Bitcoin (BTC) entró en la última semana de julio con varios posibles impulsores de volatilidad en foco, encabezados por la respuesta de la Reserva Federal a la inflación de EE. UU., el aumento de los rendimientos de los bonos y la próxima lectura de inflación del índice de Gastos de Consumo Personal (PCE).

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), presidido por Kevin Warsh, tiene previsto anunciar su decisión más reciente sobre tasas de interés el miércoles 29 de julio. Los mercados siguen divididos sobre la trayectoria de tasas, con la herramienta FedWatch de CME Group mostrando una probabilidad del 31% de un alza de tasas esta semana y probabilidades de un aumento en septiembre que llegan hasta el 50%.

La inflación PCE de junio se publicará el jueves, después de que el índice alcanzara un máximo de tres años de 4.1% en la lectura anterior. Al mismo tiempo, señales de debilidad en la tendencia alcista de las acciones estadounidenses han vuelto a poner la atención sobre la correlación macro de Bitcoin, mientras que las entradas de ballenas a Binance se han enfriado hasta un 44% desde junio.

Los mercados siguen divididos sobre el panorama de tasas de la Fed

La Reserva Federal vuelve esta semana al centro de la atención del mercado, mientras los responsables de política monetaria evalúan la persistente presión inflacionaria y los acontecimientos geopolíticos. Las expectativas sobre la política de la Fed cambiaron después de que el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 2 años subiera a 4.3% la semana pasada, lo que volvió a poner en foco la posibilidad de aumentos adicionales de tasas.

Esas expectativas se moderaron ligeramente a primera hora del lunes después de que los precios del petróleo cayeran 8% mientras EE. UU. e Irán pausaban los ataques. La probabilidad de un alza de tasas en julio pasó de 37.4% a 33.7%, según datos de CME Group citados en el artículo fuente. Los acontecimientos en curso en Medio Oriente siguen añadiendo incertidumbre al panorama macroeconómico, incluso después de que los datos de inflación del índice de precios al productor publicados a comienzos de mes quedaran por debajo de las expectativas.

El recurso de trading Mosaic Asset Company también señaló una posible ruptura alcista en los bonos a 30 años. Aunque el extremo largo de la curva del Tesoro ahora desempeña un papel menor en el financiamiento del gobierno de EE. UU., los mayores rendimientos de largo plazo podrían sumar presión sobre Warsh al formular su mensaje en la conferencia de prensa posterior al FOMC. Para los traders de Bitcoin, el debate sobre tasas importa porque los rendimientos más altos pueden elevar el costo de oportunidad de mantener activos que no generan rendimiento y pueden endurecer las condiciones financieras generales en los mercados de riesgo.

“El rendimiento del Tesoro a 30 años también está probando nuevamente un nivel clave de ruptura. En mayo, el rendimiento a 30 años registró una falsa ruptura por encima del nivel de 5%, que ha servido como resistencia desde finales de 2023”, escribió Mosaic en la edición más reciente de su boletín regular, The Market Mosaic.

Incluso antes de la turbulencia más reciente del mercado, Warsh había evitado un lenguaje moderado sobre la economía y mantuvo su declaración posterior al FOMC y su conferencia de prensa notablemente breves.

“La inflación sigue elevada en relación con el objetivo del 2 por ciento del Comité, en parte reflejando shocks de oferta que han impulsado aumentos de precios en ciertos sectores, incluida la energía”, dijo en ese momento.

Se espera que la inflación PCE se modere desde un máximo de tres años

Más allá de la decisión del FOMC, los mercados seguirán la publicación del índice PCE del jueves en busca de nuevas señales sobre cómo la guerra entre EE. UU. e Irán podría estar afectando las tendencias de inflación. La lectura de junio se encuentra actualmente en máximos de tres años, según el artículo fuente.

