Bitcoin y Ethereum han repuntado con fuerza tras semanas de negociación comprimida, con el BTC tocando brevemente los 70,000 dólares y el éter ganando casi un 18%, mientras nueva liquidez, entradas institucionales y coberturas forzadas de posiciones cortas coincidieron en el mercado al mismo tiempo.

En la última verificación del mercado, Bitcoin se negociaba cerca de los 69,400 dólares, con una subida superior al 7% en 24 horas, mientras Ethereum cambiaba de manos en torno a los 2,250 dólares, con un alza de aproximadamente 18%. El movimiento marca un cambio importante respecto a la semana pasada, cuando Bitcoin estaba estancado cerca de los 63,900 dólares y el volumen de negociación al contado caía a su nivel más bajo desde 2019.

Las altcoins siguieron el movimiento en lugar de quedarse atrás. Solana registró ganancias de dos dígitos durante el repunte, BNB subió alrededor de un 4% y el mercado amplio de altcoins añadió aproximadamente un 7% a medida que el capital se expandió más allá del BTC.

Las recompras del Tesoro cambian el panorama de liquidez

El mayor catalizador macro llegó del Tesoro de Estados Unidos. El departamento duplicó el tamaño máximo de las recompras de bonos del Tesoro a largo plazo, de 2,000 millones a al menos 4,000 millones de dólares por operación para valores con vencimientos de entre 10 y 30 años, a partir del 9 de septiembre, según el anuncio del Tesoro. Las recompras, que el Tesoro relanzó en 2024 por primera vez desde 2002, permiten al departamento readquirir valores en circulación a los dealers primarios, una herramienta destinada a respaldar la liquidez de negociación en el mercado de bonos gubernamentales.

Los rendimientos a largo plazo cayeron inmediatamente después del anuncio, mientras el dólar se debilitaba. El rendimiento del bono del Tesoro a 30 años descendió hacia el 5.20% y el de 10 años se movió hacia el 4.65%, según los datos de FRED, revirtiendo parte del choque del mercado de bonos que había presionado a los activos de riesgo. Para las criptomonedas, una clase de activos sin flujos de caja que se negocia en gran medida según las expectativas de liquidez, ese cambio en las condiciones fue un insumo directo y no un ruido de fondo.

Las criptomonedas reaccionaron de forma agresiva porque el mercado se había posicionado para un estrés de liquidez continuo. Más de 1,200 millones de dólares en posiciones bajistas de criptomonedas fueron liquidadas en aproximadamente una hora mientras Bitcoin aceleraba a través de la resistencia, obligando a los vendedores en corto a recomprar posiciones en un mercado que ya estaba en ascenso.

La demanda de ETF y Washington añaden combustible

La demanda institucional ya había comenzado a mejorar antes del rompimiento. Los ETF al contado de Bitcoin en Estados Unidos, lanzados en enero de 2024, se han convertido en uno de los principales canales de exposición institucional al activo, razón por la cual los datos diarios de flujos atraen una atención desproporcionada del mercado. El rastreador de flujos de los ETF al contado de Bitcoin de Farside registró entradas netas de 297.5 millones de dólares el 17 de agosto y otros 189.3 millones de dólares el 18 de agosto, revirtiendo la fuerte presión de redenciones que dominó la negociación a comienzos del verano.

Los fondos de éter siguieron con 30.9 millones y 71.4 millones de dólares en las mismas dos sesiones. Ethereum también llegó al repunte con una participación en cadena más fuerte, después de que las nuevas direcciones diarias de ETH aumentaran un 75% entre el 8 y el 16 de agosto.

Washington aportó otra capa de sentimiento comprador. La SEC ya ha propuesto reglas específicas de recaudación de fondos cripto con exenciones de hasta 75 millones de dólares al año, mientras que el presidente Donald Trump aprovechó una reunión del 19 de agosto en la Casa Blanca con ejecutivos del sector cripto para presionar al Congreso a aprobar una legislación más amplia sobre la estructura del mercado.

Ese impulso regulatorio llegó incluso cuando las probabilidades en los mercados de predicción para la CLARITY Act —el proyecto de ley sobre estructura de mercado aprobado por la Cámara de Representantes que dividiría la supervisión cripto entre la SEC y la CFTC— se desplomaron a apenas el 20%, dejando la elaboración de normas por parte de las agencias como el catalizador de política más inmediato.

Ethereum lidera mientras se amplía la amplitud de las altcoins

El mejor desempeño de Ethereum es la señal más contundente de que el repunte ha ido más allá de un apretón exclusivo de Bitcoin. El ETH pasó de menos de 2,000 dólares a superar los 2,100 y luego los 2,250 dólares en una sola sesión, mientras que el dominio de Bitcoin —la participación de Bitcoin en la capitalización total del mercado cripto— se mantiene cerca del 56%.

La capitalización del mercado cripto en general ganó aproximadamente un 7% en 24 horas, con la capitalización de las altcoins expandiéndose a un ritmo similar. Esa amplitud diferencia el movimiento de varios repuntes previos de Bitcoin en 2026, en los que los activos más pequeños no lograron participar.

Las altcoins participan de manera más amplia en el repunte, pero Bitcoin todavía controla gran parte de la liquidez y el impulso del mercado. La aceleración del miércoles fue amplificada por un fuerte apretón de cortos, por lo que las ganancias sostenidas en ETH, SOL y otros tokens de gran capitalización dependerán cada vez más de nuevas compras al contado y no de liquidaciones forzadas.

Bitcoin se negociaba cerca de los 69,400 dólares en las primeras horas del jueves después de alcanzar brevemente los 70,000 dólares, mientras Ethereum se mantenía cerca de los 2,250 dólares tras su mayor avance diario en meses.