La volatilidad de Bitcoin y Ether borra $286 millones en apuestas apalancadas en medio de la decisión de tasas de la Fed

La volatilidad de precios en torno a la decisión de tasas de la Reserva Federal liquidó posiciones apalancadas de unos 87,000 traders, con pérdidas repartidas de manera inusualmente equilibrada entre alcistas y bajistas.

Casi $286 millones en posiciones de derivados cripto fueron liquidados en una ventana de 24 horas, incluso cuando las principales criptomonedas cerraron el periodo prácticamente sin cambios. Bitcoin cotizó cerca de $63,900 y ether retrocedió levemente a $1,900, ambos cerca de sus niveles de 24 horas antes.

Sin embargo, la calma en los precios al contado ocultó oscilaciones erráticas de ida y vuelta que arrasaron con apuestas de futuros apalancadas en ambos lados del mercado. Las liquidaciones ocurren cuando los exchanges cierran posiciones forzosamente porque el colateral de los traders cae por debajo de los márgenes de mantenimiento requeridos, lo que significa que incluso movimientos moderados de precio pueden desencadenar cierres en cascada entre participantes con exceso de apalancamiento.

Las decisiones de tasas de la Reserva Federal se encuentran entre los eventos macroeconómicos más seguidos por los traders de criptomonedas, ya que las expectativas sobre la trayectoria de los costos de endeudamiento influyen en el apetito por activos de riesgo en un sentido más amplio. Los minutos que rodean estos anuncios suelen generar una volatilidad elevada a medida que los mercados se reposicionan.

Según datos de CoinGlass, aproximadamente $286 millones en posiciones fueron liquidados entre 87,294 traders. Los largos representaron $186 millones del total, mientras que los cortos sumaron $100 millones, un patrón característico de un mercado que se movió con fuerza en ambas direcciones antes de regresar cerca de su punto de partida.

La mayor parte del daño ocurrió en torno a la decisión de tasas de la Fed del miércoles. El evento, ampliamente seguido, provocó movimientos erráticos de precios que generaron $188 millones en liquidaciones, con los largos aportando por sí solos $130 millones de esa cifra.

Las liquidaciones de Bitcoin y Ether estuvieron casi equilibradas

Los datos de liquidaciones de Bitcoin muestran que tanto alcistas como bajistas resultaron afectados. Alrededor de $57 millones en posiciones de bitcoin fueron cerradas, con una división casi igual: unos $28 millones en largos frente a $29 millones en cortos. Durante la ventana, bitcoin se movió entre $63,247 y $64,660, un rango de apenas 2%, pero suficiente para barrer a traders posicionados en cualquier dirección.

La mayor liquidación individual fue una posición de bitcoin de $2.9 millones en Binance.

Ether registró el total más alto entre las principales monedas, con aproximadamente $58 millones, con sesgo hacia los largos. Los precios de Ether oscilaron entre $1,850 y $1,920 durante el periodo.

Los futuros perpetuos de acciones en exchanges cripto sufren por la caída de semiconductores

Un área más inusual de pérdidas provino de futuros perpetuos de acciones listados en exchanges cripto. Se trata de contratos perpetuos sobre acciones y fondos, negociados con el mismo apalancamiento que bitcoin, lo que da a los traders nativos del ecosistema cripto exposición directa a acciones tradicionales sin una cuenta de corretaje.

Aproximadamente $19 millones en posiciones de SanDisk fueron liquidados en plataformas de derivados cripto, junto con $10 millones en Micron, $7 millones en SK Hynix y $7 millones en SOXL, un ETF de semiconductores apalancado. Casi todas estas pérdidas fueron en el lado largo. Las liquidaciones de Micron se repartieron aproximadamente siete a uno a favor de los largos, con $9 millones frente a $1 millón, mientras que las de SanDisk fueron de dos a uno.

Los traders habían estado usando la infraestructura cripto para apostar a que la operación vinculada a memoria para IA seguiría al alza, y estaban posicionados en esa dirección antes de la caída más pronunciada de chips del año. El episodio muestra cómo los derivados de acciones en venues cripto se han convertido en un canal relevante para apuestas especulativas sobre temas tecnológicos, exponiendo a los participantes a shocks de los mercados tradicionales a través de una infraestructura originalmente construida para activos digitales.

El momento resultó costoso. SK Hynix cayó 17% el miércoles después de informar un aumento de 557% en sus ganancias que, aun así, quedó por debajo de las expectativas. El índice Kospi de Corea ha retrocedido más de 40% desde su máximo de junio.

Es la segunda vez esta semana que los futuros perpetuos de acciones en venues cripto generan pérdidas significativas. El lunes, una sola operación en un venue coreano de preapertura con poco volumen hizo caer 19% el contrato de SK Hynix de Trade.xyz y desencadenó $60 millones en liquidaciones. Desde entonces, el exchange acordó reembolsar esas pérdidas.