Bitcoin y ether registraron pérdidas en el último día de julio, divergiendo marcadamente del sólido desempeño de las acciones globales. Bitcoin cayó 1.31% a $63,870, mientras ether retrocedió 1.40% a $1,890 después de no poder recuperar el nivel de $2,000 que alcanzó a principios de mes. La incapacidad de ether para mantenerse por encima de $2,000 se produce pese al lanzamiento de ETF spot de ether en las bolsas de EE. UU. el 23 de julio, un evento que se esperaba ampliara el acceso institucional al activo pero que hasta ahora ha coincidido con salidas de los productos recién listados.

El mercado cripto en general cierra julio con el pie atrás. Las tensiones geopolíticas en Medio Oriente y los comentarios restrictivos de miembros del comité de la Reserva Federal han debilitado esta semana las expectativas de recuperación. El CoinDesk 20 Index ha caído 2.34% desde la medianoche del lunes, aunque sigue subiendo 8.7% desde junio — su mejor avance mensual en un año y el primer mes positivo en tres. Los participantes del mercado ahora miran la reunión de política de la Reserva Federal de septiembre como el próximo posible catalizador, mientras las expectativas de un recorte de tasas han fluctuado en medio de datos económicos mixtos.

En contraste, las acciones están firmemente en terreno positivo. El Kospi de Corea del Sur se disparó más de 15%, y los futuros del Nasdaq 100 avanzaron 1.23%. Los futuros del S&P 500 también cotizan al alza. La divergencia marca una ruptura notable con el patrón observado a principios de 2024, cuando bitcoin y los principales índices bursátiles se movían con frecuencia en conjunto tras la aprobación de los ETF spot de bitcoin en EE. UU. en enero.

Posicionamiento en derivados

Relación de volumen long-short de futuros de takers: A medida que el mercado se debilita, la relación de volumen long-short de futuros de takers sigue inclinándose hacia un sesgo bajista, lo que sugiere una preferencia por la caída. Un taker es un participante del mercado que ejecuta una orden de inmediato contra una orden existente en el libro.

Aumenta el open interest de futuros de XRP: El open interest (OI) de los futuros de XRP siguió aumentando, prolongando el repunte de tres semanas hasta 2.27 billion tokens, el nivel más alto desde finales de junio. En el mismo periodo, el precio del token cayó a $1.07 desde $1.13. Se considera que una caída del precio junto con un aumento del OI confirma la tendencia bajista, una señal de que los traders están vendiendo en corto el mercado anticipando una caída mayor.

BTC en pausa: El OI de BTC se mantiene estático en torno a 750K, como ha ocurrido durante todo el mes. Eso sugiere que los traders no están dispuestos a desplegar capital en productos apalancados pese a las señales de estabilidad del mercado. No sorprende que el rebote de BTC de principios de mes desde debajo de $58K se haya estancado en el rango de $62K a $65K. La misma historia se repite para ether y Solana.

Crecimiento del OI de UNI: El token UNI de Uniswap lidera por tercer día consecutivo el crecimiento del OI, subiendo a 75.80 million UNI, un nivel visto por última vez el 14 de febrero. Esto es una señal clara de que los inversionistas están dispuestos a asumir riesgo en tokens respaldados por noticias favorables. Recientemente, BlackRock decidió lanzar su fondo del Tesoro tokenizado en Uniswap.

Delta de volumen acumulado negativo: La mayoría de los principales tokens, incluido UNI, presentan un delta de volumen acumulado de 24 horas ajustado por OI negativo, una característica observada de forma constante durante las fuertes tendencias bajistas del último año. Un CVD negativo significa que los traders están vendiendo en corto con órdenes de mercado más agresivas que con órdenes límite pasivas. En otras palabras, los bajistas están siendo más agresivos.

Volatilidad implícita de bitcoin: El BVIV de bitcoin, el índice de volatilidad implícita a 30 días, cayó a 37%, su nivel más bajo desde mayo. En años recientes, estos niveles han servido como piso, provocando un rebote en el llamado índice del miedo. Desde que debutaron los ETF en 2024, la correlación del precio de BTC con el BVIV ha sido negativa, lo que significa que cualquier rebote del BVIV podría ir acompañado de una nueva caída en el precio al contado.

Open interest de opciones: En Deribit, opciones de bitcoin y ether por un valor de $10 billion vencieron temprano hoy. Ahora, la distribución del open interest en los vencimientos restantes que se extienden hasta junio de 2027 muestra que la put de $60,000 es la apuesta más popular. Una put representa una apuesta bajista sobre el mercado.

Comentario sobre tokens

Uniswap (UNI) fue el altcoin destacado del viernes, con un alza de 9.30% en 24 hours hasta $4.41, manteniendo el impulso de su integración de layer-2 con Robinhood anunciada a principios de este mes.

Ethena (ENA) prolongó su recuperación, subiendo 1.23% desde la medianoche UTC y 4.31% en 24 hours hasta $0.082, con el token ahora muy por encima de sus mínimos de julio. Aun así, sigue más de 90% por debajo de su máximo histórico.

Lighter (LIT) cayó otro 2.28% a medida que se profundizó la corrección desde su pico de julio, y ahora cotiza 20% por debajo de los máximos que marcó a principios de este mes, tras su rally de 200% entre mayo y principios de julio.

Zcash (ZEC) devolvió 2.15% a $459 tras una fuerte racha a principios de la semana, mientras el sector de monedas de privacidad perdió terreno el viernes.

ADA $ 0.1726 sumó 0.94% desde la medianoche y 4.09% en 24 hours, extendiendo discretamente una recuperación que la ha llevado a recortar parte de la caída de 45% de junio.