Los fondos cotizados (ETF) de Bitcoin al contado de EE. UU. han registrado más de US$1.000 millones en salidas netas a lo largo de tres días de negociación consecutivos, pero el gestor de activos cripto Bitwise afirma que las retiradas no señalan una retirada duradera de los inversores institucionales.

Los inversores retiraron otros US$116 millones de los fondos el martes, elevando las salidas netas acumuladas desde el viernes a US$1.160 millones, según datos de SoSoValue. Los flujos netos —la diferencia entre las creaciones y reembolsos diarios— se siguen como un indicador de la demanda de los inversores por exposición a Bitcoin a través de los canales de corretaje tradicionales.

"Sí creo que se relaciona con un entorno de riesgo a corto plazo y no con un cambio estructural en el sentimiento institucional", afirmó a Cointelegraph el jefe de investigación de Bitwise, André Dragosch.

Las retiradas se produjeron tras el hackeo de US$6.300 millones de Binance el jueves, que generó preocupaciones sobre la confianza de los inversores y la seguridad de los arreglos de custodia de los ETF en toda la industria. Dragosch atribuyó las salidas a un sentimiento de mercado más débil y no a temores por la seguridad de los activos de los ETF.

Las instituciones se mantienen

Dragosch indicó que los flujos de los ETF reflejan tanto la adopción institucional a largo plazo como los cambios de sentimiento de los inversores en plazos más cortos. Citó una reciente encuesta de Bitwise entre 15 instituciones en la que ninguna había reducido su exposición a ETF de Bitcoin durante el mercado bajista, mientras que los registros regulatorios de Estados Unidos también muestran que la mayoría de las categorías de inversores institucionales, salvo los fondos de cobertura, han mantenido en gran medida sus posiciones.

Los inversores minoristas todavía representan la mayoría de las tenencias de ETF de Bitcoin y tienden a reaccionar con más fuerza a la volatilidad del mercado, según Dragosch. El análisis de Bitwise también encontró que las entradas en los ETF siguen de cerca el sentimiento general del mercado cripto, que se debilitó en los días posteriores al hackeo de Binance, afirmó.

Las salidas se desaceleran a medida que mejora el sentimiento de Bitcoin

Los US$116 millones en salidas del martes marcaron una desaceleración respecto a los US$399 millones del lunes y los US$643 millones del viernes, extendiendo la racha de retiradas de los fondos a una tercera sesión consecutiva de negociación.

El Índice de Miedo y Codicia Cripto subió a 34 desde 26 el lunes, aunque se mantuvo en la categoría de "Miedo". El indicador va de 0, que indica miedo extremo, a 100, que indica codicia extrema. Bitcoin ganó alrededor del 1,6% en las últimas 24 horas, cotizando cerca de US$78.000 al momento de la publicación, según CoinGecko.

Las últimas retiradas llevaron las salidas netas de los fondos en 2026 a aproximadamente US$153 millones. Esa cifra acumulada del año es mucho menor que la racha reciente de tres días, lo que refleja las entradas netas que los fondos registraron a comienzos de 2026. Los datos diarios de flujos de rastreadores como SoSoValue ofrecerán la próxima indicación de si la desaceleración continúa en nuevas sesiones de negociación.

El hackeo de Binance genera preguntas sobre la custodia de los ETF

El hackeo de Binance ha llevado a algunos observadores de la industria a cuestionar los arreglos de custodia detrás de los ETF cripto, particularmente porque los fondos principales dependen de un pequeño número de custodios. Dado que los accionistas de los ETF poseen acciones del fondo y no las monedas subyacentes, la seguridad operativa de esos custodios es central para cómo estos productos protegen sus reservas de Bitcoin.

Dragosch señaló las diferencias entre las configuraciones de seguridad que usan los exchanges cripto y los custodios institucionales, destacando que el incidente de Binance afectó a billeteras calientes, que están conectadas a internet, y no a billeteras frías.

"En contraste, los fondos institucionales mantenidos en la custodia de Coinbase se guardan en almacenamiento frío que, por definición, no está conectado a internet", dijo Dragosch.

Fuente: Cointelegraph