Bitcoin retrocedió 1% en las últimas 24 horas, pero su recuperación se mantiene dentro de una consolidación más amplia que siguió al reciente avance de la criptomoneda hacia los 85.000 dólares. El retroceso desde ese nivel ha sido interpretado como toma de ganancias tras un fuerte repunte, y las continuas entradas institucionales siguen respaldando el escenario alcista, aunque los gráficos de corto plazo sugieren que la corrección no ha terminado necesariamente.

La atención ahora se dirige a las próximas publicaciones económicas de EE. UU., y a si Bitcoin puede mantener soportes clave si las preocupaciones por la inflación llevan a los inversores a reducir su exposición a activos de riesgo.

Las entradas a los ETF siguen siendo un contrapeso frente a los riesgos macro

La demanda institucional continúa compensando parte de los riesgos macroeconómicos. Los ETF spot de Bitcoin mantienen bitcoin directamente y se negocian a través de cuentas de corretaje convencionales, y sus flujos diarios sirven como un indicador muy observado de la participación institucional. Según datos de SoSoValue, los ETF spot de Bitcoin en EE. UU. han registrado ocho sesiones bursátiles consecutivas de entradas netas, con aproximadamente 3.000 millones de dólares ingresando a estos productos durante ese periodo, un total que se acerca al captado a lo largo de agosto.

Las entradas sostenidas indican que los inversores continuaron asignando capital a la exposición a Bitcoin pese al reciente retroceso.

Sin embargo, las compras de ETF no eliminan la presión vendedora en otras partes del mercado. La toma de ganancias de tenedores existentes, los cambios en posiciones apalancadas y las reacciones a los datos económicos aún pueden interrumpir un avance. La próxima prueba es si las entradas se mantienen lo suficientemente fuertes para sostener la demanda a medida que Bitcoin se acerca a sus niveles técnicos cercanos.

Las expectativas de inflación plantean una prueba a corto plazo

Las cifras de inflación y crecimiento económico de EE. UU. son catalizadores potenciales importantes para Bitcoin. Los analistas esperan un aumento mensual de ,4% en el índice de precios de Gasto de Consumo Personal (PCE) de agosto, frente al 0,2% del mes anterior. También prevén un crecimiento del PIB de 1,5% en el segundo trimestre, tras una lectura de 2% en el primer trimestre. El índice PCE es el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal, razón por la cual sus lecturas mensuales tienen un peso desproporcionado en las expectativas de tasas de interés.

Una cifra de inflación superior a lo esperado podría reforzar las expectativas de una política monetaria más restrictiva. Las tasas de interés más altas pueden presionar a las criptomonedas al aumentar el atractivo de los activos que generan intereses y hacer que las condiciones financieras sean menos favorables para la inversión especulativa.

La probabilidad de un aumento de tasas de la Reserva Federal en octubre se sitúa ahora en 68%, según datos de FedWatch. Esa cifra representa una estimación implícita del mercado al momento del análisis, y no una decisión de política confirmada.

Una inflación por encima de lo esperado podría pesar sobre la recuperación de Bitcoin. Una lectura más suave podría aliviar parte de esa presión, aunque la respuesta del mercado también dependería de las cifras de crecimiento y de cómo los inversores interpreten el panorama de política monetaria. En conjunto, las publicaciones están posicionadas para influir en las expectativas de tasas de interés y en la dirección del mercado a corto plazo.

El gráfico de corto plazo apunta a un retroceso inconcluso

Los indicadores de momentum de Bitcoin presentan un panorama mixto en distintos plazos. El Índice de Fuerza Relativa (RSI), un indicador de momentum en el que las lecturas superiores a 70 se consideran tradicionalmente sobrecompra y las inferiores a 30 sobreventa, se mantiene cerca de 60, lo que respalda la visión de que el momentum más amplio sigue siendo constructivo, mientras que las lecturas de sentimiento en territorio de "codicia" sugieren que la confianza sigue elevada.

En el gráfico de cuatro horas, sin embargo, Bitcoin ha formado máximos y mínimos decrecientes. Esa estructura indica que los vendedores siguen influyendo en la acción del precio a corto plazo, incluso mientras la recuperación más amplia permanece intacta.

La zona de 80.000 a 82.000 dólares es un área de soporte potencial donde los compradores podrían regresar. Un rebote desde allí fortalecería el escenario de consolidación, mientras que una ruptura decisiva por debajo del área debilitaría el planteamiento propuesto.

Si Bitcoin mantiene la zona de 80.000 a 82.000 dólares y el momentum comprador mejora, la próxima gran prueba sería otro intento de superar los 85.000 dólares. Una ruptura sostenida por encima de esa barrera podría abrir un camino hacia el rango de 90.000 dólares y, potencialmente, 100.000 dólares como posibilidades de más largo plazo si el momentum alcista persiste.

Esos objetivos siguen siendo condicionales. Bitcoin primero debe estabilizarse a través de su retroceso y superar la resistencia, mientras que los próximos datos económicos podrían determinar si los compradores mantienen el control de la zona de soporte.

Este artículo apareció originalmente en CoinJournal.