Bitcoin cayó por debajo de los $74,000 el martes después de que la inflación de EE. UU. resultara más alta de lo esperado por tercer mes consecutivo, añadiendo nueva presión a un mercado de criptomonedas que ya luchaba contra la caída de precios y los retiros de inversionistas.

El Índice de Precios al Consumidor subió 0.4% en octubre, superando los pronósticos de los economistas de 0.3%, según datos publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales. El CPI subyacente, que excluye los precios de alimentos y energía, aumentó 0.3% frente a las expectativas de 0.2%, igualando el registro de septiembre por tercer mes seguido.

La inflación general en realidad se desaceleró desde el aumento de 0.6% de septiembre, pero eso ofreció poco alivio a los operadores que esperaban una desaceleración mayor. Ambos cifras superaron los pronósticos por 0.1 puntos porcentuales, dando a la Reserva Federal otra razón para mantener las tasas de interés elevadas.

Mínimos de Bitcoin en noviembre

Bitcoin cotizaba cerca de $74,200 antes del anuncio y llegó a caer a aproximadamente $73,525 inmediatamente después. La criptomoneda recuperó algo de terreno hacia los $74,000, pero siguió bajo presión, cotizando alrededor de 1% a la baja en 24 horas.

Ethereum también se debilitó, descendiendo hacia los $2,040 durante la venta inicial, mientras otras altcoins importantes enfrentaron presión vendedora. Aproximadamente $178 millones en posiciones largas de criptomonedas apalancadas fueron liquidadas dentro de la hora posterior al anuncio.

Las liquidaciones ocurren cuando los exchanges cierran automáticamente operaciones realizadas con dinero prestado porque sus propietarios ya no tienen suficiente colateral para cubrir las pérdidas potenciales. Esas ventas forzadas pueden empujar los precios aún más abajo, desencadenando más liquidaciones.

Bitcoin ya estaba teniendo una semana difícil. El activo había perdido alrededor de 4.5% en siete días, mientras los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. —fondos que poseen Bitcoin directamente y son ampliamente observados como un indicador de la demanda institucional— registraron otros $201 millones en retiros netos el lunes, extendiendo la presión vendedora que precedió al informe de inflación.

Por qué el informe del CPI importa para las criptomonedas

Una inflación más alta generalmente significa tasas de interés más altas, y las tasas de interés más altas suelen ser malas noticias para las criptomonedas. Cuando los bonos gubernamentales y el efectivo ofrecen rendimientos atractivos, los inversionistas tienen menos incentivo para mantener activos volátiles como Bitcoin, que no generan intereses simplemente por mantenerse. Los mayores costos de endeudamiento también reducen la disponibilidad de dinero barato para inversiones especulativas.

Por eso Bitcoin, a pesar de su reputación como cobertura contra la inflación, frecuentemente cae cuando los datos de inflación sugieren que la Fed endurecerá la política monetaria.

El último informe llegó apenas horas después de que el gobernador de la Fed, Christopher Waller, hiciera comentarios inusualmente agresivos sobre el próximo movimiento del banco central. Hablando en Londres, Waller dijo que apoyaría una suba de la tasa de interés de un cuarto de punto porcentual en diciembre incluso si la inflación mejoraba, pero advirtió que otro registro del CPI subyacente de 0.3% podría justificar un movimiento mayor.

"Creo que debería considerarse una suba de 50 puntos básicos en la tasa de política en la reunión de diciembre", dijo.

El registro de octubre alcanzó precisamente ese umbral. Según Reuters, los analistas financieros elevaron su probabilidad estimada de una suba de 50 puntos básicos a casi 15% a media mañana, aunque una suba menor de un cuarto de punto seguía siendo la favorita por amplio margen.

Como contexto, la Fed mantiene actualmente su tasa de referencia entre 3.75% y 4%. Un punto básico es una centésima de punto porcentual, por lo que una suba de 50 puntos básicos elevaría ese rango a 4.25%-4.50%, encareciendo el crédito en toda la economía.

Los mercados de bonos reaccionaron en consecuencia. El rendimiento del Tesoro a dos años, que sigue de cerca las expectativas sobre la política de la Fed, registró su mayor aumento desde abril de 2025, mientras el dólar se fortalecía y las acciones de EE. UU. abrían a la baja.

La inflación se desacelera, pero no retrocede

El informe de inflación de octubre ofreció un panorama mixto de la economía estadounidense. Los precios de los alimentos subieron 0.5%, la energía aumentó 0.7% y los costos de vivienda —el componente más grande de la canasta del CPI— subieron 0.3%, representando más del 30% del aumento mensual general.

La inflación de energía se desaceleró considerablemente desde el repunte de 5.2% de septiembre, pero los aumentos de precios siguieron siendo generalizados en los servicios. Los costos de recreación subieron 0.8%, el seguro de vehículos motorizados aumentó 0.7% y la atención médica subió 0.3%.

El informe también vino con una limitación inusual: el gobierno no publicó su tasa de inflación anual estándar porque el cierre del gobierno federal de 2025 impidió la recolección de los datos de octubre de ese año. El último registro anual general disponible, el de septiembre, se situó en 3.7%, muy por encima de la meta de inflación de 2% de la Fed, que se mide formalmente usando un índice separado conocido como Gasto de Consumo Personal, un indicador más amplio del gasto de los hogares que la Fed considera su medida preferida de inflación.

Los inversionistas en criptomonedas ya han visto este patrón antes. En octubre, Bitcoin cayó después del informe de inflación de septiembre más alto de lo esperado, y la venta continuó a medida que se fortalecían las expectativas de suba de tasas.

Esta vez, el mercado llega a la próxima reunión de la Fed con Bitcoin sustancialmente por debajo de sus niveles de octubre y con la demanda institucional mostrando señales de debilidad. Rendimientos más altos del Tesoro podrían hacer más difícil una recuperación sostenida, a menos que la inflación se enfríe o los inversionistas recuperen su apetito por el riesgo.

La última reunión de política monetaria de la Fed en 2026 está programada para el 8-9 de diciembre, cuando el Comité Federal de Mercado Abierto, el organismo que fija las tasas del banco central, anunciará su decisión sobre la tasa de referencia. El próximo informe del CPI llegará el 10 de diciembre, lo que significa que los responsables de política tendrán que tomar su decisión de tasas de diciembre sin haber visto las cifras de inflación al consumidor de noviembre.