Los ETF de Bitcoin y Ethereum captan 492 millones de dólares mientras la racha de entradas alcanza cinco sesiones

La racha de cinco días de flujos positivos hacia los ETF de criptomonedas al contado es cada vez más difícil de descartar como una rotación de activos aislada. El 21 de agosto, los ETF de Bitcoin al contado registraron 307 millones de dólares en entradas netas, mientras que los ETF de Ethereum al contado captaron 185 millones — un total combinado de 492 millones de dólares — según un informe de WuBlockchain. Ambas categorías de productos han registrado ahora flujos netos positivos durante cinco sesiones consecutivas.

Esos flujos llegan a vehículos que todavía son jóvenes en Estados Unidos: los ETF de Bitcoin al contado comenzaron a cotizar en enero de 2024 tras la aprobación de la SEC, y los ETF de Ethereum al contado lo hicieron en julio de 2024. Desde entonces, sus cifras de flujos diarios se han convertido en uno de los indicadores de demanda institucional de criptomonedas más seguidos, porque los fondos canalizan la exposición a través de cuentas de corretaje, asesoría y jubilación que anteriormente no podían mantener monedas directamente.

Esa simetría es notable. Los productos de Bitcoin suelen liderar los ciclos de flujos, mientras que los ETF de Ethereum a menudo se rezagan o pierden activos durante periodos de aversión al riesgo. Una racha de varios días en ambas clases de activos sugiere que las compras no se limitan a una sola narrativa, como una huida hacia la calidad del bitcoin.

El patrón de flujos importa más que el número de días

Una entrada diaria de 307 millones de dólares no es históricamente extrema — solo los fondos de Bitcoin han registrado totales de un solo día superiores a los 1.000 millones de dólares en picos de demanda anteriores — pero la consistencia transmite una información distinta a la del tamaño. Cinco sesiones positivas consecutivas indican que los inversionistas están reconstruyendo su exposición mediante vehículos regulados, en lugar de esperar a que los exchanges al contado muestren un impulso más fuerte. La estructura es significativa porque las entradas a los ETF se contabilizan a través de corredores de bolsa, custodios y participantes autorizados, lo que añade una capa de infraestructura institucional que el volumen del mercado al contado no captura.

Agosto también es un mes en el que muchas mesas institucionales operan con menos personal, por lo que flujos de esta magnitud durante un periodo estacionalmente tranquilo destacan. Si la demanda se mantiene durante la última semana completa del mes, podría obligar a los operadores a corto plazo a reevaluar sus posiciones a la baja. El otro indicador a vigilar es si los productos de Ethereum, que tienen un historial de cotización más corto y una base de activos más pequeña que sus contrapartes de Bitcoin, pueden extender su racha.