Los mercados cripto mostraron una renovada vitalidad esta semana, impulsados por la racha sostenida de entradas más larga en fondos cotizados en bolsa de Bitcoin spot de EE. UU. desde abril y por un repunte de las acciones vinculadas a cripto en medio de un creciente optimismo por los avances regulatorios en EE. UU. Sin embargo, igualmente notable es un desarrollo fuera del espacio de los activos digitales: el dominio de la inteligencia artificial sobre el capital especulativo parece estar debilitándose.

Tras casi dos años de dominio en los mercados, la operación de IA se está volviendo más selectiva, a medida que los inversionistas distinguen cada vez más entre compañías con ganancias sostenibles y aquellas impulsadas por el entusiasmo del mercado. El Philadelphia Semiconductor Index (SOX) entró recientemente en un mercado bajista técnico, tras caer 20% desde su máximo reciente, aunque sigue muy por encima de los niveles de hace un año.

Algunos analistas ven este cambio como una posible señal temprana de una rotación más amplia de capital de regreso hacia los activos digitales. Aunque puede ser prematuro declarar una tendencia duradera, la combinación de una mayor claridad regulatoria, la recuperación de la demanda de ETF y el menor entusiasmo por la IA ha creado un contexto más favorable para las criptomonedas que el observado en meses.

Los ETF de Bitcoin registran una racha de entradas de seis días

Los ETF spot de Bitcoin de EE. UU. extendieron su racha de entradas a seis días consecutivos de negociación, captando $203.1 millones en nuevo capital mientras la demanda institucional mostró señales tentativas de recuperación. Las entradas más recientes llevaron el total de seis días a aproximadamente $930 millones, lo que representa la racha positiva más larga de estos fondos desde abril. Bitcoin cotizó brevemente por encima de $67,000 durante el período.

La renovada demanda coincidió con una mejora en el sentimiento del mercado. El Crypto Fear & Greed Index se recuperó de "miedo extremo" a "miedo". Desde su lanzamiento en enero de 2024, los ETF spot de Bitcoin de EE. UU. han acumulado $51.8 mil millones en entradas netas acumuladas y ahora mantienen $80.9 mil millones en activos netos, aunque siguen con una caída de $4.84 mil millones en flujos netos en lo que va del año. Los fondos permiten a los inversionistas obtener exposición a Bitcoin a través de cuentas de corretaje estándar sin las cargas operativas y de custodia de mantener el activo directamente, ampliando el acceso para participantes institucionales y minoristas. Analistas indicaron que Bitcoin necesita mantenerse por encima del rango de $65,000–$65,500 para fortalecer el argumento de una ruptura alcista sostenida.

El repunte cripto gana fuerza mientras se enfría la operación de IA

El repunte de Bitcoin y del mercado más amplio de activos digitales coincidió con avances en la legislación cripto de EE. UU. y señales de enfriamiento en la operación de IA, reforzando las expectativas de que el capital podría estar rotando de nuevo hacia las criptomonedas.

Las acciones relacionadas con cripto subieron junto con el mercado más amplio, con Coinbase, American Bitcoin y Cipher Digital registrando cada una ganancias porcentuales de dos dígitos. El sentimiento mejoró después de que el secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, dijera que los legisladores estaban en la "1-yard line" respecto de la CLARITY Act, una legislación diseñada para establecer un marco regulatorio integral para los activos digitales que aclararía el límite largamente disputado entre la jurisdicción de la SEC y la CFTC sobre los tokens.

Los analistas también citaron la pérdida de impulso en las acciones de IA como un posible catalizador. Stephane Ouellette, CEO de FRNT Financial, dijo que la desaceleración del entusiasmo por las acciones de IA, combinada con una mayor confianza en las perspectivas de las tasas de interés, podría respaldar una ruptura de Bitcoin. El SOX Index, un índice de referencia ampliamente seguido para fabricantes de chips de IA, había caído recientemente más de 20% desde su máximo reciente ante preocupaciones por valuaciones elevadas y el gasto en infraestructura de IA.

Los acuerdos de infraestructura de IA impulsan las acciones de minería de Bitcoin

Las acciones de minería de Bitcoin se dispararon después de que Hut 8 e IREN anunciaran acuerdos multimillonarios de infraestructura de IA, reforzando el giro estratégico del sector hacia centros de datos y computación en la nube en un momento en que el halving de abril de 2024 redujo las recompensas por bloque de 6.25 a 3.125 BTC por bloque, intensificando la presión sobre los modelos de ingresos vinculados principalmente a la minería.

Hut 8, IREN, Cipher Digital, CleanSpark y MARA Holdings avanzaron después de que Hut 8 revelara un contrato de arrendamiento a 15 años por $9.8 mil millones para su campus de centros de datos de IA e IREN anunciara contratos de servicios en la nube por $2.8 mil millones con desarrolladores de IA. Las transacciones destacan cómo los mineros se están diversificando más allá de la producción de Bitcoin a medida que la economía de la minería se vuelve cada vez más desafiante. IREN ahora proyecta más de $4 mil millones en ingresos anuales recurrentes de nube de IA para finales de 2026.

Aunque los inversionistas han respondido positivamente al giro hacia la IA, los analistas señalan que también plantea nuevas preguntas sobre ejecución y financiamiento. Blocksbridge Consulting estima que el sector necesitará aproximadamente $50 mil millones en capital adicional para concretar sus ambiciones de IA, incluso mientras las ventas de acciones por parte de insiders han atraído un mayor escrutinio.

Bernstein apunta a la tokenización y los mercados de predicción para el crecimiento de Robinhood

Bernstein elevó su precio objetivo para Robinhood, argumentando que el crecimiento de largo plazo de la corredora estará impulsado por activos tokenizados y mercados de predicción, más que por el trading cripto convencional.

La firma de inversión aumentó su precio objetivo para las acciones de Robinhood de $130 a $160, manteniendo una calificación de Outperform. Los analistas pronostican que los mercados de predicción se convertirán en la línea de negocio de mayor crecimiento de la compañía, generando $1.7 mil millones en ingresos para 2028. Bernstein también identificó las acciones tokenizadas como una oportunidad de crecimiento significativa, señalando la red layer-2 de Robinhood basada en Arbitrum como infraestructura crítica para llevar activos del mundo real onchain.

La evaluación alcista llega mientras Wall Street acelera sus esfuerzos de tokenización, con firmas como Broadridge, Alpaca, Securitize y Cantor Fitzgerald expandiendo infraestructura de valores basada en blockchain. El mercado de tokenización ha atraído proyecciones de billones de dólares por parte de instituciones como BlackRock y McKinsey, posicionándolo como una de las áreas de crecimiento más observadas en las finanzas digitales. Bernstein identificó los mercados de predicción, los futuros perpetuos y las acciones tokenizadas como los principales campos de competencia para Robinhood de cara al futuro.