El PCE es seguido de cerca porque es el indicador de inflación preferido por la Fed, por lo que las sorpresas en los datos son relevantes para las expectativas de tasas. La volatilidad del PCE puede afectar rápidamente a los activos de riesgo a medida que los traders reajustan sus expectativas sobre la respuesta de política de la Fed. La publicación anterior del PCE coincidió con la caída de Bitcoin a mínimos macroeconómicos cerca de $58,000.

En su análisis más reciente, International Monetary Economics Network (IMEN) dijo que esperaba que el PCE se ubicara moderadamente por debajo de la lectura interanual de 4.1% de mayo.

“Inflación de EE. UU.: Actualmente esperamos que la inflación PCE de junio sea de 3.7% interanual”, escribió IMEN en X, según el artículo fuente. La publicación de X citada por el informe original está disponible en https://x.com/int_mon_econ/status/2081501959035428865.

La correlación de Bitcoin con las acciones sigue siendo débil

En marcos temporales más amplios, las correlaciones entre Bitcoin y los principales índices accionarios de EE. UU. se han desvanecido en gran medida. Datos de TradingView citados en el informe mostraron que la correlación diaria entre BTC/USD y el S&P 500, usando una ventana retrospectiva de 20 semanas, es prácticamente inexistente y se encuentra en su nivel más bajo desde marzo.

Frente al Nasdaq Composite Index, de fuerte componente tecnológico, el coeficiente de correlación actual de Bitcoin de 0.11 se vio por última vez a mediados de febrero. Aunque las correlaciones semanales tienden a cambiar lentamente, los eventos geopolíticos y macroeconómicos bajistas aún podrían hacer que las dos clases de activos vuelvan a moverse de manera más cercana. Una lectura de baja correlación indica que Bitcoin y las acciones no se han movido al mismo ritmo durante la ventana medida, pero no impide que las correlaciones cambien rápidamente durante episodios de tensión del mercado.

Por ahora, las ganancias corporativas en EE. UU. han seguido superando las expectativas. Sin embargo, el informe señaló que las valoraciones históricamente altas podrían no proteger a las acciones de posibles retrocesos. Varias grandes acciones tecnológicas estadounidenses registraron caídas significativas la semana pasada, con las Magnificent 7 bajando un 5.3% en conjunto hasta el viernes después de que $GOOGL y $TSLA ya habían sufrido ventas a comienzos de la semana.

“Alphabet, $GOOGL, es el mayor contribuyente individual al margen después de superar significativamente las estimaciones de ganancias”, comentó The Kobeissi Letter durante el fin de semana.

“Mientras tanto, 86% de las firmas del S&P 500 que han reportado hasta ahora han superado las estimaciones de EPS, mientras que 80% han excedido las expectativas de ingresos. La IA está impulsando un crecimiento histórico de las ganancias”. La publicación de X citada por el informe original está disponible en https://x.com/KobeissiLetter/status/2081451485393461621.

Mosaic Asset Company también destacó los riesgos que el entorno de tasas de interés podría representar para las acciones estadounidenses.

“El aumento de las tasas a lo largo de la curva de rendimientos podría seguir presionando los precios de las acciones, donde índices como el S&P 500 y el Nasdaq alcanzaron máximos a comienzos de junio y ahora están perdiendo niveles clave de soporte. Al mismo tiempo, la amplitud del mercado se está deteriorando, mientras que el contexto de estacionalidad está pasando de ser un viento de cola alcista a un viento en contra bajista. La estacionalidad durante los años de elecciones de mitad de mandato también tiende a producir rendimientos promedio más bajos y retrocesos más grandes”.

Mosaic advirtió que, en medio de estos obstáculos emergentes, el S&P 500 podría perder por completo su configuración alcista.

“El S&P ya perdió un nivel clave de soporte con la media móvil de 50 días (MA - línea negra). Si el soporte de la línea de tendencia en el triángulo cede, eso podría preparar una prueba de la MA de 200 días (línea verde), que actualmente está cerca del nivel de 7,000 (o un 5% de caída desde los niveles actuales)”, agregó junto a un gráfico explicativo.

