición al contado y vende futuros para capturar la brecha de precio entre ambos.

Esa advertencia es especialmente relevante para los datos de Bitcoin. La división del 13 de octubre, con fondos apalancados netos cortos y administradores de activos netos largos, es consistente con un mercado en el que algunos participantes se están cubriendo en lugar de tomar una postura direccional clara.

El próximo informe COT se espera para el 30 de octubre de 2026. Los observadores del mercado estarán atentos a si el interés abierto de Bitcoin se mantiene cerca del nivel de 20,752 contratos registrado el 13 de octubre, y a si los especuladores continúan retrocediendo de su posición neta larga o comienzan a aumentarla nuevamente.