Día de inflación del IPC: hacia dónde fluye el dinero en los mercados de bitcoin y ether
Puntos clave
- •Bitcoin se ha negociado dentro de un rango estrecho de $62,000 a $66,000, y el próximo informe del IPC de julio se ve como un posible catalizador de ruptura.
- •El consenso de economistas espera que el IPC general suba 0.1% mes a mes y 3.4% interanual, mientras que el IPC subyacente se proyecta en 0.2% mes a mes y 2.5% interanual.
- •Los traders compraron aproximadamente $2.5 million en primas de opciones call de bitcoin con vencimiento en septiembre y strike de $70,000 a través de Deribit, lo que señala convicción alcista.
- •Los datos on-chain de Nansen muestran salidas netas de ether de $49.7M en el último día y $164.6M en la última semana, lo que indica acumulación en el spot por parte de los inversores.
- •Los traders sofisticados del exchange descentralizado Hyperliquid mantienen posiciones cortas netas de $46.8 million en bitcoin y $20.9 million en ether, reflejando una visión más cauta en derivados.
Esto es lo que hacen los traders de bitcoin y ether antes de la publicación binaria del IPC de EE. UU.
Bitcoin y ether están atrapados en un rango estrecho antes del IPC. Así se están posicionando los traders más experimentados para la publicación clave.
El IPC de EE. UU. del miércoles podría sacar a BTC de su reciente rango de negociación errático.
Algunos traders buscan exposición al alza mediante opciones, mientras que otros montan estrategias que se benefician de un aumento de la volatilidad.
Los analistas señalaron un sentimiento cautelosamente alcista en el mercado.
El índice de precios al consumidor de EE. UU. de julio se publica el miércoles por la mañana, y se perfila como un evento binario clásico para bitcoin y otras criptomonedas.
Un dato más alto de lo esperado reforzaría el caso para una suba de tasas de la Reserva Federal en septiembre, empujaría al alza los rendimientos de los bonos del Tesoro y mantendría la presión sobre los activos de riesgo. Un dato más suave tendría el efecto contrario. En cualquier caso, el resultado podría sacar a bitcoin del rango de $62,000–$66,000 en el que ha estado atrapado durante semanas.
Los traders se están posicionando de distintas maneras antes de la publicación.
Algunos están comprando exposición alcista mediante opciones call en Deribit, el principal exchange de opciones. Las calls permiten a los traders beneficiarse si el precio sube, mientras limitan su riesgo a la prima pagada por adelantado, de forma similar a comprar un billete de lotería con una pérdida máxima definida.
"Dominant flow on Deribit BTC options since yesterday has been concentrated in the 25SEP26 70k call," dijo la plataforma de seguimiento de datos Laevitas.
Los traders que compraron esa call con vencimiento en septiembre y strike de $70,000 pagaron una prima total de aproximadamente $2.5 million. Esa es la pérdida máxima que pueden sufrir si bitcoin permanece por debajo de $70,000 al final de septiembre.
La demanda de esta exposición alcista sugiere que algunos inversores esperan que el movimiento errático actual en BTC termine con un avance decisivo hacia $70,000. Quizá esperan que el IPC salga más suave de lo previsto, impulsando al alza los activos de riesgo.
Actualmente, los economistas esperan que el informe de julio muestre un IPC general en alza de 0.1% mes a mes y 3.4% interanual. Se prevé que el IPC subyacente, que excluye alimentos y energía, suba 0.2% mes a mes y 2.5% interanual, según las estimaciones de consenso de las encuestas de Reuters, Dow Jones y Bloomberg.
Otros traders están menos enfocados en la dirección y más interesados en un aumento de la volatilidad.
"We reiterate our recommendation to accumulate December optionality, leveraging depressed implied volatility across the curve ahead of several key catalysts, notably updates on bipartisan Clarity Act negotiations, shifts in Middle East geopolitical risks, and potential monetary policy pivots," dijo la firma de trading cuantitativo TDX Strategies.
"Structurally, we favour December strangles on BTC and SOL," agregó la firma.
Un strangle consiste en comprar tanto una call como una put con el mismo vencimiento. La posición obtiene ganancias si el precio realiza un movimiento grande en cualquiera de las dos direcciones. La pérdida máxima se limita a la prima combinada pagada y solo ocurre si el mercado permanece relativamente plano.
La volatilidad podría expandirse rápidamente una vez que bitcoin salga de su rango reciente, según Jeff Anderson, socio gerente de la firma market maker STS Digital.
"A decisive break of either level in spot should see volatility expand quickly, and the closely watched CPI this Wednesday will be our first indicator following Warsh’s inflation focused press conference," dijo Anderson a CoinDesk.
"It is also worth noting the looming seasonal backdrop: September has historically been Bitcoin’s weakest month, down roughly 4% on average since 2013," añadió.
En la blockchain, el panorama parece más constructivo para los alcistas. Las principales monedas están saliendo de los exchanges, una señal de acumulación, incluso mientras algunos traders sofisticados siguen siendo cautelosos en el mercado de derivados, según la firma de análisis Nansen.
"On spot, the majors are being accumulated, not distributed: ETH saw exchange net outflows of $49.7M over the past day and $164.6M over the past week, meaning coins are leaving exchanges rather," dijo Jake Kennis, analista senior de investigación de Nansen, en un correo electrónico.
Kennis agregó que el "derivatives picture is more guarded", con traders inteligentes en el exchange descentralizado Hyperliquid manteniendo una exposición corta neta de $46.8 million en bitcoin y $20.9 million en ether.
En conjunto, la posición apunta a un mercado que es cautelosamente optimista tanto en precio como en volatilidad a medida que se acerca el dato clave de inflación.
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