Bitcoin extendió su racha de pérdidas a una cuarta sesión consecutiva mientras los traders evaluaban crecientes obstáculos derivados del resurgimiento de salidas en ETF spot y de cambios en las expectativas sobre la política de la Reserva Federal. BTC cayó a $63,963, retrocediendo moderadamente desde el máximo semanal de $67,000.

Se reanudan las salidas de ETF spot de Bitcoin

Datos recopilados por SoSoValue muestran que los ETF spot de Bitcoin perdieron más de $240 millones en activos el viernes. Un día antes, estos fondos registraron reembolsos por un total de $225 millones. Las salidas consecutivas pusieron fin a una racha de ocho días de entradas continuas.

Los flujos de los ETF spot de Bitcoin son observados de cerca porque estos productos se han convertido en un canal regulado importante para obtener exposición a Bitcoin en los mercados estadounidenses. Las entradas sostenidas pueden indicar una mayor demanda institucional y de asesores, mientras que los reembolsos pueden retirar una fuente de soporte para el mercado spot.

A pesar de los retiros recientes, las entradas acumuladas del mes se mantienen por encima de $233 millones. Sin embargo, esa cifra queda muy por debajo de los $6.8 mil millones en salidas registradas durante mayo y junio en conjunto.

Las salidas del viernes estuvieron lideradas por IBIT de BlackRock, que perdió más de $212 millones en activos, seguido por FBTC de Fidelity, que registró salidas por $28 millones. Otros ETF spot de Bitcoin no reportaron actividad durante la jornada.

La temporada de resultados y las tensiones geopolíticas impulsan la especulación sobre alzas de tasas

Las nuevas salidas de ETF han coincidido con el inicio de la temporada de resultados corporativos y una escalada del conflicto entre EE. UU. e Irán. Varias grandes compañías estadounidenses ya publicaron sus resultados trimestrales, con reacciones de mercado mayormente negativas.

Las acciones de Tesla cayeron después de que la compañía reportara un flujo de caja libre negativo vinculado al gasto continuo en iniciativas de inteligencia artificial. Intel subió inicialmente tras cifras de crecimiento mejores de lo esperado, antes de revertir el avance y cerrar la sesión con una baja de 8%. Alphabet, matriz de Google, también vio caer sus acciones después de anunciar un aumento del gasto de capital anual a $205 mil millones.

Mientras tanto, la escalada del conflicto entre EE. UU. e Irán ha llevado a los inversionistas a descontar una mayor probabilidad de alzas de tasas de interés por parte de la Reserva Federal para contrarrestar presiones inflacionarias. Según datos de AAA, los precios de la gasolina han subido a $4.111 por galón, mientras que el crudo Brent alcanzó $100 y el West Texas Intermediate (WTI) subió a $94.

Los datos de mercado indican que las probabilidades implícitas de un alza de tasas de la Fed en la próxima reunión del miércoles aumentaron a 38%, desde 13% anteriormente. En Polymarket, la probabilidad de que ocurra un alza de tasas en algún momento de este año superó el 70%.

La premisa subyacente entre los traders es que el conflicto militar impulsará un nuevo repunte de la inflación, lo que podría obligar a la Fed a actuar. Christopher Waller, tradicionalmente considerado uno de los responsables de política monetaria más moderados de la Reserva Federal, declaró recientemente que apoyaría subir las tasas de interés si la inflación subyacente aumentara.

Para Bitcoin, el contexto de tasas es relevante porque tasas de política más altas suelen endurecer las condiciones financieras y aumentar el atractivo relativo de los activos que generan rendimiento. Eso puede pesar sobre la demanda de activos que no generan rendimiento durante periodos en los que los inversionistas ya están reduciendo exposición a mercados de mayor riesgo.

Las compañías mineras añaden presión vendedora potencial

Otro factor de riesgo para Bitcoin es la posibilidad de que grandes tenedores, en particular compañías mineras, vendan sus posiciones. MARA Holdings actualmente mantiene 36,303 BTC, tras haber vendido una parte de sus reservas desde un máximo de más de 53,000 monedas. Riot Platforms, CleanSpark y Hut 8 también mantienen reservas sustanciales de Bitcoin.

Estas compañías están cambiando cada vez más su enfoque operativo desde la minería de criptomonedas hacia la inteligencia artificial, una transición que exige una inversión de capital significativa. Debido a que los mineros pueden mantener grandes saldos de BTC en sus balances, los cambios en la estrategia de tesorería, las necesidades de gasto de capital o las condiciones de financiamiento suelen ser monitoreados por los traders como posibles fuentes de oferta adicional.

El análisis técnico apunta a más caídas

Desde una perspectiva técnica, el retroceso de Bitcoin siguió a la formación de un patrón de doble techo en $67,018, que representa los niveles de precio más altos alcanzados tanto en junio como en julio. Este patrón suele indicar reticencia de los compradores a impulsar los precios por encima de ese umbral.

La caída también coincidió con el acercamiento de Bitcoin a su Media Móvil Exponencial (EMA) de 100 días, un nivel que actuó como resistencia sustancial. Tanto el Índice de Fuerza Relativa (RSI) como el indicador MACD han revertido su curso y girado a la baja.

En el lado bajista, los traders observan el nivel de $60,000 como un objetivo de soporte clave. Por el contrario, un movimiento decisivo por encima del doble techo de $67,018 anularía la configuración técnica bajista y sugeriría potencial para nuevas ganancias.