Los ETF de Bitcoin pierden 773,5 millones de dólares en dos días mientras las métricas on-chain apuntan a acumulación

Los ETF spot de Bitcoin [$BTC] registraron salidas combinadas de 773,5 millones de dólares el 22 y 23 de octubre, y la principal criptomoneda perdió un 3,45% en esas dos jornadas, continuando con pérdidas rumbo al fin de semana. Las salidas se produjeron durante una semana de flujos netos negativos en los ETF spot del 20 al 23 de octubre.

Los ETF spot mantienen bitcoin directamente y emiten acciones que se negocian a través de cuentas de corretaje tradicionales, razón por la cual sus reportes diarios de flujos se leen comúnmente como un termómetro de la demanda de inversores institucionales y de las finanzas tradicionales. Mientras los flujos de ETF se volvieron negativos, los indicadores on-chain se movieron en la dirección opuesta. El analista CW8900 reportó que el indicador de cambio de un año en las tenencias de ballenas de Bitcoin —que rastrea el cambio neto de la oferta en manos de los mayores tenedores on-chain de bitcoin en una ventana móvil de doce meses— se acercaba a territorio positivo. La presión vendedora de la distribución de ballenas ha venido disminuyendo desde julio, y el cambio en las tenencias de $BTC ha subido de -282k $BTC a -39k $BTC. En menos de tres meses, observó el analista, las ballenas compraron 243k $BTC.

El percentil MVRV ubica al mercado en una fase de acumulación temprana

El 1 de julio, cuando Bitcoin cotizaba a USD 59,3k, el percentil MVRV alcanzó el 0%. La métrica se recuperó al 32% a finales de septiembre y desde entonces ha retrocedido al 25%.

El indicador normaliza los datos de MVRV en una escala del 0% al 100%. El ratio MVRV subyacente compara el valor de mercado de bitcoin con su valor realizado —el valor agregado de todas las monedas medidas a los precios en que se movieron por última vez on-chain. Los valores extremadamente bajos reflejan una profunda infravaloración, mientras que los valores altos apuntan a euforia del mercado y fases de sobreextensión. Leído en ese contexto histórico, el percentil MVRV actual ubica al mercado en una fase de acumulación temprana a intermedia, reportó el analista.

El gráfico de precios en el plazo de 3 días también reveló una estructura alcista vigente, respaldando la visión alcista a largo plazo de un cambio de régimen de mercado.

La oferta en exchanges se reduce mientras compradores y vendedores de futuros se mantienen equilibrados

Desde el 22 de septiembre, el flujo de exchange de 30 días ha sido positivo, con más $BTC saliendo de los exchanges de los que entran. Por lo tanto, la disponible para la venta en los exchanges se ha estado reduciendo, un desarrollo generalmente considerado una señal de compra.

Mientras tanto, el índice de posicionamiento de 30 días en el mercado de futuros subió a +0,3, desde -0,5 una semana antes. La lectura es positiva pero muy cercana a cero, lo que muestra que compradores y vendedores mantuvieron un equilibrio, sin que ninguna de las partes tenga ventaja.

El analista advirtió que un cambio hacia entradas netas en los exchanges, combinado con puntuaciones negativas del índice de posicionamiento, sería una fuerte señal de advertencia de mayor presión bajista. Con el índice de posicionamiento rondando cero, la dirección de los flujos diarios de ETF y el balance del flujo de exchange de 30 días destacan como los datos a observar en las próximas jornadas.

Resumen

Las salidas de los ETF spot de Bitcoin de la semana estuvieron acompañadas de puntuaciones neutrales del índice de posicionamiento. Sin embargo, el ciclo de mercado a más largo plazo parecía estar en una fase de acumulación, evidenciado por las compras de ballenas y las salidas de monedas de los exchanges.

Fuente: CryptoNewsNet · Artículo original: AMBCrypto