En marcos temporales más cortos, el panorama siguió siendo fluido. Una pausa en las hostilidades entre EE. UU. e Irán proporcionó un impulso alcista en los activos de riesgo, mientras que el crudo WTI estadounidense cayó hasta $83 por barril al inicio de la semana después de haberse acercado previamente a $95.

“El mercado está comenzando a descontar nuevamente un acuerdo de paz”, escribió Kobeissi. La publicación de X citada por el informe original está disponible en https://x.com/KobeissiLetter/status/2081500688928977005.

Bitcoin prueba su línea de tendencia de 50 meses dentro de un rango conocido

Bitcoin alcanzó nuevos máximos locales después del cierre semanal del domingo, subiendo a $65,680 en Bitstamp. BTC/USD se mantuvo dentro de un rango conocido mientras probaba su media móvil exponencial (EMA) de 50 meses, después de haber convertido previamente ese nivel en resistencia en un movimiento comparado con el mercado bajista de 2022.

El trader y analista Rekt Capital señaló una renovada presión vendedora en sus comentarios sobre la configuración actual.

“Cuanto más dominado por vendedores se vuelva el volumen mientras Bitcoin está en resistencia, mayores serán las probabilidades de un rechazo desde aquí”, advirtió a sus seguidores en X el domingo. La publicación de X citada por el informe original está disponible en https://x.com/rektcapital/status/2081001740942361075.

Rekt Capital también hizo referencia a la media móvil simple (SMA) de 200 semanas, describiendo el precio de Bitcoin como “encajonado” entre ese nivel y su contraparte de 50 meses. Las medias móviles de larga duración son seguidas ampliamente por los traders porque pueden actuar como puntos de referencia para la estructura de tendencia, soporte y resistencia, aunque no determinan los resultados por sí solas.

“La compresión continua del precio aquí es insostenible y eventualmente forzará una volatilidad importante”, escribió.

“Y si el volumen vendedor sigue entrando a este ritmo, entonces probablemente habrá una ruptura con volumen vendedor antes de un rechazo desde esta zona de resistencia local”. La publicación de X citada por el informe original está disponible en https://x.com/rektcapital/status/2081380801581621752.

Las entradas de ballenas a Binance casi se han reducido a la mitad desde mediados de junio

La plataforma de análisis onchain CryptoQuant dijo que la reunión del FOMC podría tener un efecto indirecto sobre la presión vendedora en los principales exchanges.

Según datos de CryptoQuant, las entradas de BTC de ballenas a Binance han caído hasta un 44% desde el 12 de junio, mientras que las entradas minoristas disminuyeron 22%. Las entradas a exchanges suelen monitorearse porque las monedas trasladadas a plataformas de trading pueden aumentar la liquidez potencial del lado vendedor, aunque los depósitos no necesariamente implican ventas inmediatas.

“Esto deja las entradas minoristas en aproximadamente el doble del nivel de las entradas de ballenas, con una brecha de $3.9 mil millones”, escribió el colaborador Amr Taha en una publicación de blog de CryptoQuant el lunes.

“La divergencia sugiere que la composición de las transferencias de BTC hacia Binance ha cambiado: los participantes minoristas están actualmente significativamente más activos que las ballenas en el envío de BTC al exchange”.

Taha describió la reunión del FOMC como un “gran catalizador macro” que podría reconfigurar la forma en que todos los grupos de inversionistas abordan el mercado.

“Con las entradas minoristas ahora en 2x las entradas de ballenas, la decisión de la Fed del miércoles podría proporcionar una prueba importante sobre si la divergencia actual entre las dos cohortes de BTC persiste o comienza a converger”, concluyó.

La publicación de CryptoQuant citada por el informe original está disponible en

Como informó previamente Cointelegraph, Binance registró retiros de un solo día por más de 9,000 BTC la semana pasada.